Resultados 1T22

Inicio de año con bajo crecimiento – En 1T22 Quálitas registró una emisión de primas de P$9,796 millones, lo que representa un aumento de 0.9% a/a. La cifra estuvo en línea con lo esperado, viéndose afectada por la caída en ventas de autos nuevos en México para el mismo período.

Mayor movilidad sigue impactando la siniestralidad – El costo de siniestralidad incrementó 19.8% a/a, principalmente por la mayor movilidad vehicular, efecto que ha venido observándose desde trimestres previos.

Ingreso por inversiones – El Resultado Integral de Financiamiento (RIF) disminuyó 35.1% a/a, por el desempeño de la cartera de renta variable.

Utilidad neta – La utilidad neta se ubicó en P$736 millones, lo que representa una disminución de 31.5% a/a. La cifra se ubicó debajo de nuestro estimado, debido principalmente a un menor RIF.

Lento inicio de año en venta de autos en México – De acuerdo con lo esperado, la emisión de primas de Quálitas a principios de año reflejó la debilidad en ventas de automóviles nuevos en México. Con lo anterior, las primas emitidas registraron un aumento de apenas 0.9% a/a. Por línea de negocio, el principal impacto se vio en la colocación a través de instituciones financieras que disminuyó 16.2% a/a, mientras que en el segmento tradicional aumentó 6.8% a/a. En las subsidiarias extranjeras, que ya representan 9.5% de la emisión total, las primas aumentaron 25.4% a/a.

Aumento de costos por mayor siniestralidad – La movilidad de automóviles sigue aumentando, lo que ha impactado el costo de siniestralidad, que aumentó 19.9% a/a, mientras que el índice de siniestralidad fue de 65.8%. Para todo el año, la guía de Quálitas contempla un índice de siniestralidad de entre 63-65%.

Otros costos – El costo de adquisición aumentó ligeramente un 3.0% a/a. Por su parte, el gasto de operación disminuyó 8.4% a/a, gracias a una menor provisión por PTU y al efecto de la consolidación de otras subsidiarias.

Disminución en RIF – El RIF vio una disminución de 35.1% a/a, ubicándose en P$345 millones. La cifra estuvo debajo de lo que esperábamos, debido a que estimábamos un mayor beneficio por los incrementos en tasas de interés en la comparación anual. El 16.1% del portafolio de Quálitas se encuentra invertido en renta variable, mientras que el resto se ubica en renta fija, principalmente deuda gubernamental. El rendimiento de las inversiones fue de 3.3%, cifra que Quálitas espera incrementar en lo que resta del año.

Disminución en utilidad neta – El mayor costo de siniestralidad y la disminución en el ingreso derivado de las inversiones, explican principalmente la caída de 31.5% a/a en utilidad neta, la cual estuvo por debajo de nuestro estimado y del consenso.

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