LA NOTICIA: VENTAS MINORISTAS CRECEN 4.1% EN MAYO1
Acorde con la Encuesta Mensual Sobre Empresas Comerciales publicada por el INEGI; las ventas de comercios minoristas mostraron un crecimiento de 4.1% respecto al mes homólogo de 2014.  La cifra, se ubicó por debajo del consenso de 4.7% y no logró superar  el crecimiento de los ingresos del mes de abril (4.6%).  Aunado a ello, el dato continua sin alcanzar el dinamismo que mostraron los meses de febrero y marzo, mismos que alcanzaron variaciones positivas de hasta 5.6%.

En línea con las ventas de la ANTAD, que crecieron 7.4% mensual durante el mes de referencia,  el comercio al por menor se coloca como un buen impulsor del consumo mexicano durante 2015. Recordemos que el promedio de crecimiento del año pasado fue de 2.2%, por lo que la variación de 4.1% acaecida en mayo es síntoma de un mayor dinamismo en lo que va del año. No obstante, recordemos que  contrario a las ventas de la ANTAD, los ingresos por ventas publicados por INEGI, contemplan a todos aquellos artículos utilizados para consumo final,  por lo que en este último caso se contemplan bienes como coches y motocicletas, artículos no tomados en cuenta para la elaboración del crecimiento en ventas de los comercios afiliados a la ANTAD.

2A su interior, los componentes que tienen más peso en el índice son el de tiendas de autoservicio, alimentos y  combustible, puesto que juntos representan  poco más de la mitad de las ponderaciones; analizándolos, las ventas de tiendas de autoservicio registraron un incremento de 6.7% respecto a mayo del año pasado;  el comercio de alimentos  y abarrotes mostró una variación negativa de 0.1%; por último, la venta de combustibles  también registró una caída de 5.3%.

IMPACTO: MIXTO, CONSUMO PODRÍA PERDER SOLIDEZ
El crecimiento en ventas al por menor, es un indicador importante de la demanda por bienes y servicios de uso final; si bien, se publica con un rezago de dos meses –restando su impacto en los mercados- no deja de ser un componente de certeza respecto al desempeño del consumo mexicano.  Las cifras de mayo, dan fe de un crecimiento sólido de la demanda interna en lo que va del año, ya que con esta cifra, el crecimiento promedio ha sido de 4.9%;  sin embargo, hay que estar alertas a algunos componentes de las ventas minoristas, puesto que hasta el mes anterior, el crecimiento de éstas había estado homologado a su interior. En mayo, observamos caídas en las ventas de componentes cruciales –como los alimentos y combustibles- lo que podría tambalear el paso firme que había mantenido el consumo los meses anteriores.

IMPLICACIÓN PARA PRONÓSTICO
El mes de mayo tenía un efecto calendario favorecedor debido a la existencia de un fin de semana adicional y de las elecciones intermedias,  por lo que era de esperarse una cifra superior a la presentada; si bien, ella no saca de su estabilidad al crecimientos que se ha venido presentando en el transcurso del año, sí elimina el crecimiento homogéneo que presentaban sus componentes, por lo que podemos observar una desestabilización al interior de las ventas.

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