Económico 

Perspectiva. No descartamos que en la sesión de hoy prevalezca una mayor cautela. Por un lado, tras la lectura negativa de los PMI en la EZ; y, por el otro, a la espera del anuncio de política monetaria de la Fed, que tendrá lugar la próxima semana. Además, seguirá parte de la atención sobre los resultados corporativos. En línea con una mayor demanda por refugio, el rendimiento del treasury a 10 años cae a 2.81% (-7.0 pb.); similarmente, y dejando atrás la asimilación del anuncio del BCE (ayer), el rendimiento del bono alemán con vencimiento a una década regresa a 1.04% (-17.6 pb.). Al tiempo que el índice dólar muestra pocos cambios (-0.1%), el USDMXN devuleve parte de las alzas de ayer (+7 cts.), bajando a $20.59 (-4 cts.). Materias primas muestran un sesgo mixto: el precio del petróleo WTI cae a 95.3 dpb (-1.1%) y el aluminio se debilita 0.4%, mientras que el oro se fortalece 0.3%.

EZ: PMIs julio. El índice de gerentes de compras compuesto entró sorpresivamente a terreno contractivo, al descender de 52.0 a 49.4 pts. vs. 51.0 pts. esperado. Contra el mes previo, el sector manufacturero mostró una caída en la actividad (49.6 vs. 52.1 pts.); el de los servicios, una desaceleración (50.6 vs. 53.0 pts.).

MX: Inflación al consumidor 1QJulio. Se aceleró de 8.09 a 8.16% a/a, ligeramente arriba de lo esperado (8.12%) y marcando un nuevo máximo desde inicios de 2001. El índice subyacene pasó de 7.52 a 7.56% a/a, también superando marginalmente las estimaciones (7.55%).

A seguir. Hoy, los PMI para julio en los EE. UU. La próxima semana, el anuncio de la Fed; datos preliminares del PIB al 2T22 en la EZ, EE. UU. y MX; la estimación de la inflación para julio en la EZ; el ingreso y gasto personal para junio en los EE. UU.; y, el Igae de mayo y cifras de empleo para junio en MX.

Bursátil

Atentos a Reportes Corporativos. Los futuros de los mercados accionarios estadounidenses operan con variaciones mixtas, asimilando los reportes corporativos que incluyeron los bajos resultados de Snap, lo que generó que las acciones de redes sociales se presionaran ante las expectativas de la publicidad en línea, ya que los anunciantes están recortando los presupuestos más de lo esperado. No obstante, la semana ha sido positiva para las acciones tecnológicas donde el Nasdaq acumula un avance de 5.3% y el S&P de 3.5%. Hasta la fecha han reportado casi el 21% de las empresas del S&P con resultados que han superado las expectativas en un 68%, de acuerdo con FactSet. Por su parte en monedas digitales hay alerta luego de que se presentó el primer caso de información privilegiada en la moneda Coinbase, lo que podría afectar nuevamente a sector. En la agenda económica se esperan el dato de PMI de EEUU y la decisión de tasas en Rusia. En la parte corporativa estarán a la expectativa del reporte de Twitter, American Express y Verizon.

Positivo

  • AMERICAN EXPRESS: Supera el estimado registrando un gasto récord en tarjetas, impulsado por un repunte en viajes y entretenimiento.
  • GFNORTE: En 2T22, la utilidad neta registró un aumento de 34.5% a/a, cifra mayor a lo esperado por el consenso. La cartera de crédito total aumentó 8.0% a/a, mientras que la morosidad se ubicó en 1.0%.
  • DANHOS: Los ingresos en 2T22 registraron un aumento de 13.6% a/a, gracias a la recuperación en centros comerciales. La distribución del trimestre será de P$0.60 por CBFI. El rendimiento de la distribución al último precio es de 2.6%.
  • BIMBO: Reporte positivo, los ingresos crecieron 18.1% a/a por mayores precios y volumen. El EBITDA avanzó 39.2% a/a con expansión en margen de 230 pb, mientras que la utilidad neta creció 103% a/a por un menor costo financiero

Neutral

  • TERRAFINA: Los ingresos del 2T22 crecieron 2.4% a/a. La ocupación del portafolio de Terrafina se ubicó en del 96.3%. La distribución trimestral será de P$0.4931, lo que representa un rendimiento de 1.7% al último precio de cierre.
  • FIBRA MONTERREY: Los ingresos aumentaron 24.7% a/a. La ocupación fue de 91.7%. La distribución correspondiente al 2T22 será de P$0.252 por CBFI, un rendimiento de 2.1%.

Negativo

  • VOLAR: Los ingresos aumentaron 20.3% a/a, mientras que los gastos crecieron 60.7% a/a, por lo que se registró una pérdida de operación de P$20 millones. La UAFIDAR disminuyó 54% a/a.

Mercado de dinero

El bono mexicano de 10 años valuó en 9.06% (-7pb) y el spread de tasas contra el bono estadounidense sube a 618pb. La curva de Mbonos se apreció -7pb en promedio en todos los plazos, en línea con la fuerte baja en las tasas de los bonos en EEUU

En la apertura, esperamos que los Mbonos se mantengan alrededor de niveles de cierre, con tendencia de aplanamiento y presión en la parte corta; ampliando el spread contra los bonos estadounidenses una vez más, incorporando a los precios de la curva local la lectura de inflación en México que se acelera más de lo previsto, hacia 8.16% anual, ligeramente por arriba de las proyecciones de Banxico y del mercado. El bono estadounidense de 10 años cerró en 2.88% (-15pb) y hoy baja a 2.80%.

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