"Escribir es recordar, pero leer también es recordar"
— François Mauriac

REPASO
Agradeciendo el creciente interés hacia nuestra institución y conscientes de un mayor número de clientes y receptores de la información que generamos nos pareció conveniente repasar brevemente los elementos esenciales de nuestra Estrategia Institucional para el mercado accionario.

*ESTRATEGIA INSTITUCIONAL BX+
La definición de estrategia es: “Conjunto de acciones planificadas sistemáticamente en el tiempo que se llevan a cabo para lograr un determinado fin o misión. Proviene del idioma griego stratos, «ejército», y agein, «conducir», «guiar».” En Grupo Financiero BX+, nuestra estrategia institucional para el mercado accionario tiene como fin o misión dar prioridad al cuidado del riesgo del cliente. Entendemos un buen rendimiento en el mercado accionario como consecuencia del cuidado del riesgo. Más allá del concepto académico de riesgo como una medida de volatilidad o desviación estándar de un precio en el mercado, la posibilidad del riesgo para un participante en Bolsa sucede en cuatro momentos: 1) Cuando decide la proporción de su inversión total al mercado accionario (¿Cuánto?); 2) Cuando decide en que emisoras participar (¿Cuáles?); 3) Cuando decide el número de acciones y la proporción de cada una que conformaran su portafolio (¿Cómo?); y 4) Cuando decide en que momento aumentar o disminuir su exposición (¿Cuándo?). El atender cada una de estas fases hace que nuestra estrategia resulte integral y la denominamos “C4”.

SELECCIÓN: DUEÑOS DE EMPRESAS EXTRAORDINARIAS CON VALUACION ATRACTIVA
La fase de selección de emisoras resulta especialmente importante. Nuestra filosofía institucional consiste en identificar y proponer empresas para ser dueño con un horizonte patrimonial a mayor plazo por dos razones específicas: 1) Cumplen con criterios fundamentales que las califican como “extraordinarias”; y 2) Tienen una valuación en el mercado atractivo, es decir por debajo de su valor justo. A partir de dicha identificación, las emisoras seleccionadas se dividen en tres categorías: 1) Favoritas; 2) Comodines; y 3) En el Radar. La combinación de buenos fundamentales y valuaciones atractivas se traduce en Precios Objetivos cuyo potencial de rendimiento es mejor al propio potencial del Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) al que se considera nuestro “Parámetro a Vencer”. En el anexo de esta nota se recuerdan las emisoras seleccionadas y categorías.

DIVERSIFICACION EXCESIVA: SINÓNIMO DE DESCONOCIMIENTO
Las empresas seleccionadas se sobre- ponderan al conformar portafolios. Nuestros portafolios buscan la mejor combinación Riesgo-Rendimiento. Al conformar un portafolio el mayor riesgo consiste en alejarse demasiado del IPyC (“Parámetro a Vencer”), por ello el 50% de la estructura se recomienda invertir en el Naftrac (replica al IPyC) y el otro 50% en emisoras con mayor potencial al propio IPyC (“Favoritas, Comodines y/o En el Radar”).

VALOR AGREGADO: CONOCIMIENTO DEL RIESGO Y RENDIMIENTO
Una manera fácil de entender y conocer el valor que ofrece una estrategia como la nuestra es la capacidad de poder contestar en cualquier momento las dos preguntas básicas para un participante en el mercado que lamentablemente no siempre se responden (conocen): 1) ¿Cuál es el riesgo en la estructura de un portafolio elaborado?; y 2) ¿Cuál es el rendimiento potencial (no garantizado) del portafolio elaborado?

Para leer la nota completa clic aqui Mentor20140515

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