LA NOTICIA: SIN CAMBIO EN LAS VENTAS MINORISTAS DE JULIO. CONSENSO ESPERABA UN CRECIMIENTO DE 0.2%1
El Departamento de Comercio de los Estados Unidos anunció esta mañana que las ventas minoristas de julio se mantuvieron sin cambios en relación al mes anterior y es un resultado por debajo del 0.2% que esperaba el consenso. Las ventas al menudeo en junio habían registrado un crecimiento del 0.2%. Sin embargo, las ventas minoristas crecieron 3.7% en términos anuales en comparación con julio del 2013.
Ocho de las trece categorías principales tuvieron avances. Hubo un aumento en las ventas el mes pasado, de ritmo por tiendas de ropa, comestibles y para el cuidado personal.

Las ventas al menudeo fueron de 439 mil 891 millones de dólares (mdd). Respecto a junio de 2013, las ventas son 3.6% mayores. El dato de mayo se revisó al alza a 0.5% desde 0.3%.

Excluyendo automóviles, las ventas al menudeo crecieron 0.1%, por debajo del resultado del mes anterior de 0.4%. El rubro de salud y cuidado personal subió un 7.3% desde julio de 2013. En el marco de los concesionarios de automóviles, estos crecieron 6.4%, en comparación con el 2013 que había registrado un crecimiento de 3.2%.

IMPACTO: NEUTRAL EN EQUITIES – NEGATIVO EN EUR/USD
El impacto en el mercado de capitales fue neutral. Por otro lado, los bonos del tesoro tuvieron movimientos hacia la baja. El rendimiento de los instrumentos de entre seis meses y tres años cayó en promedio 1.5 puntos base (pb), mientras que el de los papeles de 5 a 20 años se redujo en 3pb.Los mercados siguen atentos a los datos económicos provenientes de EUA para confirmar una perspectiva positiva después de que la economía creció 4.0% en 2T14 apoyada por el consumo privado e inventarios. Se esperan señales de un sólido 3T14, lo cual cambiaría las expectativas sobre los siguientes comunicados de la FED. No obstante, estimamos que la institución central mantendrá su discurso de tasas bajas en las siguientes reuniones.

COMO LE AFECTA A USTED / IMPLICACIÓN PARA PRONÓSTICO / ESTRATEGIA
Las ventas minoristas registraron pocos cambios en julio, el peor desempeño en seis meses, ya que la demanda de automóviles se redujo y el moderado crecimiento salarial continúa restringiendo a los consumidores estadounidenses. Son datos de un inicio lento del 3T14 después de que el PIB haya crecido 4.0 en el 2T14 y se contrajo 2.1% en el 1T14. Las empresas agregaron más de 200,000 puestos de trabajo por sexto mes consecutivo en julio, el más largo de dicho período desde 1997. EUA se está recuperando pero los últimos datos indican que estamos frente a una recuperación más moderada. También un menor desempeño económico ayudaría justificar la política de la Reserva Federal de tasas bajas por un largo periodo de tiempo. 

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