Resultados 2T23

Sólido desempeño – Fibra Prologis siguió registrando un desempeño positivo, impulsado por la alta demanda de bienes raíces industriales en los mercados donde opera.

Mantiene alta ocupación – La ocupación cerró el trimestre en 98.0% mientras que hace un año fue de 97.8%, mientras el Área Bruta Rentable (ABR) aumentó 1.9% a/a.

Crecimiento en ingresos – Los ingresos reportados aumentaron 0.39% a/a, mientras que en USD, los ingresos aumentaron 11.9% a/a. La empresa reporta en MXN, aunque un 65% de sus contratos se denominan en USD. La mayor ocupación y los aumentos en rentas han impulsado los ingresos.

Buen desempeño en flujo – El Flujo FFO aumentó 11.8% a/a mientras que el AFFO vio un crecimiento de 27.6% a/a, ambas cifras superaron nuestra expectativa.

Nearshoring – Prologis espera que el nearshoring siga impulsando la demanda en el mediano plazo. De acuerdo con el reporte, en mercados como la ciudad de México, la escasez de tierra y los lentos procesos de permisos han llevado a una escasez de oferta, mientras que los mercados fronterizos registran desocupaciones inferiores a 1%.

Desempeño operativo sólido – La absorción neta en los seis mercados principales de Prologis sumó 17.5 millones de pies cuadrados. Por otro lado, el volumen de arrendamiento para Prologis fue de 1.4 millones de pies cuadrados, de los cuales el 92% fueron renovaciones. La renta neta efectiva en renovaciones incrementó 30.9%.

Sólida posición financiera – Luego de la colocación de capital que Prologis realizó, al 2T23 registró una posición en caja de P$7,782 millones, mientras que al cierre de 2022 mantenía P$2,705 millones. Por su parte, la razón de deuda a activos (LTV) se ubicó en 19%, nivel por debajo del promedio de comparables en México que es de cerca de 30%. Lo anterior posiciona a la empresa para aprovechar las oportunidades de adquisiciones.

Guía 2023 – Prologis revisó al alza su guía en el rubro de NOI en efectivo sobre mismas propiedades, en donde ahora espera un aumento de entre 8.2%-11.2%, el rango previo era de 5.5%-7.5%. La expectativa de generación de flujo por certificado se mantuvo en un rango de USD$0.1800-USD$0.1900. La expectativa en ocupación se mantuvo entre 97%-98%, mientras que la distribución por CBFI para 2023 también se mantuvo en USD$0.13 por CBFI.

Distribución – La distribución trimestral será de P$0.4768 por CBFI, lo que representan un rendimiento de 0.78% al último precio. La distribución será pagada el 28 de julio de 2023.

Resultados positivos – El reporte se ubicó por arriba de nuestra expectativa a nivel de flujo, por lo que vemos una implicación positiva.

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