• 1NOTICIA: Hoy la Cámara de Diputados aprobó la Ley de Ingresos de la Federación 2017, misma que contempla obtener recursos presupuestarios superiores en 51,380 mdp más de la iniciativa del Ejecutivo enviada el 8 de septiembre.
  • RELEVANTE: Las premisas ajustadas fueron el tipo de cambio (de $18.2 a $18.62) y la producción petrolera (19 mil barriles diarios adicionales). El estimado de precios del petróleo se mantuvo sin cambios (42dpb).
  • IMPLICACIÓN: La liberalización de los precios de la gasolina para 2017 –aprobada por los diputados- se posiciona como uno de los riesgos al alza para la inflación.

SE ESTIMAN MAYORES INGRESOS PARA 2017
Hoy la Cámara de Diputados aprobó en lo general la Ley de Ingresos de la Federación 2017, misma que contempla obtener recursos presupuestarios superiores en 51,380 mdp más de la iniciativa del Ejecutivo enviada el 8 de septiembre. Ello a partir de modificar las siguientes premisas: i) el tipo de cambio (de $18.2 a $18.62) y ii) la producción petrolera (19 mil barriles diarios adicionales). El estimado de precios del petróleo se mantuvo sin cambios (42dpb).

MAYORES INGRESOS PETROLEROS
Considerando las modificaciones, los ingresos petroleros estimados ascienden a 786.4 Mmdp, 17.37 Mmdp superiores a lo establecido en la Iniciativa de Ley de Ingresos. Sin embargo, ello representa 11% menos respecto a 2015.

Respecto a las coberturas petroleras, que fungen como mitigantes de riesgo ante cambios en el precio, éstas cubren 250 millones de barriles diarios a un precio de 42dpb. Las proyecciones actuales de la cotización de la mezcla mexicana la ubican en 48.8dpb en 2017 (+6.8dpb del precio asegurado). Lo que significa que es poco probable que el gobierno ejecute las opciones.

ESTIMADOS DE USDMXN
El consenso de especialistas estima que el tipo de cambio se sitúe en un nivel de $18.50 vs. $18.62 establecidos en La Ley de Ingresos 2017 aprobada por los diputados. Sin embargo, el próximo año prevemos que continúe la volatilidad en los mercados financieros y ello afecte al tipo de cambio por su alta liquidez (Véase: USDMXN Revisión de Estimados).

IMPLICACIONES PARA INFLACIÓN 2017
La liberalización de los precios de la gasolina para 2017 –aprobada por los diputados- se posiciona como uno de los riesgos al alza para la inflación (Véase: Pronósticos 2017). Como contrapeso a lo anterior, se encuentra la posible reducción en el IEPS gasolina (impuesto) que podría disminuir hasta en 99 centavos por litro la gasolina magna y en 84 centavos la premium.

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