Económico 

Guerra Comercial. D. Trump anunció ayer aranceles del 5.0% a todas las importaciones mexicanas a partir del 10 de junio (podrían incrementar hasta 25.0% en octubre), si México no detiene el flujo de migrantes. El Presidente de México indicó que priorizará el diálogo sobre otras medidas (M. Ebrard viaja hoy a EUA). China emitirá una lista de entidades que afectan los intereses de compañías chinas que serán sujetas a “medidas necesarias”, apuntando un escalamiento en las disputas con EUA. El USDMXN alcanzó un máximo de $19.83 en la madrugada y el petróleo cae 2.1% (WTI); aumenta la demanda por activos de refugio: oro (+0.6%), yen japonés (+0.7%), rendimiento treasury a 10 años (-3.7 pbs.).

PMI manufactura China mayo. El índice de gerentes de compras oficial descendió más a lo esperado (ver calendario) y entró en terreno contractivo por primera vez desde febrero, ante la lejanía de un acuerdo comercial con EUA. Implica que la industria china se  desaceleraría en los próximos meses; Gobierno chino podría anunciar nuevos estímulos económicos.

Ingreso, gasto personal EUA. Ambos indicadores superaron estimados (ver calendario) durante abril. El desempeño favorable del consumo está en línea con las expectativas de un rebote en la variable (ante bajo desempleo), tras la desaceleración vista durante el 1T19.

Bursátil

EUA impone aranceles, ahora a México. Los futuros en EUA apuntan a una jornada de caídas de más de 1%, que, de concretarse, los índices estarían cerrando el peor mes del año. Los mercados están reaccionando a la nueva imposición de aranceles del 5% a todas las importaciones provenientes de México y éstas incrementarían gradualmente hasta el 25% en octubre, salvo que México “solucione” los problemas migratorios en la frontera entre ambos países. La incertidumbre entre los inversionistas está también impactando negativamente a los mercados, toda vez que no se sabe cuánto tiempo más continuará la retórica hostil por parte de D. Trump, considerando que el próximo año hay elecciones presidenciales en EUA. Todo lo anterior podría generar un menor crecimiento a lo estimado en China y EUA, lo que generaría una recesión global.

En Europa, el índice Stoxx 600 presenta bajas, afectado por el desempeño que muestran las empresas con grandes exposiciones en México, como BBVA, Banco Santander SA y Fiat Chrysler Automobiles NV. Asia presentó descensos en mercados como Japón debido a que los fabricantes de automóviles cayeron tras el último movimiento de tarifas de Trump.

Positivo

  • GFNORTE: Decretó el pago de un dividendo por P$ 5.54 por acción, que implica un dividend yield del 4.9% considerando el precio de cierre de ayer. El dividendo será pagado el 07 de junio de 2019.

Neutral

  • FIBRA INN: En un evento del sector, la empresa manifestó su interés de diversificarse a través de incursionar en el segmento de hoteles de playa.

Negativo

  • La caída en la demanda de cemento, por freno a los permisos y menor gasto en infraestructura por parte del gobierno; ha llevado a empresas como Cemex, Cementos Moctezuma, Holcim Apasco, entre otras; a registrar su menor nivel de ventas en 6 años, decreciendo la industria 3.4 % al cierre del primer trimestre de 2019.
  • CFE. Por falla técnica no presentó reporte 1T19 a la BMV. La Comisión Federal de Electricidad (CFE), la empresa de energía eléctrica estatal,  afirmó que presentó sus reportes financieros a tiempo, sin embargo, no pudo cargar al sistema la totalidad de los mismos, por una falla técnica.
Cambios

Trump dijo que impondrá un arancel del 5% a los productos mexicanos, que entrará en vigencia el 10 de junio, si el país no impide que los inmigrantes ingresen ilegalmente a los Estados Unidos. La Casa Blanca advirtió que el impuesto podría aumentar hasta un 25% el 1° de octubre si el problema no es remediado. El MXN se debilitó hasta en un 3% a medida que los inversionistas reflexionan sobre la larga lista de bienes que se verían afectados por el movimiento.

De acuerdo con los analistas, todo esto diluye la posibilidad de un acuerdo comercial con China, ya que el presidente demuestra que está dispuesto a imponer arbitrariamente medidas comerciales punitivas.

Hablando de China, la nación asiática está progresando con planes para restringir las exportaciones de minerales de “tierras raras” a EU, si es necesario, ya que las personas familiarizadas con el tema dicen que está lista, tan pronto como el gobierno dé su aprobación. El editor de un periódico gobernante del Partido Comunista dijo que las autoridades en Pekín planean una represalia «importante» contra los EU, la noticia llega cuando los datos económicos continúan mostrando un desempeño peor al esperado, con un PMI manufacturero por debajo de 50.

El MXN después de tocar 19.8250 regresa poco a poco hasta 19.6500, encontrando vendedores que toman utilidades. Los niveles actuales dan atractivo al carry trade pero los inversionistas no pueden dejar de ver las posibilidades de tarifas al 25% el 1° de Octubre.