• 1NOTICIA: La inflación general anual de agosto se ubicó en 2.73% (0.28 m/m%), por debajo de nuestro estimado de 2.74%. El componente subyacente presentó un avance anualizado de 2.96%.
  • RELEVANTE: El incremento en precios obedeció a los siguientes elementos: i) alza en precios de gasolina anunciado por la SHCP, particularmente bajo octanaje, e incremento en tarifas eléctricas anunciado por CFE, ii) aumentos en precios de colegiaturas ante el ajuste de precios proveniente del inicio del período escolar, iii) incremento en precios de jitomate. El descenso en el precio del gas LP ejerció incidencia a la baja durante la 2QSep.
  • IMPLICACIÓN: La inflación subyacente-particularmente en su rubro de mercancías- ha consolidado su tendencia al alza. Este último aspecto hace evidente el traspaso cambiario a la inflación. Pese al comportamiento en los precios al productor, Banxico descartó que éstos tengan una incidencia significativa en los siguientes meses.

PRECIOS SE ELEVAN 2.73% DURANTE AGOSTO
El INEGI dio a conocer la inflación mensual de agosto 2016, misma que se ubicó en 2.73% bajo comparación anual. Cabe señalar, que en el mes homólogo de 2015 el incremento en el índice de precios registró un nivel de 2.59%, lo que hace evidente el comportamiento del indicador. La inflación general de agosto se encontró por debajo de nuestro estimado de 2.74% y del consenso de economistas (2.77%). En lo que se refiere a la inflación subyacente (excluyendo precios de alimentos y energéticos), ésta presentó un incremento anualizado de 2.96%, lo que posiciona su tendencia al alza.

Las mayores incidencias en el INPC a la baja fueron las siguientes: i) el gas LP (-5.01%) cuyo descenso entró en vigor la segunda quincena de agosto, ii) los servicios turísticos en paquete (-9.03%) y el transporte aéreo (-13.78%) ante el término de la temporada vacacional y, iii) el aguacate (-17.94%) que continúa estabilizando su precio después de las pérdidas de cosechas en julio.

¿QUÉ EXPLICÓ EL COMPORTAMIENTO INFLACIONARIO EN AGOSTO?
Precios de gasolina: El incremento en precios de gasolina anunciado por la SHCP fue uno de los elementos que ejercieron mayor impacto sobre el índice de precios. La gasolina de alto y bajo octanaje tienen un peso de 0.45

considerando el esquema de fijación establecido para 2016. Consideremos que el incremento anunciado para septiembre, coloca a la gasolina magna en el límite superior de la banda de flotación, por lo que ya no deberían existir nuevos incrementos en lo que resta del año.

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