Económico 

Aversión al riesgo por pandemia. En un contexto de escasa información económica, adicionalmente a los resultados corporativos y la incertidumbre política en los EE.UU. (no acuerdo en estímulos fiscales, posible elección presidencial cerrada), anticipamos que la evolución desfavorable en la propagación del coronavirus y el temor de que la reactivación de medidas sanitarias interrumpa la recuperación económica mundial al cierre del año, sea el mayor catalizador durante la sesión. Alemania cerraría bares y restaurantes; en Francia, se especula con un nuevo confinamiento, similar al de la primavera de este año. En respuesta a una mayor demanda por activos de refugio, se observan bajas en los rendimientos de bonos a 10 años en EE.UU. (-2.0 pb.) y Alemania (-2.6 pb.); en el mercado cambiario, el índice dólar avanza 0.7%, con una mayor resistencia por parte de monedas duras (yen japonés 0.0%, franco suizo -0.4%); materias primas exhiben bajas generalizadas, con contracciones de 4.7 (WTI) y 4.0% (Brent) en los precios del petróleo, y de 5.0% en los del cobre.

EE.UU. reduce déficit comercial en septiembre. Sorprendió, al pasar de 83.1 a 79.4 mmdd, contra 84.5 mmdd esperado. Las exportaciones registraron un alza mensual de 2.7%, con crecimientos en alimentos, bienes de capital, autos y bienes de consumo; las importaciones retrocedieron 0.2%, tanto de bienes intermedios como de consumo, lo que podría anticipar una desaceleración en el gasto de los hogares y en la actividad industrial.

A seguir. Hoy destaca la publicación de inventarios de petróleo en EE.UU. y comentarios del Presidente de la Fed de Dallas; en Brasil, anuncios de política monetaria.

Bursátil

Preocupa crecimiento en casos.  Los futuros accionarios en EEUU registran caídas, debido a que la aceleración en nuevos casos de Covid-19 en varios países, reavivando las preocupaciones sobre el impacto que tendrían las medidas para controlar este rebrote en la economía, que recién mostraba signos de recuperación. Asimismo, la falta de acuerdo sobre estímulos en EEUU y las próximas elecciones presidenciales aumentan la volatilidad. Respecto a la elección, a seis días de que celebren los comicios, el mercado asigna mayor probabilidad al triunfo de Biden, aunque persiste cierta incertidumbre sobre si el candidato republicano aceptaría el resultado. En temas corporativos, en la semana destacan los reportes de las empresas del sector tecnológico. Mañana se esperan los reportes de Amazon, Alphabet, Apple y Facebook. En México, el día de hoy se espera conocer varios reportes, entre ellos: Cemex, Femsa, Bajío, Gap, Gruma y Peñoles.

Neutral

  • CEMEX: Reportó cifras mixtas derivado del impacto por deterioro de USD$1,500 millones, con un incremento en ventas y EBITDA de 1.7% a/a y 11.1% a/a respectivamente, pero decremento en Utilidad Neta de -919.4% a/a
  • Los ingresos disminuyeron 23.9% a/a, aunque respecto al 2T20 se observó un aumento de 22.7%. Retomo el pago de distribuciones, con un pago de P$0.40 por CFBI, dividend yield de 2.0% al último cierre.
  • FIBRAMQ: Registró un aumento de 6.7% a/a en ingresos, gracias al efecto de la depreciación del peso. Confirmó su guía de distribución para este año en P$1.90 por CFBI. La distribución trimestral será de P$0.4750.
  • GCC: Reportó decrementos en todos sus resultados derivado de una alta base de comparación, registró un decremento en Ventas de -6.81% a/a y en EBITDA de -2.93% a/a.

Negativo

  • GENTERA: Registró un incremento en provisiones de 315% a/a, lo que explicaría en buena medida la caída significativa en utilidad neta (-309% a/a). La cartera creció 3.6% a/a y la morosidad aumento a 6.9%.
  • LIVERPOOL: Los ingresos retrocedieron 10.7% a/a y el EBITDA disminuyó 76.5%. La división comercial se contrajo 10.8% a/a, (Suburbia -23.6% y Liverpool -8.7%). Arrendamiento -34.8% a/a y negocios fin. -3.3% a/a.
  • AUTLÁN: Reportó por debajo de lo estimado, registró un decremento en Ventas de -30.9% a/a y en EBITDA de -30.2% a/a, la industria siderúrgica se sigue viendo afectada por la pandemia.

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