Resultados 2T23

Retroceso en ingresos – Los ingresos totales disminuyeron 5.2% a/a, debido a menores ingresos en Indeval y Capitales, así como también por el efecto de la apreciación del MXN vs el USD durante el trimestre.

Desempeño por segmento – Por segmento, los ingresos de Indeval disminuyeron 12.6% a/a, y los de Capitales 18.6% a/a, siendo los segmentos que explican en mayor media el retroceso de ingresos trimestral. El segmento con mejor desempeño fue Servicios de Información, con un aumento en ingresos de 7.5% a/a.

Disminución en flujo – La utilidad de operación y el EBITDA retrocedieron 14.1% a/a y 12.3% a/a, respectivamente, debido al retroceso en ingresos y al aumento de 8.2% a/a en gastos.

Utilidad neta – La utilidad neta del trimestre retrocedió 11.9% a/a, ubicándose en P$356 millones.

Depósito Central de Valores, efecto por tipo de cambio – En este segmento, que aporta 27.4% de los ingresos totales, se registró una disminución en ingresos de 12.6% a/a o de P$37 millones, de los cuales P$23 millones se explican por el efecto de la apreciación del MXN vs el USD, y P$14 millones por un menor número de operaciones liquidadas en el SIC.

Capitales – Este segmento (12% de los ingresos totales) fue el segundo con un mayor retroceso trimestral, con una diminución de P$26 millones o de 18.6% a/a. En la parte de operación de acciones, se registró una caída de 26% a/a en el valor operado promedio diario. En la parte de compensación de acciones, la caída fue de 14% a/a.

Ligero aumento en Emisoras – Los ingresos del segmento aumentaron 0.5% a/a, gracias al mayor ingreso por listados derivado de las colocaciones de deuda y capitales (dos Fibras y CTAXTEL) durante el trimestre, lo cual contrarrestó la disminución de 2.4% a/a en cuotas de mantenimiento.

Buen desempeño en Servicios de información – El segmento, que ya representa un 19% de los ingresos totales, vio un crecimiento de 7.5% a/a.

Disminución en márgenes operativos – Los márgenes de rentabilidad operativa y EBITDA vieron contracciones debido a la disminución en ingresos mencionada y al aumento en gastos de 8.2% a/a, explicado principalmente por aumento en el rubro de personal que incrementó 9.4% a/a y representa cerca de 50% de los gastos totales.

Utilidad Neta – La utilidad neta retrocedió 11.9% a/a, debido a la presión a nivel operativa, mientras que de forma positiva se presentó un aumento de P$12 millones en el resultado integral de financiamiento, debido a las mayores tasas de interés.

El reporte se ubicó por debajo de nuestra expectativa, aunque ya anticipábamos un retroceso en ingresos y presiones en márgenes de rentabilidad, por lo que vemos una implicación de neutral a negativa.

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