Económico 

Optimismo por datos económicos. Tras el último debate presidencial entre D. Trump y J. Biden, la noche de ayer, consideramos que datos mejores a lo esperado de actividad manufacturera en Europa, junto con la aprobación de un tratamiento contra el coronavirus, podrían incidir positivamente en el apetito por riesgo; sin embargo, seguirían siendo relevantes la falta de un acuerdo para aprobar apoyos fiscales en los EE.UU. y el mayor ritmo en la propagación del coronavirus en ese país y en Europa. En este contexto, activos de refugio exhiben una menor demanda, lo que explica la baja de 0.2% del índice dólar y el alza en los rendimientos a 10 años en países desarrollados (EE.UU. +1.0 pb., ALE +1.5pb.); por el contrario, materias primas avanzan de forma generalizada (petróleo +0.4%, cobre +0.1%).

Manufactura mejora en EZ. El índice de gerentes de compras para el sector manufacturero mejoró sorpresivamente en octubre, al pasar a 54.4 desde 53.7 pts. en septiembre (53.0 esperado); por el contrario, la actividad en el sector servicios se adentró en terreno contractivo (46.2 vs. 48.0 pts. ant.), ante la reimposición de medidas para contener la pandemia. El euro se aprecia 0.3% contra el dólar.

MX: Se modera rebote en consumo. Las ventas al menudeo se expandieron 2.5% m/m en agosto (cifras desest.), siendo esta su cuarta alza al hilo, pero la de menor magnitud desde junio; en términos anuales el dato exhibe una contracción de 10.8% (cifras originales). Ante el debilitamiento generalizado del dólar y el avance en los precios del petróleo, el USDMXN baja 10 cts. para cotizarse en $20.88.

Bursátil

Esperanza en Estímulos. Los futuros de los mercados accionarios estadounidenses se ubican al alza, los inversionistas mantienen la esperanza sobre el progreso en las negociaciones de un paquete de estímulos fiscales, no obstante, se desvaneces las posibilidades de que el mismo pueda ser alcanzado antes de las elecciones. Se mantiene la atención sobre el incremento de los casos de contagios en Europa, donde en 10 días se duplicaron los nuevos casos, por lo que se ratifican los cierres de actividades de tipo social, recreativo, entre otros. Por su parte, la Administración de Drogas y Alimentos de EEUU aprobó la terapia antiviral Remdesivir de Gilead Sciences. En Europa, reaccionan a datos económicos de PMI de manufactura que presentó un ligero aumento, mientras que el PMI compuesto cayó por tercer mes consecutivo. En temas políticos el debate de ayer entre Joe Biden y Donald Trump no mando señales a los inversionistas, pero el escenario se mantiene con una ventaja para el candidato demócrata sobre el republicano, de acuerdo con las encuestas. En la parte corporativa, se conocieron reportes de empresas como American Express, Mattel e Intel.

Neutral

  • ASUR: Reportó un decremento en ingresos de -40.4% a/a, en Utilidad Operativa de -81.8% a/a y el EBITDA disminuyó -65.2% a/a como consecuencia de las medidas de confinamiento por la pandemia.
  • TERRA: Reportó un incremento en ingresos de 10.7% a/a y 17.9% a/a en FFO, debido al efecto del tipo de cambio. La ocupación y precios de renta se mantuvieron estables. Revisó a la baja su guía de distribución para 2020.
  • UNIFIN: La cartera total vio un aumento de 18.7% a/a, con una morosidad de 4.9%, cifra 100 pb mayor a lo observado en 3T19. Las reservas incrementaron en más de 5 veces. La utilidad neta disminuyó 18.5% a/a.
  • VESTA: Registró un incremento en ingresos por rentas de 4.6% a/a y de 5.4% en flujo (FFO). La ocupación para el portafolio total subió a 90.5% desde 92.3% en 3T19.
  • VOLAR: Los ingresos disminuyeron 50.3% a/a, ante la caída de 38.3% a/a en tráfico, mientras que a nivel operativo se registró una pérdida de P$2,227 millones. En 3T20 Volaris registró un aumento en capacidad respecto a 2T20.
  • WALMEX: Los resultados de Walmart fueron en línea con las expectativas del mercado. Los ingresos avanzaron 6.6% a/a, el EBITDA 3.28% a/a y la utilidad neta retrocedió -0.8% a/a.

Negativo

  • CEMEX: Anunció que reconocerá en el 3T20 un cargo no monetario por deterioro de USD$1,500 millones, estos cargos no afectaran su objetivo de USD$700 millones en EBITDA, pero si la utilidad neta.

Cambios

La lentitud de las conversaciones sobre un paquete de estímulo y las elecciones que se acercan rápidamente hace que la posibilidad de que el Congreso apruebe un acuerdo antes del 3 de noviembre sea cada vez más distante. El problema se suma a la creciente resistencia de los republicanos del Senado a votar sobre el paquete multimillonario, con una posibilidad real de que no voten a favor de un paquete incluso después de las elecciones. Los demócratas de la Cámara de Representantes están comenzando a decir que no estarían dispuestos a regresar a Washington para aprobar un proyecto de ley si no se cuenta con el apoyo del Senado.

El candidato presidencial demócrata Joe Biden atacó al presidente Donald Trump por su manejo de la pandemia en el debate de anoche. Hay signos más preocupantes del resurgimiento de la enfermedad en EU con el promedio de siete días de muertes alcanzando el nivel más alto en un mes. En Europa, los gobiernos están implementando toques de queda de manera más generalizada mientras luchan por controlar el rápido aumento de casos en medio de la inminente escasez de personal médico capacitado. Hubo buenas noticias en el frente del tratamiento después de que la Administración de Drogas y Alimentos de EU aprobó la terapia antiviral Remdesivir de Gilead Sciences Inc.

El resurgimiento de Covid-19 en Europa está comenzando a aparecer en los datos económicos. El índice de gerentes de compras de Francia de hoy apuntó a una economía que regresaba a una recesión, mientras que en Alemania un sólido desempeño en la producción industrial ayudó a compensar un sector de servicios que volvió a caer en contracción. El PMI compuesto de octubre para la zona euro se deslizó a 49,4, cayendo por debajo de la marca de 50 que divide una expansión de una contracción por primera vez desde junio. Los datos del PMI para la economía de EU se publican a las 8:45 a.m..

Sin perspectivas de un acuerdo de estímulo oportuno y con un empeoramiento de la situación del virus, los inversionistas parecen estar centrados en los reportes en este momento. Durante la noche, el índice MSCI Asia Pacific sumó un 0,2%, mientras que el índice Topix de Japón cerró un 0,4% arriba. El índice Stoxx 600 de Europa había ganado un 0,7%, impulsado por los sólidos resultados de los bancos y los fabricantes de automóviles. Los futuros del S&P 500 apuntan a una pequeña subida en la apertura, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años estaba en 0.855% y el petróleo en USD $40.75. Las monedas continúan con el sentimiento positivo generalizado con lo que el MXN logra romper el 21.00 para iniciar sesión ligeramente por debajo de 21.90.

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