RESULTADOS
Hace unos momentos Crédito Real (CREAL) dio a conocer sus resultados al 2T14. La compañía presentó crecimientos nominales en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 17.0% y 21.5% respectivamente. Estas cifras resultaron por debajo respecto de nuestros estimados. Recordamos que Creal forma parte de nuestro Portafolio BX+ CAP. El PO’14 es de P$ 35.50 que implica un potencial de 15.1% vs. 6.3% del IPyC.

DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El incremento de los ingresos obedece a un aumento de la cartera de crédito de 50.0% en comparación con el 2T13, en donde el crédito de nómina continúa siendo el principal impulsor al aumentar 37.4%. Al cierre del trimestre este segmento representa el 77.8% de la Cartera de Crédito de la compañía.

Por otra parte, la Utilidad Neta mostró un crecimiento mayor al de los ingresos, debido a una menor proporción de los Gastos de Administración y Promoción, registrando una reducción de 1.8 ppt. Esto se tradujo en una mejora en el margen neto de 1.1ppt respecto del 1T14. Asimismo, el menor monto de la Estimación Preventiva para Riegos Crediticios también impulsó el crecimiento de las Utilidades.

Es importante destacar que durante el 2T14, Creal presentó índices de rentabilidad (Margen Neto y ROE) y calidad de cartera muy superiores al promedio del sector financiero en México, por lo que Creal destaca por sus buenos indicadores. (Ver segunda tabla). El día de mañana la compañía realizará la conferencia telefónica respecto de sus resultados en la que estaremos participando para contar con mayor detalle de este reporte.

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