• Crecimiento en tráfico . Al 4T23, el tráfico de pasajeros de ASUR creció 1.1% a/a, lo anterior derivado de una disminución en Colombia.
  • Presión en márgenes de rentabilidad. Los ingresos, excluyendo servicios por construcción, crecieron 4.8% a/a, mientras que la utilidad de operación y el EBITDA decrecieron 6.4% a/a y 5.8% a/a, respectivamente, por lo que vimos presiones en márgenes.
  • Reporte debajo de lo esperado. Las acciones de ASUR podrían presentar un impacto negativo derivado del reporte.

Crecimiento en ingresos por debajo de crecimiento en tráfico. En 4T23, Los ingresos de ASUR decrecieron 5.5% a/a, a pesar de una ligera mejora en el tráfico de pasajeros de 1.1% a/a,  que se vio contrarrestado por la suspensión de operaciones de Aerolíneas Viva Air y Ultra Air en Colombia.

Buen crecimiento en no aeronáuticos. Los ingresos por servicios aeronáuticos incrementaron 3.7% a/a, mientras que los ingresos por servicios no aeronáuticos crecieron 6.6% a/a. Los ingresos comerciales aumentaron 7.2% a/a derivado de un incremento en el número de pasajeros totales. El ingreso comercial por pasajero incremento a P$119.0 desde P$111.6 en el 4T22.

Crecimiento en gastos de operación.  Los gastos de operación totales aumentaron 9.9% a/a, principalmente por vigilancia, servicios de limpieza, mayores costos de personal, entre otros.

Disminuyen márgenes de rentabilidad operativa. Debido al mayor crecimiento en gastos respecto a ingresos, el margen operativo y el margen EBITDA vieron retrocesos de 702.7 pb y 757 pb, respectivamente.

Disminución en utilidad neta. La utilidad neta mayoritaria retrocedió 0.9% a/a. A los efectos a nivel operativo ya mencionados, se sumó el incremento en gastos y los impactos en Colombia.