Inflación CDMX
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
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marzo 21, 2017
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
PRESENTACIONES DE MIEMBROS DE LA FED HOY
Accionario: Siguiendo el comportamiento alcista en los mercados europeos y el alza en el petróleo, los futuros de los principales índices accionarios norteamericanos anticipan una
apertura con un sesgo marginalmente positivo.
Divisas: La canasta de divisas presenta avances contra el dólar americano esta mañana, soportadas por menor incertidumbre en temas políticos (e.g., elecciones en Europa) y los comentarios recientes de miembros de la Fed en relación al ritmo de normalización. El peso tipo de cambio se ubica en $18.98, después de haber tocado un mínimo de $18.94.
Bonos: El…
marzo 17, 2017
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
A. MERKEL VISITA LA CASA BLANCA
Accionario: No obstante el desempeño al alza en los mercados europeos y la recuperación en los precios de las materias primas, como el petróleo (0.53%), los futuros de los 
principales índices accionarios estadounidenses presentan pocos cambios esta mañana.
Divisas: El dólar borra los retrocesos que presentaba en la madrugada contra la canasta de divisas, para ubicarse prácticamente sin cambios al momento. No obstante lo anterior, el peso mexicano mantiene sus avances y el tipo de cambio baja para ubicarse en $19.19, después de tocar un mínimo de $19.17.
Bonos: El mercado internacional…
marzo 16, 2017
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
HOY D. TRUMP PRESENTA PRESUPUESTO FEDERAL
Accionario: En la misma línea que el comportamiento de los mercados asiáticos y europeos, los futuros de los principales índices accionarios estadounidenses anticipan una 
apertura al alza; además soportados por una recuperación en el precio de los commodities, un entorno de alza en tasas menor a lo esperado y la expectativa de un plan fiscal agresivo.
Divisas: Esta mañana, el dólar americano presenta retrocesos generales contra la canasta de las principales divisas, después de que la Fed no diera indicios de acelerar su proceso de normalización de tasas, como era esperado por…
marzo 15, 2017
ASÍ VA: EUROPA: Holanda Marca el Inicio
PRIMERA DE TRES ELECCIONES EN EUROPA
Este año, el calendario europeo tendrá un tinte electoral, con votaciones en tres de los principales países que componen el área común (Francia, Alemania y Holanda). El proceso electoral actual tiene la particular característica de estar envuelto por una ola de nacionalismo en el continente y en otras partes del mundo.
Con estos antecedentes y en el marco de una aparente polarización entre los principales candidatos, se llevan a cabo hoy las elecciones holandesas. Los contendientes más relevantes son el actual Primer Ministro, M. Rutte, el cual pertenece al partido de centro-derecha (VVD, y el líder (y…
marzo 15, 2017
ECONOTRIS: FED: Incrementa Tasa 25 PBS y Espera 2 Más
NOTICIA: En la reunión del 15 de marzo, la Reserva Federal incrementó la tasa de referencia en 0.25% (actual: 1.00%) de manera no unánime. La decisión se encontró en línea con lo esperado ya que la probabilidad de alza descontada por la curva de futuros se situaba en 100%.
RELEVANTE: La Fed espera dos incrementos de 25pbs más este año y otros dos para 2018 en la misma magnitud. En cuanto a las medidas fiscales del presidente de EUA, la Fed se muestra cauta en cuanto a sus expectativas inflacionarias sustentadas en la falta de detalle de las mismas.
IMPLICACIÓN: La solidez de la economía de EUA conocida con los más…
marzo 15, 2017
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
ANUNCIO DE POLÍTICA MONETARIA DE LA FED HOY
Accionario: Los futuros de los principales índices accionarios norteamericanos anticipan una apertura positiva, soportados por los datos de consumo positivos de esta mañana, y 
en la misma línea que los mercados europeos, los cuales han sido impulsados principalmente por empresas relacionadas a commodities.
Divisas: A pesar de la alta expectativa de un movimiento al alza en la tasa de la Fed, el dólar americano registra una depreciación general contra la canasta de divisas (-0.1%). En éste contexto, el peso mexicano se aprecia contra la divisa, por lo que el tipo de cambio…
marzo 14, 2017
ECONOTRIS: MÉXICO: Manufacturas se Recuperan
NOTICIA: En enero, la producción industrial se contrajo 0.1% a tasa anual por debajo de lo esperado por el consenso de 0.0%, aunque mostró una recuperación respecto al mes anterior (-0.6%).
RELEVANTE: Sorprendió el desempeño de la manufactura, misma que se expandió 4.3% vs. 1.8% de la lectura previa. Ello derivado de una recuperación en las principales industrias, la relacionada al equipo de transporte y a la química.
IMPLICACIÓN: Consideramos que, con altas probabilidades, las manufacturas mejorarán su ritmo de crecimiento en la primera mitad de 2017; ello sustentado en un incremento en la demanda por productos mexicanos dado su…
marzo 14, 2017
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
INICIA REUNIÓN DE LA FED
Accionario: Los mercados accionarios presentan un tono mayoritariamente negativo alrededor del mundo ante la debilidad de los commodities, las elecciones en Holanda, el 
Brexit, y la inminente alza de tasas en EUA. En este contexto, los futuros de los índices accionarios americanos anticipan una apertura a la baja.
Divisas: El dólar avanza contra las mayores divisas, impulsado por un eventual contexto de mayores tasas de interés en EUA y la posibilidad de hasta cuatro alzas en 2017. La libra retrocede 0.63% derivado de que la PM del Reino Unido tiene el camino libre para iniciar negociaciones…
marzo 13, 2017
ECONOTRIS: MX Antad: Consumo Baja Velocidad
NOTICIA: La ANTAD dio a conocer que las ventas de febrero crecieron 2.7% a tasa anual, por debajo del consenso de 3.0% e inferior del 6.5% promediado en todo el 2016.
RELEVANTE: Tres elementos podrían explicar el desempeño del indicador: i) la difícil base de comparación (9.6% durante febrero de 2016); ii) el efecto calendario (un día menos); y, iii) la segunda caída consecutiva en los salarios reales de febrero, derivado de una creciente inflación.
IMPLICACIÓN: A pesar de que algunas variables, como el crédito al consumo y el empleo, han registrado cierta resistencia, prevemos que el entorno de menor crecimiento económico…
marzo 13, 2017
ASÍ VA: PRONÓSTICO USDMXN: Banxico lo Apoya
Ajustamos la proyección del USDMXN a $21.00 para cierre de 2017 ($22.20 anterior). Ello derivado de que dos elementos no contemplados han restado presión al tipo de cambio, mismos que presentamos a continuación: BANXICO APOYA AL USDMXN A finales de febrero, Banxico anunció la implementación de un programa de coberturas cambiarias con el objetivo de apoyar al USDMXN que ha mostrado una trayectoria descendente y por arriba de un nivel congruente con los fundamentales económicos. El resultado de la primera subasta (lunes pasado) mostró un buen apetito por dichos instrumentos, lo que nos permite inferir que las medidas de Banxico se posicionarán como mitigantes efectivos en periodos de volatilidad. Restan 19Mmdd del programa de coberturas, por lo que en nuevos episodios de volatilidad podrían…
marzo 13, 2017
ASÍ VA: MÉXICO: La Deuda y la Calificación
RIESGOS EN LA CALIFICACIÓN CREDITICIA DE MÉXICO La semana pasada, Fitch Ratings alertó sobre una posible presión al perfil crediticio de México. Recordemos que ello no es nuevo pues en 2016, las agencias calificadoras recortaron la perspectiva de México de estable a negativa, aunque la calificación se mantuvo en BBB+ (Véase: Cambio de Perspectiva). La justificación del ajuste obedeció principalmente al incremento en la deuda del gobierno y a un bajo crecimiento económico. A partir de dicho momento, la atención se ha centrado en la evolución de dichas variables, por lo que un deterioro en las mismas podría repercutir en un recorte en la calificación del país, que actualmente cuenta con grado de inversión. DEUDA Y PIB HACIA 2017: NO COMPROMETERÁN GRADO DE INVERSIÓN Para 2017, la SHCP estima…
marzo 13, 2017
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
ANUNCIOS DE POLÍTICA MONETARIA ESTA SEMANA
Accionario: Los futuros de los principales índices accionarios norteamericanos presentan un tono marginalmente positivo, siguiendo el comportamiento de los mercado europeos 
y en línea con la expectativa de que el crecimiento económico en EUA puede soportar un alza en las tasas de interés.
Divisas: Esta mañana, el dólar americano presenta pocos cambios contra las principales divisas en la medida en la que los inversionistas se preparan para los diferentes anuncios de política monetaria de esta semana, especialmente el de la Fed (miércoles). El peso mexicano registra una…
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