Estimados 3T20

Ligera Recuperación Post-Pandemia – Derivado de la reapertura de la economía estimamos un incremento en ventas de +2.5% a/a, principalmente por la reapertura de la industria automotriz, una mejora en volúmenes de venta de Food Service para Sigma y volúmenes en Alpek.

Sigma – Esperaríamos un menor impacto para Food Service comparado con el trimestre anterior, por la apertura paulatina de hoteles y restaurantes en México, así mismo este trimestre se registraron menores precios del cerdo, lo que se vería contrarrestado por un impacto por tipo de cambio, pero con mejores márgenes por incremento en precios.

Alpek – Derivado de los cambios en los patrones de consumo generados por la pandemia, esperaríamos volúmenes récord en Poliéster, con menores márgenes a los vistos en el primer semestre del 2020, pero en línea con lo esperado a principio de 2020, entre USD$255 y USD$260. En P&Q esperamos volúmenes de venta estables.

Newpek – Derivado de la desinversión de todos sus activos en Texas, transacción que tuvo un valor de USD$88 millones para Newpek, Alfa reconocerá en EBITDA una ganancia extraordinaria de USD$58 millones

Nemak – A pesar de que se espera una recuperación de la producción y ventas contra el 2T20, todavía no esperamos que recuperen niveles pre-pandemia, por lo que estimamos un decremento en ventas de -16.9% a/a, pero esperamos seguir viendo reducciones en costos. El 17 de agosto la empresa fue escindida de Grupo Alfa, esta decisión no afecta sus fundamentales.

Axtel – Esperaríamos un trimestre estable, los resultados estarían impulsados por el negocio de infraestructura y por servicios en el segmento empresarial, así mismo, derivado de la apreciación del tipo de cambio en -2.24% t/t ,estimamos una ganancia cambiaria para el trimestre.

Grupo Alfa reportará el 3T20 el 21 de Octubre y la llamada con analistas se llevará a cabo el 22 de Octubre