Desempeño Mixto

Reportes Mixtos. Estimamos un trimestre mixto en la industria ya que estaríamos esperando que algunos metales industriales, como el cobre -1.6% a/a aún presenten estabilización, asimismo las ferroaleaciones continuarían con caídas, aunque se podría ver una mejora secuencial. Para la industria siderúrgica esperamos avances secuenciales, con una ligera mejora contra el 2T23, lo que podría indicar para el manganeso y ferroaleaciones el fin de la parte baja del ciclo. En metales preciosos se podría ver un progreso en términos de precios promedio: el oro presentaría un incremento de 3.0% a/a y la plata de 4.4% a/a. Lla mejora secuencial sería de doble dígito en ambos casos.

Rentabilidad. Aunque podríamos ver una mejora secuencial en términos de márgenes, la industria aún presenta complicaciones derivadas de costos e inflación, por lo que habría que seguir atentos a las estrategias para contrarrestar estos efectos.

Estimados AUTLÁN

Presión en Resultados. A pesar de que la industria siderúrgica continúa presentando ajustes en el 3T23 podríamos ver mejoras secuenciales gracias a esfuerzos en reducción de costos y gastos, así como por un impulso derivado de construcción de naves industriales. Este trimestre continuaríamos viendo variaciones importantes derivado del incremento en inflación e inventarios con mayor precio, así mismo, presentarán un impacto por pérdidas cambiarias.

Manganeso. Los precios promedios de ferroaleaciones continúan presentando caídas a/a  y los inventarios estarían presentando un impacto considerable, al manejar materias primas de mayor precio. A pesar de lo anterior se vería una mejora secuencial.

EMD – Después del impacto visto a raíz de importaciones provenientes de Asia, este 3T23 podríamos ver una mejora secuencial, así como una mayor producción y demanda.

Estimados GMEXICO

Reporte Positivo. A pesar de la caída en los precios del cobre de -1.6% a/a, estimamos un reporte positivo con avance en márgenes. Adicionalmente estimamos una ligera mejora en producción por recuperación de leyes mineras.

Minería. Esperamos un incremento en ingresos pesar de menores precios promedio del cobre año contra año. Por otro lado, en términos de producción observaríamos una ligera mejora en volúmenes contra el 2T23. Esperaríamos que el costo total se siga viendo impactado por temas de inflación y tipo de cambio, parcialmente compensado por menores costos de Diesel.

Transportes e Infraestructura. En transportes esperamos un incremento de 12.4% a/a derivado de volúmenes sólidos principalmente en intermodal, automotriz y energía. En Infraestructura estimamos un trimestre estable, similar al 2T23. Tomar en cuenta el incremento por la adición de Planigrupo.

Estimados PEÑOLES

Metales Preciosos Impulsan. En el tercer trimestre del 2023 los metales industriales continuaron presentando una estabilización en precios a/a, mientras que para los metales preciosos el precio promedio de la plata creció 4.4% a/a, y el del oro presentó un avance de 3.0% a/a. La base de comparación es sencilla por el decremento en los precios de la plata que hubo en el 3T22.

Operación Minera. En metales preciosos estimamos un incremento en volúmenes de producción de doble dígito en plata y un incremento marginal en oro.

Operación Química y Metalúrgica. Esperamos que el tercer trimestre del 2023 continue ligeramente presionado en términos de volúmenes y demanda de los metales, y que los impactos por efectos de inflación e incremento en costos continúen, aunque se podría ver un avance secuencial.

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