Económico 

Perspectiva. Estimamos que los mercados exhiban un desempeño ligeramente negativo en un contexto de bajo volumen de operaciones por el feriado de Pascua en Europa, y aún asimilando los datos laborales de EE. UU. que se conocieron el viernes, así como sus implicaciones para la política monetaria. Por otro lado, las nuevas tensiones geopolíticas aportan algo más de incertidumbre (según informes, Rusia está reforzando su presencia militar en su frontera con Finlandia, luego de su incorporación a la OTAN). Esta mañana el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 3.35%, al tiempo que el dólar se aprecia 0.4% frente a las principales mondas de la canasta de divisas; el USDMXN escala 5 cts y abre en $18.17. En cuanto al petróleo, el WTI baja 0.9% a 80.0 dpb.

EE. UU.: Datos laborales. La nómina no agrícola de EE. UU. creció en 236 mil nuevos puestos de trabajo durante marzo, prácticamente en línea con lo esperado, siendo el dato más débil en 28 meses. La tasa de desempleo disminuyó sorpresivamente a 3.5% (3.6% esp.), tras su rebote anterior, y pese a que la participación laboral subió a 62.6% (62.5% esp.). Los salarios crecieron 4.2% a/a y 0.3% m/m, resp.

MX: Industria automotriz. En marzo se produjeron 346.1 mil unidades, 13.2% a/a, pero sigue siendo 1.2% menor a sus niveles de 2019. Similarmente, se exportaron 272.7 mil unidades, 3.9% a/a y -16.3% vs 2019, respectivamente. En el 1T23 se produjeron 922.2 mda y se exportaron 741.3 mda.

A seguir: Hoy, los inventarios mayoristas y las declaraciones del Presidente de la Fed de N. Y. en EE. UU. y la inflación al consumidor y al productor de China; a lo largo de la semana, la inflación al consumidor, ventas minoristas y producción industrial de EE. UU., y las últimas minutas de la Fed. A nivel local también se conocerán las minutas de la última reunión del Banxico, datos de producción industrial y las ventas minoristas de la ANTAD.

Bursátil

Semana de Inflación y Reportes Corporativos. Los futuros de los mercados accionarios estadounidenses inician la semana en terreno negativo, después que los inversionistas asimilan el dato de empleo que se publicó el viernes y que fue en línea con lo esperado al sumar 236 mil empleos nuevos vs 238 mil estimados, con una tasa de desempleo de 3.5% vs 3.6% estimado, mostrando todavía una economía aún fuerte. Esta semana la atención estará en la publicación del dato de inflación el miércoles, con lo que podrán estimar si la FED mantiene su ritmo de alza en tasas o realizará una pausa. Los mercados descuentan un 70% de alza de 25 pb en la siguiente reunión. Por otra parte, se prestará atención al inicio de la temporada de reportes del primer trimestre de 2023 donde el viernes los bancos JPMorgan Chase, Wells Fargo y Citigroup informarán sus cifras. Se espera que las utilidades en el 1T23 retrocedan 5.2% a/a, y excluyendo el sector energía retrocederían 6.7% a/a. Hoy los mercados de Europa, Hong Kong y Australia permanecen cerrados por Pascua.

Positivo

  • ASUR: Registró un aumento de 6.7% a/a en el tráfico de pasajeros durante marzo. Los pasajeros domésticos aumentaron 6.0% a/a y los internacionales 7.65 a/a.
  • OMA: Durante marzo el tráfico de pasajeros incrementó 21.3% a/a. Por origen, el tráfico doméstico aumentó 19.8% a/a y el internacional 31.5% a/a.
  • VOLAR: En marzo registró un aumento de 12.6% a/a en pasajeros transportados. Los pasajeros domésticos aumentaron 8.9% a/a y los internacionales 29.2% a/a. El factor de ocupación se ubicó en 85.5% desde 86.5% en marzo de 2022.
  • PIONEER: Circula en medios que Exxon Mobil ha estado en conversaciones para adquirir la compañía.

Negativo

  • TESLA: Anunció que planea construir una fábrica de baterías megapack en Shanghái y reducir nuevamente los precios de sus autos.
  • FIRST REPUBLIC: Suspendió el pago de dividendo.
  • CAPITAL ONE FINANCIAL: Anunció que Walmart se estaría moviendo para poner fin a su asociación de tarjetas de crédito.

Mercado de dinero

El bono mexicano de 10 años valuó en 8.83% (+1pb) y el spread de tasas contra el bono estadounidense queda en 544pb tras los días feriados en nuestro país. La curva de Mbonos se ajustó +1pb en promedio el miércoles y destacó el viernes un muy sólido reporte de empleo en EEUU con una generación de plazas superior a lo que se estimaba (236mil vs 230mil est.) y una caída a 3.5% en la tasa de desempleo, incluso con un aumento en la fuerza de participación laboral (ambos indicadores superando expectativas); presionando las tasas al alza nuevamente por la mayor comodidad que brinda este reporte a la FED para que siga firme con el ciclo restrictivo.

En la apertura, esperamos que los Mbonos se deprecien, ajustándose al movimiento de las tasas estadounidenses mientras fueron días inhábiles en México, e incorporando también la mayor probabilidad con la que descuenta el mercado que la FED subirá tasas en la reunión de mayo (ahora un 68%). El bono estadounidense de 10 años cerró en 3.395% (+9pb) el viernes y hoy baja a 3.35%.

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