• Decremento en ingresos. Los ingresos reportados disminuyeron -2.69% a/a durante el 1T24, lo anterior principalmente un efecto extraordinario que se presentó en 2023.
  • Conclusión. Consideramos que la implicación sería negativa para el precio de la acción ya que el tc podría seguir afectando los resultados.

Presión en Resultados

En el 1T24, los ingresos totales disminuyeron -2.69% a/a, lo anterior derivado de que en 2023 se tiene un efecto por la venta de torres en República Dominicana y Perú. A tipo de cambio constante los ingresos incrementaron +5.1% a/a. Los servicios móviles incrementaron +4.9% a/a y los fijos +5.1% a/a, México fue el principal motor de expansión en línea fija.

Decremento en EBITDA y  margen

El EBITDA consolidado disminuyó -2.57% a/a en MXN, mientras que a tipos de cambio constantes y ajustado por venta de torres  el incremento fue de +7.5% a/a. A pesar de lo anterior se presentó una mejora en margen EBITDA del 5.1 pb.

México

La compañía agregó 160 mil  suscriptores móviles, de los cuales dos tercios eran de postpago,. En términos del segmento fijo sumaron 325 mil UGIs. Los ingresos aumentaron +7.1% a/a, derivado de un incremento en servicios de +7.0% a/a y en equipo de +4.7%, en el caso de ingresos por línea fija de se presentó un avance de +9.5% a/a. El EBITDA avanzó +11.0% a/a y presentó una mejora margen pasando de 40.9% en el 1T23 a 42.4% en el 1T24.

Brasil

Los ingresos incrementaron +5.3% a/a, con un aumento en los ingresos por servicio de +5.0% a/a, con los ingresos celulares subiendo +8.8% a/a y servicios fijos +1.0% a/a. El EBITDA incrementó +11.2% a/a, con un margen de 43.3% vs el margen de 41.0% en el 1T23.

Perú

Los ingresos retrocedieron -33.4% a/a por efectos extraordinarios en el 1T23, sin embargo, los ingresos por servicios incrementaron +5.6% a/a, su mejor resultado en seis meses. En EBITDA decrecieron -48.8% a/a. El margen EBITDA fue de 37.8% vs 36.3% en el 1T24.