"La sabiduría comienza con el cuestionamiento."
— Sócrates

ECONOMÍA

• En Turquía, las autoridades del banco central subieron de urgencia sus tasas de interés. La tasa REPOR paso de 4.5% a 10%. La tasa de préstamo pasa de 7.75% a 12%.
• Alemania presentó el indicador de Confianza del Consumidor Gfk. El indicador fue mejor al consenso resultando en un muy positivo 8.2.
• El Presidente Obama realizó ayer su State of the Union. Se anunció un incremento del salario mínimo de trabajadores federales para ubicarse en $10.10.
• En EUA la atención de los inversionistas estará puesta en la reunión de la FED que está por concluir, en la que se darán a conocer los cambios en la política monetaria.

DIVISAS
Las monedas emergentes borran las ganancias obtenidas en la sesión de ayer tras el alza de la tasa de referencia de Turquía de 7.75% a 12.00%. La aversión al riesgo antes de la decisión de la FED se incrementa. El MXN/USD cotiza en 13.3295 (0.55%). Prevemos que el MXN se encuentre hoy en un rango de 13.30 y 13.40. El soporte en 13.23 será importante, ya que de haber un resultado favorable por parte de la decisión del FOMC, las monedas emergentes podrían apreciarse y el peso lo haría por debajo de este nivel. Por otro lado, si la decisión es sorpresiva, el peso podría extender pérdidas por encima de 12.40. El futuro (Mar. 14) del MXN/USD se encuentra en 13.3601, con una diferencia de 3.06 centavos con respecto al spot.

El USD/EUR cotiza en 1.3607 (-0.47%), con una diferencia de 0.00 con respecto al futuro (Mar. 14) a pesar de los datos positivos de confianza en Alemania. Estimamos que la moneda común oscile entre 1.3590 y 1.3650.

RENTA FIJA: INTERNACIONAL
El bono de referencia de EUA de 10 años cotiza con un rendimiento de 2.75% con una variación de 0 punto base (pb) con respecto al cierre anterior. Se espera una reducción de 10 mil millones de dólares en el QE3 acompañado de un comunicado con un tono que señale que la FED mantendrá la tasa de referencia en niveles mínimos, por lo cual no esperamos presiones significativas al alza en la tasa de 10 años. Esperamos que el rendimiento de los bonos de 10 años oscile entre 2.72% y 2.80%.

En los mercados europeos, el rendimiento de los bunds alemanes de 10 años se encuentra en 1.76% (9pb). Los bonos italianos y españoles cotizan en 3.86% (1pb) y 3.71% (1pb), éstos se presionan al alza antes del anuncio del FOMC.

RENTA FIJA: MÉXICO
El Bono M Dic’24, de 10 años, cotiza en 6.49%, con una variación de -4pb con respecto al cierre anterior. Esperamos que el rendimiento del M Dic’24 se encuentre entre 6.47% y 6.50%. Los Cetes de 28 días “on the run” cerraron en 3.21% en la jornada anterior, una diferencia de 10pb con respecto al cierre previo.

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