"La mejor forma de predecir el futuro es construirlo"
— Drucker

INCERTIDUMBRE Y VOLATILIDAD TRAS TRIUNFO DE TRUMP3
Desde la última revisión, el S&P500 acumuló un avance de 4.1% mientras que el portafolio PTBBX+EUA registró un desempeño en una menor magnitud al incrementarse en 1.4% durante el mismo periodo.

Sin duda la sorpresiva victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales en EUA ha sido el factor de mayor importancia en los mercados financieros. Esperamos una alta volatilidad en las próximas semanas debido a la poca visibilidad respecto a las medidas que podrá tomar el nuevo presidente ya que será interesante ver el papel que juega el Congreso. Los mercados han reaccionado de manera muy moderada, algo que esperamos se profundice, sobre todo al tomar en cuenta que en las próximas semanas también se esperan eventos con un impacto negativo (al menos teóricamente) para los mercados accionarios en general y en el mexicano en particular como la reunión de la FED en donde la amplia mayoría espera una alza de la tasa de referencia. Un poco más adelante (1T17) se esperan las primeras acciones respecto del Brexit, algo que también tendrá un efecto adverso en las Bolsas.

ESTRATEGIA- REBALANCEO
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Para “cubrir” el riesgo de un comportamiento alejado (inferior) del PTBBX+ EUA vs. el S&P 500, una de las acciones (título) de dicho portafolio deberá ser siempre el “IVV” (iShare que replica el comportamiento del S&P 500) de manera que la representatividad será mínimo del 70.0%, mientras que el porcentaje restante estará conformado por otras emisoras, las cuales no podrán representar de manera individual más del 10.0%. Para esta revisión, aumentamos nuestra exposición en el  S&P (IVV) a 79.00% y en Facebook (FB), asimismo estamos comprando Celgene (CELG), ya que se encuentra en el sector de biotecnología, el cual se beneficia por la derrota de Hillary Clinton; y Google (GOOGL) ante una expectativa de sólidos crecimientos futuros y una valuación atractiva. Lo anterior se hace con los recursos obtenidos tras la venta de Amazon (AMZN), CVS (CVS) y Starbucks (SBUX) tras haber alcanzado valuaciones más justas y menores crecimientos.

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