• Momentum en Precios. Además de buenos volúmenes en México en cemento y concreto, así como en EE.UU en concreto, seguimos viendo incrementos importantes en precios, estar pendientes al desarrollo de los mismo en el 2024, ya que no esperamos incrementos tan agresivos.
  • Nearshoring. En México sería el principal impulsor de la demanda, estimamos que este efecto dure por lo menos dos años más.
  • Perspectiva Positiva. Tras reportar mejor a lo esperado estaríamos esperando un impacto positivo en el precio de la acción.

Reporte positivo.

La compañía reportó mejor a nuestros estimados, donde en México los volúmenes de concreto y cemento incrementaron 6.0% y 2.9% a/a, respectivamente. En EEUU las ventas incrementaron 11.3% a/a, gracias a un incremento en precios de cemento y concreto de 12.4% a/a y 17.1% a/a, respectivamente. Los resultados también fueron impulsados por un mejor escenario de precios en México tanto para cemento como concreto.

EEUU.

Las ventas aumentaron 11.3% a/a (72.0% de las Ventas consolidadas) por el incremento en precios en cemento de 12.4% a/a y de concreto de 17.1% a/a, así como por el incremento en volúmenes de concreto de 1.1% a/a. Lo anterior contrarresto con la caída de 4.1% a/a en los volúmenes de cemento. Los sectores que más impulsaron esta región fueron petrolero y gas. Durante el 3T23 el 79% del EBITDA fue generado por las operaciones en EEUU.

México.

Las ventas crecieron 39.3% a/a (28.0% de las ventas consolidadas), derivado de un aumento del 2.9% a/a y 6.0% a/a en volúmenes de cemento y concreto, respectivamente, así como por mayores precios de concreto en 16.5% a/a y en cemento de 8.2% a/a. La apreciación del MXN frente al USD incrementó las ventas en USD$16.4 millones. Los segmentos que más contribuyeron al buen desempeño en México continúan siendo los relacionados con la construcción de plantas maquiladoras y almacenes industriales.

Costos y Gastos.

El costo de ventas disminuyó a 59.9% sobre ventas netas consolidadas en comparación con el 66.9% del 3T22. La disminución corresponde a precios de venta favorables y apalancamiento operativo, así como por una disminución en el precio de combustibles y costos de producción. Cabe mencionar que los gastos generales, de administración y ventas presentaron un incremento de 80 pb.