"Los hechos no dejan de existir solo porque sean ignorados"
— Thomas Henry Huxley

Industria Afectada por Minería y Construcción en 2017

En todo 2017, la producción industrial decreció 0.6% vs. la expansión de 0.5% del año anterior y del promedio de los últimos cuatro años (1.0%). En su interior, el sector de minería deterioró su desempeño, principalmente por lo relacionado a la minería petrolera (baja plataforma de producción y menores precios del petróleo).

Respecto a la construcción, la obra pública ha sido el rubro con el peor comportamiento ya que registró una variación negativa de 10.0% e hiló más de 1 año y medio con contracciones (promedio de 11.6%). Ello tiene su explicación en la reducción del gasto público relacionado a infraestructura, en línea con el objetivo del gobierno de una consolidación fiscal (ver gráfica 3).

Manufactura Beneficiada por Incertidumbre y USDMXN

No obstante lo anterior, uno de los componentes de la industria que logró registrar tasas positivas de crecimiento fue la manufactura (2.9% en 2017 vs. 1.6% en 2016). Destacó el caso de maquinaria y equipo (9.6%), equipo de computación (6.8%), transporte (8.6%), alimentos (1.6%) y bebidas y tabaco (2.3%). Pensamos que uno de los elementos que impulsaron al sector manufacturero el año pasado está relacionado a una alta incertidumbre por la nueva administración de EUA. Tan solo al inicio de año, el USDMXN se depreció hasta tocar $20.83 en enero, lo que hizo en la primera mitad del año más competitivos a los productos mexicanos. La renegociación del Tratado de Libre Comercio que inició en agosto de 2017 (ver Bitácora TLC) generó una posible anticipación de cambio en las reglas comerciales que pudo implicar también una acumulación de inventarios en algunos productos manufactureros.

Perspectiva 2018: Elementos Positivos para la Industria

En 2018, esperamos con altas probabilidades una recuperación de la industria por lo siguiente:

Construcción: En las elecciones de 2000 y 2012 se registró un mayor gasto público en el primer semestre del año respecto al mismo periodo del año anterior (14.9% en promedio). Probablemente observemos un comportamiento similar este periodo (aunque menor crecimiento dada la consolidación fiscal), que junto con el periodo de reconstrucción tras los sismos de septiembre de 2017, serán los elementos positivos a considerar para el sector.