• 1NOTICIA: En febrero, las ventas al exterior se contrajeron en su variación anual (-2.3%), no obstante, la caída fue menor a la observada en enero. Mientras que las importaciones avanzaron 2.1%, lo cual se compara favorablemente con el -1.1% promedio del año pasado.
  • RELEVANTE: Las exportaciones automotrices marcaron la tercera lectura positiva consecutiva. En particular, los envíos de autos a EUA avanzaron 12.4% respecto a febrero 2015; mientras que hacia el resto del mundo cayeron 13.5%. 
  • IMPLICACIÓN: Prevemos que la trayectoria de las exportaciones se mantenga debilitada este año. Ello sustentado en los bajos precios del petróleo y menor demanda de socios comerciales.

SE MANTIENEN DÉBILES LAS EXPORTACIONES
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) reportó que la Balanza Comercial de febrero presentó un déficit comercial de 725 millones de dólares (Md). El dato se compara de manera favorable con el déficit del mes previo (-3.4Mmdd) y por debajo de lo esperado por el consenso (335Md). Las exportaciones al exterior registraron una contracción anual de 2.3%, mismas que se ubican por encima de la variación promedio en 2015 (-4.0%) y del descenso de 7.6% observado el primer mes del año. Por otro lado, las importaciones presentaron un comportamiento superior al mes previo (ver tabla).

LAS VENTAS DE AUTOS CONTINÚAN OPTIMISTAS
En febrero, la contracción de 2.3% en las exportaciones obedece a lo siguiente:

i)         Las exportaciones petroleras (6.0% del total) acumulan 20 meses de contracciones consecutivas. En el mes de referencia, la variación negativa superó ligeramente la contracción promedio del año anterior. Ello responde tanto a la menor plataforma de producción como a los bajos precios del petróleo (Véase: Petroprecios Siguen Especulación). Lo anterior no obstante la recuperación de la cotización de crudo de 5.7% en lo que va del año.

ii)        Las exportaciones no petroleras (94.0% del total) marcaron un crecimiento  de 1.0%, luego de dos contracciones consecutivas. El resultado estuvo por encima de la caída del mes previo y en línea con variación promedio del año anterior. Las ventas hacia Estados Unidos avanzaron 4.0% respecto al mismo mes de 2015; mientras que los envíos al resto del mundo se retrocedieron 12.4%.

En su interior, las correspondientes al sector manufacturero (89.1% de las exportaciones totales) se incrementaron 0.9% a tasa anualizada. Destacaron los envíos de equipo profesional y científico (12.4%), de productos automotrices (7.8%) y de maquinaria y equipo (2.6%). Las exportaciones de autos hacia EUA avanzaron 12.4% respecto a febrero 2015; mientras que hacia el resto del mundo cayeron 13.5%.

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