Resultados 3T22

Reporte mixto – La compañía reportó mejor a nuestros estimados, donde en México los volúmenes de concreto incrementaron 2.4% a/a, y en EEUU las ventas incrementaron 10.4% a/a, gracias a un incremento en volumen de cemento y concreto de 2.2% a/a y 7.7% a/a, respectivamente. Los resultados también fueron impulsados por un mejor escenario de precios en ambos países para cemento.

Retroceso en Margen EBITDA – A pesar de que en términos de EBITDA avanzaron 6.6% a/a, el margen se vio mermado en 163 pb. En utilidad de operación el margen decreció 59 pb, lo anterior fue derivado de un incremento en costos y gastos, así como por mayores costos de fletes.

Resultado Neto – Derivado de un decremento en gastos financieros, los cuales pasaron de USD$5.7 mn en el 3T21 a USD$0.1 mn en el 3T22, la utilidad neta tuvo un avance de 18.4% a/a. Esto gracias a un incremento en productos financieros, disminución en la tasa de interés efectiva y menor saldo de la deuda.

Crecimiento en Ventas – Las ventas netas consolidadas crecieron 11.8% a/a, derivado de mejores volúmenes de cemento y concreto en EEUU y mayores volúmenes de concreto en México, así como un escenario favorable de precios en ambos países; contrarrestado parcialmente por menor volumen de cemento en México.

EEUU – Las ventas aumentaron 10.4% a/a (76% de las Ventas consolidadas), por el incremento de 2.2% a/a en volúmenes de cemento y de 7.7% a/a en concreto, así como por mayores precios en cemento de 12.2% a/a. Los sectores que más impulsaron esta región fueron petrolero y gas. Durante el 3T22 el 83% del EBITDA fue generado por las operaciones en EEUU.

México – Las ventas crecieron 16.8% a/a (24.0% de las ventas consolidadas), derivado de un aumento del 2.4% a/a en volúmenes de concreto, así como por mayores precios de concreto en 7.9% a/a y en cemento de 13.5% a/a, lo que fue parcialmente contrarrestado por una disminución en volúmenes de cemento de 3.2% a/a. Los segmentos que más contribuyeron al buen desempeño en México continúan siendo los relacionados con la construcción de plantas maquiladoras y almacenes industriales, así como al sector residencial.

Incremento en Costos y Gastos – El costo de ventas incrementó a 66.9% sobre ventas netas consolidadas en comparación con el 65.5% del 3T21, lo que representa un aumento de 140 pb. El incremento fue por mayores costos y gastos de producción, incremento en el precio de combustibles en México y mayores costos de flete. Cabe mencionar que los gastos generales, de administración y ventas presentaron un decremento de 80 pb.

Márgenes – El margen operativo presentó retroceso de 59 pb, y en términos de margen EBITDA también vimos un retroceso de 163 pb, por los incrementos en costos e impactos mencionados previamente.

Apalancamiento – El apalancamiento neto al cierre del 3T22 fue de -0.62x en comparación con el -0.44x al cierre de junio del 2022. El 100% de la deuda esta denominada en USD y es a largo plazo. Es importante mencionar que la deuda con costo disminuyó 13.2% en comparación a 2021.

 Descargar PDF     Ver PDF