Económico 

“Crudo” inicio de semana. Pese a la desaceleración en contagios y muertes por COViD-19 en EEUU y Europa, nuevos estímulos económicos (Banco de China baja tasa de un año; EEUU podría anunciar paquete para pequeñas empresas), los mercados exhiben una marcada aversión al riesgo por la caída en los precios del petróleo y a la espera de resultados de empresas. El índice dólar (+0.2%), el treasury (rendimiento 10 años -1.9 pb) y el oro (+0.2%) avanzan.

Petróleo en mínimos desde 1998. Previo al vencimiento de contratos de futuros (martes), así como ante preocupación por la baja demanda global, dada la parálisis económica, y por posibles limitaciones en la capacidad de absorción de inventarios, los precios internacionales caen entre 36.7% (WTI) y 5.9% (Brent); el primero se cotiza en 11.5 dpb.

Moody’s se suma a revisión de MX. El USDMXN escala 27 cts. después de que la calificadora recortara la calificación crediticia del soberano (Baa1 desde A3) y de Pemex (Ba2 desde Baa3), ambas con perspectiva negativa; la de la paraestatal entró a grado especulativo. Adicionalmente, no descartamos que el peso y otras divisas emergentes y asociadas al petróleo sigan la caída en los precios del crudo (dólar canadiense -0.7%, corona noruega -0.5%, rublo ruso -0.7%; todas contra el dólar).

A seguir. Destacarán los datos del PMI del sector manufactura y servicios para abril en EEUU y Europa, así como las cifras de inflación para la 1QAbril en MX.

Bursátil

Temor por precios del petróleo. Los futuros de los mercados estadounidenses operan en terreno negativo afectados por el desempeño de los precios del petróleo. El precio del WTI que se ubica con una baja de 37%, debido a la menor demanda, los problemas en la capacidad de almacenamiento y el vencimiento de un contrato en el mercado de futuros que vence mañana, el cual refleja un alto costo de inventario. En EEUU el secretario del Tesoro señaló que están cerca de lograr un nuevo acuerdo para el programa de ayuda a las empresas por un monto de USD$500 mil millones, incluyendo programas para la vacuna y ayuda a hospitales. Cabe señalar que las perspectivas sobre la propagación del coronavirus siguen mixtas en EEUU, con 760 mil casos y 41 mil fallecimientos, lo que refleja una tasa de 5.4% de mortalidad. La atención de este día se concentrará en probables anuncios sobre la reactivación de la economía de EEUU, donde algunos Estados ya han anunciado que reactivaran sus zonas de forma paulatina. La temporada de reportes de las empresas continua esta semana donde al momento ya reporto Halliburton, y se esperan el día de hoy los reportes de IBM, Lennox, y Crown Holdings. En México al cierre de mercado se espera el de Grupo Lala.​

Positivo

  • WALMART EEUU: De acuerdo a medios de comunicación, las ventas de Walmart aumentaron casi 20% en marzo, ya que los consumidores acumularon artículos esenciales del hogar por el brote del virus.

Neutral

  • HALLIBURTON: Reportó ganancias trimestrales de USD$0.31 por acción 7 centavos por arriba de lo estimado; sin embargo, comenta que este trimestre se verá más complicado.

Negativo

  • IENOVA: Fitch bajó la calificación crediticia de IEnova a “BBB” / Estable desde “BBB+” / Estable, como consecuencia de la baja en la calificación soberana de México.
  • DISNEY: Según medios la compañía estaría suspendiendo el salario a cerca de 100 mil empleados, lo que le permitiría ahorrar aproximadamente USD$ 500 millones por mes.
  • UNITED AIRLINES: Registró una pérdida antes de impuestos por USD$2.1 billones, ante la caída en demanda de viajes.
Cambios

El petróleo volvió a caer, si bien gran parte de la caída se debe al roll-over de los futuros, lo que lleva a una volatilidad adicional, los desafíos fundamentales que enfrenta el mercado petrolero se pueden ver en todas partes. Los productores en Texas están obteniendo tan solo $ 2 por barril por su producción en este momento, ya que el rápido agotamiento del almacenamiento se está convirtiendo en un problema importante para los compradores en un mundo donde la demanda ha desaparecido rápidamente. WTI cerca de $ 23 por barril y un contrato Brent similar en $ 27.

El secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, y la presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, dijeron que ambas partes están cerca de un acuerdo para obtener más fondos para el programa de ayuda a las pequeñas empresas. El paquete propuesto, que podría llegar a $ 500 mil millones, también tendría dinero para pruebas de coronavirus y ayuda para hospitales. Se espera que el Congreso pueda aprobar las medidas antes del fin de esta semana. Los movimientos se producen cuando las perspectivas sobre la propagación del coronavirus siguen siendo mixtas, y los casos continúan disminuyendo en algunos países, mientras que otros han visto un salto. En los Estados Unidos, el nivel de prueba necesario para reabrir la economía se ha convertido en un punto clave de desacuerdo entre los expertos y la Casa Blanca.

Los consejos de diferentes especialistas es que los inversionistas simplemente ignoren la actual temporada de reportes, ya que habrá poca información de las compañías sobre cómo la economía se recuperará. Jim McDonald, de Northern Trust Corp., dice que sigue siendo optimista con respecto a las acciones estadounidenses, ya que ve que los enormes paquetes fiscales de Washington serán suficientes para compensar la destrucción de la demanda por el bloqueo. La efectividad de ese estímulo será fundamental para su tesis, ya que Goldman Sachs predice que las compañías que cotizan en el S&P 500 recortarán sus gastos en un 33% este año.

Los mercados comienzan lentamente la semana, y el colapso de los precios del petróleo pesó sobre el sentimiento de los inversionistas. Durante la noche, el índice MSCI Asia Pacífico cayó un 0,7%, mientras que el índice Topix de Japón cerró un 0,7% más bajo. En Europa, el índice Stoxx 600 subió un 0,1%, con los inversionistas favoreciendo las acciones defensivas. Los futuros del S&P 500 apuntaban a una caída de más del 1% en la apertura y el rendimiento del Tesoro a 10 años en 0.635%. Las monedas presionadas respecto del cierr positivo de la semana pasada donde el MXN alcanzaba 23.70 teniendo una apertura en 24.10.

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