Económico 

Se desacelera China en octubre. Respondiendo a las disputas comerciales, la actividad industrial, las ventas al menudeo y la inversión (ver calendario) exhibieron un menor ritmo; esta última alcanzó mínimos históricos pese a estímulos fiscales. Ello y la persistencia de un ánimo de incertidumbre en materia comercial ante reportes que aseguran que se han estancado las negociaciones, pese a que China permitiría importaciones de pollo estadounidense a partir de hoy, impulsan la demanda por activos de refugio (oro +0.4%, yen japonés +0.2% vs. el dólar).

Powell testificará de nuevo. No se esperan cambios significativos respecto al discurso de ayer, cuando señaló que la economía está en buen momento pese a la persistencia de riesgos, y que la postura monetaria actual posiblemente será la adecuada en el futuro inmediato. Respondiendo a un entorno de cautela general y a la espera de la comparecencia, el rendimiento del treasury a 10 años baja 5.4 pb.

Alemania evita recesión: PIB 3T19 +0.1% q/q. Supera proyección de -0.1%. A tasa anual, se aceleró de 0.0% a 1.0%. Preocupa el dinamismo en la industria ante un menor comercio internacional y cambios en el sector automotriz. El BCE mantendrá una postura laxa y no se descartan estímulos fiscales en Alemania. El euro se deprecia marginalmente (EURUSD -0.1%); el rendimiento del bono alemán a 10 años baja 3.2 pb.

Banxico recortaría tasas hoy. Se espera una baja de 25 pb. en la tasa objetivo; además, consideramos que el tono del comunicado será un catalizador relevante para el desempeño del mercado de deuda local. El USDMXN asciende a $19.45 (+9 cts.), su mayor nivel en más de un mes.

Bursátil

Presionan datos económicos y acuerdo. Los futuros de los mercados estadounidenses se ubican en terreno negativo ante la publicación de datos económicos débiles en China que muestran señales de desaceleración. Por su parte el PIB de Alemania fue mejor a lo esperado. A lo anterior se suman las complicaciones que está presentando el acuerdo comercial entre EEUU y China, que luce en una fase de estancamiento. En la parte corporativa, al cierre de mercado se espera el reporte de Nvidia, donde al día de hoy el 92% de las empresas del S&P han dado a conocer su cifras, con un balance positivo, mostrando un crecimiento de 4.8% en utilidades, resultado por arriba de la baja esperada.

Para este día los inversionistas estarán pendientes de los discursos de miembros de la Reserva Federal. En México se espera la decisión de Banxico respecto a las tasas de interés. El consenso del mercado espera una baja en tasas de 0.25pb a 7.50%.

Positivo

  • FUNO: Anunció la firma de un acuerdo para la adquisición de un portafolio de 74 propiedades industriales ubicadas al norte de México. Las propiedades cuentan con una ocupación de 95.1% y un área bruta rentable de 1,262,457 m2. El precio de la transacción fue de USD$822 millones, a un cap rate de 8.1%. Hoy la empresa celebrará su encuentro con analistas en la ciudad de Nueva York, en donde se esperan más detalles.
  • WALMART: La minorista estadounidense dio a conocer resultados mejores a lo esperado y revisó al alza sus expectativas para este año gracias al buen crecimiento en vengas mismas tiendas, y el buen desempeño del e-commerce.
  • VIACOM: Sus títulos subían luego de dar a conocer un nuevo reporte mejor a lo esperado gracias al aumento en ingresos por publicidad.

Neutral

  • IENOVA: Inauguró su nuevo parque fotovoltaico, Rumorosa Solar, en Tecate, Baja California. Con una inversión de P$960 millones y una capacidad instalada de 41MWAC

Negativo

  • Cisco: Los títulos de la empresa caían luego de que dio a conocer una guía menor a lo esperado ante la debilidad de la demanda global del hardware que produce la firma.
Cambios

A pesar de las críticas realizadas por Trump a la Reserva Federal, el presidente, Jerome Powell, mantuvo su punto de vista de que las tasas de interés se mantendrán estáticas por el momento, mientras señala que el banco central estará listo para reanudar la reducción si las perspectivas de crecimiento de los EE. UU. Se tambalean. Jerome Powell, estará en el Congreso para un segundo día de testimonio. No hay menos de ocho presidentes regionales de la Fed que hablan hoy, así que los inversionistas estarán atentos a cualquier pista sobre cambios en las políticas.

La economía de Alemania registró un crecimiento del 0.1% en el tercer trimestre, evitando por poco la recesión frente a las expectativas. El crecimiento de la zona del euro fue de solo el 0.2%, ya que la caída de la manufactura en la economía más grande de la región está pasando factura. También hubo signos de debilidad en las últimas cifras de China: la producción industrial y las ventas minoristas se expandieron menos de lo pronosticado y la inversión en activos fijos cayó al mínimo desde 1998. Los economistas advierten que la economía de China puede desacelerarse aún más, con el riesgo de recortes de empleos que probablemente afectarán el gasto del consumidor. Todo sigue reduciéndose a un acuerdo comercial, cuyo progreso no parece estar yendo bien en este momento.

El primer día de audiencias públicas en Washington sacó a la luz algunos detalles nuevos de los tratos de la administración Trump con Ucrania. Los republicanos han salido en defensa del presidente, llamando a los testimonios rumores y señalando que ninguno de los testigos tiene conocimiento de primera mano de las llamadas críticas entre Donald Trump y el líder de Ucrania. La embajadora de Estados Unidos en el país, Marie Yovanovitch, tiene previsto dar testimonio mañana, con ocho testigos más la próxima semana.

La confusión en Twitter agravó las tensiones en Hong Kong cuando Global Times, de propiedad estatal de China, usó la red social para advertir sobre un toque de queda por parte del gobierno de la ciudad este fin de semana y luego borró el mensaje. Los disturbios continúan perjudicando a la economía, y cada vez más eventos cancelados oscurecen las perspectivas. También están aumentando las preocupaciones sobre la fuga de capitales desde el centro regional, ya que los mercados monetarios de Hong Kong muestran temor a la desaparición de la liquidez.

Los datos decepcionantes de China y los problemas en Hong Kong pesaron en los mercados de la región con el índice MSCI Asia Pacífico cayendo un 0,5% durante la noche y el índice Hang Seng cerrando un 0,9% más bajo. Las cosas están más tranquilas en Europa, donde el índice Stoxx 600 bajó un 0.1%, en una sesión en la que los fabricantes de automóviles volvieron a verse presionados. Los futuros del S&P 500 apuntaban a pocos cambios en la apertura con el rendimiento del Tesoro a 10 años en 1.85%. El índice DXY sigue mostrando un USD fortalecido frente a las principales monedas del mundo, así frente a las emergentes y en específico latam contagiado por Chile, Bolivia y Argentina. El MXN como uno de los más golpeados, muestra cierta resistencia que ayer no logra romper en 19.50 para cerrar el día cerca de 19.35. Las pocas señales sobre el posible acuerdo fase 1 entre China y EU no permite que las monedas corrijan aún.

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