Estimados 3T20

Trimestre positivo – Estimamos un crecimiento en ingresos de 10.1% a/a, impulsado por el tipo de cambio en las operaciones de EEUU. A nivel operativo estimamos un avance de 17.1% a/a en EBITDA con avance en margen de 44 pb y un crecimiento de 60.6% a/a en la utilidad neta.

México con ligero avance – En México esperamos un avance en VMT de 3.5% a/a, en un trimestre que presentó dificultad en el crecimiento ante un consumidor afectado que modero sus compras por la pandemia, y que se muestra afectado por el menor ingreso disponible ante la situación económica, que ha impactado más en los estados en los que la empresa tiene mayor penetración.

EEUU impulso por tipo de cambio – Para EEUU estimamos un reporte positivo, impulsado por el efecto de la depreciación del peso frente al dólar en el trimestre, así como un efecto moderado de avance en VMT en la región, que se ha visto impulsado por el efecto de la reapertura en los mercados en los que opera.

Inmobiliarias Impacto Negativo – Para la división inmobiliaria el desempeño se mantendría en terreno negativo con una caída de 25% a/a, por la apertura parcial que persiste en las plazas comerciales y la limitada operación de oficinas.

EBITDA – Eficiencias en costos y gastos operativos compensarían el efecto de gastos no recurrentes por la pandemia, estimamos un avance de 17.1% a/a en EBITDA con un avance de 44 pb en margen EBTDA.

Utilidad Neta – Derivado de los resultados a nivel operativo y menores costos financieros por la reestructura de deuda, estimamos un avance de 60.6% a/a en la utilidad neta.

Chedraui reportará el 3T20 el 20 de octubre al cierre.