Estimados 2T21

Reporte Positivo – Esperamos un reporte ligeramente positivo como resultado de una menor base de comparación y por un mejor dinamismo en las ventas de verano. Derivado de esto estimamos un avance de 1.9% a/a en ingresos, del 3.4% a/a en EBITDA, y de 15% a/a a nivel neto.

Base de Comparación – Estimamos que las ventas en el segmento comercial presenten un avance de 2.5% a/a como resultado de un crecimiento en VMT de 2.0% a/a, en línea con lo que estimamos reportó ANTAD en el segmento de Autoservicios. Deberíamos ver una recuperación en el tráfico a sus unidades y la reactivación de las ventas de verano, misma que el año anterior fue frenada por las restricciones de la pandemia. Adicionalmente, los ingresos consolidados se verían reducidos por la debilidad de la división inmobiliaria que ha reabierto de forma limitada.

Margen Bruto – Como resultado del mejor desempeño en volumen de ventas por las estrategias promocionales de mayor volumen y la mejor ejecución en las mermas, estimamos un avance en margen bruto de 15 pb, lo que compensaría el impacto de la división inmobiliaria.

EBITDA – El efecto positivo en margen bruto, combinado con el programa de reducción de gastos y eficiencias a nivel operativo, contrarrestarían el incremento en gastos promocionales de la campaña de verano, así como los gastos laborales, de servicios de entrega y sanitización relacionados por la pandemia. Derivado de lo anterior esperamos que el EBITDA avance 3.4% a/a con una expansión de 10 pb.

Utilidad Neta – Como resultado de un mejor desempeño en volumen de ventas y de un menor costo financiero por la disminución en la deuda en el trimestre, estimamos un avance de 15.4% a/a en utilidad neta.

Soriana reportará el 27 de julio en horas de mercado.