Económico

Optimismo por tratamiento, reapertura económica. El anuncio en EEUU del programa de reactivación de la economía, que se desarrollará a partir de mayo, en tres fases y de froma regional, junto con reportes de avances en el tratamiento de pacientes con coronavirus favorece un entorno de menor aversión al riesgo, induciendo una menor demanda por activos refugio, pese a una mayor caída a lo estimado del PIB 1T20 en China. El índice dólar (-0.2%), el treasury (rendimiento 10 años +0.2 pb.) y el oro (-1.1%) retroceden. En línea con ello, el USDMXN baja 4 cts. y se cotiza en $23.99, tras tocar un mínimo de $23.70 en la madrugada.

PIB China 1T20: -6.8% a/a vs. -6.0% esperado. Peor dato desde que se tiene registro; sin embargo, las cifras de actividad industrial para marzo (-8.4% vs. 13.5%), inversión (-16.1% vs. -24.5%) y ventas minoristas (-19.0% vs. -20.5%), acumuladas en el año, reflejaron una mejora respecto a febrero, conforme se ha reactivado la actividad económica. Materias primas muestran un desempeño mixto, con el cobre al alza (+2.4%) y el petróleo a la baja (WTI -10.2%, afectado también por movimiento en los contratos de futuros por parte del US Oil Fund).

Próxima semana. Destacarán los PMI del sector manufactura y servicios para abril en EEUU y Europa, así como las cifras de inflación para la 1QAbril en MX.

Bursátil

Señales de reactivación de la economía de EEUU. Los futuros de las acciones estadounidenses presentan un comportamiento positivo, impulsados por las declaraciones de una probable reactivación de la economía americana a partir del 15 de mayo, lo anterior como parte de la estrategia que ha delineado el presidente Donald Trump en zonas con baja transmisión de COVID-19, y manteniendo el control en las áreas más afectadas. Adicionalmente, se presentó un informe que indica que hay un medicamento por parte de la compañía Gilead Sciences, que mostró efectividad en el tratamiento del coronavirus, lo que provoca una fuerte alza en el precio de la acción. Lo anterior contrarresto los débiles datos económicos del PIB de China que mostraron una contracción de 6.8% en el 1T20, mayor al 6.5% esperado, con una caída de 15.8% en las ventas minoristas. En la parte corporativa los resultados de Procter & Gamble superaron las expectativas.

Positivo

  • GILEAD: Según algunas publicaciones, un medicamento desarrollado por la compañía podría ser exitoso para tratar a los pacientes con COVID-19.
  • MODERNA: Recibirá USD$483 millones en ayuda gubernamental para acelerar el desarrollo de su vacuna experimental contra el COVID-19.

Neutral

  • ALFA: Reportó decremento en Ventas de 3.9% a/a, con un incremento en Utilidad de operación de 24.7% a/a, EBITDA 10.6% a/a y Utilidad Neta de +175.2% a/a, la empresa que contribuyó de forma positiva fue Sigma con un incremento en Ventas del 8.0% a/a.
  • PROCTER & GAMBLE: Sus utilidades fueron mejor a lo esperado, aunque a nivel de ingresos sus resultados fueron por debajo de expectativas. Las ventas orgánicas de la compañía crecieron 6% a/a, ante la demanda ante ventas relacionadas a compras por la crisis sanitaria.

Negativo

  • ALPEK: Reportó una disminución en ventas de 9.6% a/a derivado de la caída en precios promedio por menores precios de materias primas, la Utilidad de operación tuvo un decremento de 33.2% a/a y el EBITDA comparable disminuyó 10.4% a/a, retiró Guía 2020.
  • NEMAK: Reportó decremento en todos sus resultados a/a, en Ventas decreció 15.8%, en Utilidad Operativa 26.7%, EBITDA 15.9% y Utilidad Neta 127%, derivado de una disminución en unidades equivalentes del 13.1%.
Cambios

El cierre del coronavirus en China provocó la primera contracción económica en décadas en menos 6.8% en los primeros tres meses de 2020 desde hace un año. Ahora que se han levantado muchas de las restricciones, la atención se centra en cómo otros países comenzarán a retomar el camino. El presidente Donald Trump reveló ayer las pautas para reabrir la economía de EU que podrían poner fin a muchas de las prácticas actuales de distanciamiento social en cuatro semanas. El plan de la Casa Blanca deja el momento de las medidas a los gobernadores estatales y las empresas, una reversión de la afirmación previa del presidente de que tenía total autoridad para tomar tal decisión.

Si bien los científicos de todo el mundo están trabajando arduamente en una vacuna, hay indicios de que puede estar surgiendo un tratamiento para los más afectados por el virus. Un informe sobre un ensayo de Chicago de Gilead Sciences Inc., utilizado anteriormente para tratar a pacientes con Ébola, señaló signos prometedores, con pacientes que muestran «recuperaciones rápidas de fiebre y síntomas respiratorios». Las acciones en Gilead operan más de un 10% arriba en el premarket.

Parece que no hay un final a la vista de las malas noticias para el mercado del crudo. Menos de una semana después del acuerdo histórico para reducir la producción, la OPEP predijo que la demanda de su crudo caerá al nivel más bajo desde principios de 1989. A principios de esta semana, la Agencia Internacional de Energía predijo que el mundo pronto se quedará sin lugares para almacenar el producto. A medida que la demanda se evapora. West Texas Intermediate se cotiza cerca de $ 18 por barril, con cargas de Brent cotizando con grandes descuentos, según S&P Global Platts.

Las señales de un camino hacia la reapertura de la economía más grande del mundo y la posibilidad de un tratamiento efectivo están dando un impulso a los activos de riesgo esta mañana. Durante la noche, el índice MSCI Asia Pacific agregó 1.9%, empujando el indicador a la cúspide de un mercado alcista, mientras que el índice Topix de Japón cerró 1.4% más alto. En Europa, el índice Stoxx 600 había subido un 3,1%, y todos los sectores, incluidos el petróleo y el gas, registraron ganancias. Los futuros del S&P 500 apuntaban a una explosión en la apertura y el rendimiento del Tesoro a 10 años en 0,64%.

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