LA NOTICIA: INICIA TRÁMITES PARA FOLLOW ON
Alsea anunció mediante un comunicado enviado a la BMV que ha iniciado trámites ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, a fin de obtener la autorización para llevar a cabo una posible oferta pública de capital. Los recursos serán utilizados para el pago de la deuda de corto plazo obtenida tras la reciente adquisición de Vips. La emisora no especificó el monto a colocar ni la fecha en la que lo llevara a cabo. Recordamos que Alsea no forma parte de nuestros portafolios, el PO `14 es de P$ 47.80 que implica un rendimiento de 23.8% vs 22.5% del IPyC en el mismo periodo.

IMPACTO: NEGATIVO DE CP
Consideramos que el impacto es negativo de corto plazo ya que a fin de cumplir su limite interno de Deuda neta/Ebitda de 3.0x para finales de 2014 (4.3x actual), la emisora tendrá que colocar cerca de P$ 4,100mn equivalentes a 113 millones de acciones nuevas lo que implica una dilución de 16.5%. Consideramos que el momento actual del mercado podría ser una complicación. Cabe destacar que nuestro PO 2014 de P$ 47.80 ya incluye un efecto dilutivo que se deberá ajustar una vez que se conozcan los detalles de la colocación.

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