Económico 

Perspectiva. El mayor catalizador para la sesión serán los anuncios de los mayores bancos centrales, los cuales, aunque moderaron el ritmo de alzas en las tasas de interés, anticipan que estas subirán más y permanecerán elevadas por mayor tiempo. La curva de rendimientos en los EE. UU. se presiona al alza en los nodos de corto plazo, en línea con el tono restrictivo del anuncio de la Fed; ante una mayor demanda por activos de refugio, la parte larga exhibe descensos, con el nodo a 10 años bajando a 3.45% (-2.6 pb.). Al tiempo que el índice dólar se fortalece 0.3%, el USDMXN se presiona a $19.73 (+10 cts.). El precio del petróleo WTI baja a 77.0 dpb (-0.3%); el oro cae 1.7%.

EE. UU.: Anuncio PM Fed; ventas minoristas. Tras subirla 75 pb. en cada una de las cuatro reuniones previas, ayer el Comité elevó la tasa objetivo en 50 pb., a un rango de 4.25-4.50%. Afirmó que más ajustes en la tasa serán apropiados; la mediana de miembros proyecta tres alzas más en el referencial el próximo año y que comience a bajar en 2024. Tras el sólido avance de octubre, las ventas al menudeo vieron en noviembre su mayor caída mensual en lo que va del año (ver calendario).

CHI: Actividad industrial, consumo noviembre. En línea con el endurecimiento de medidas covid desde fines de octubre, la industria y las ventas minoristas (ver calendario) vieron su menor crecimiento y su mayor caída desde mayo, respectivamente.

RU: Anuncio PM BoE. Como se esperaba (ver calendario) y por mayoría (6-3), redujo el ritmo de incrementos en la tasa objetivo, de 75 a 50 pb., llevando el referencial a su mayor nivel desde 2008.

EZ: Anuncio PM BCE. Elevó las tasas de interés en 50 pb., tras haberlas ajustado en 75 pb. en las dos reuniones anteriores. Anticipa que las tasas “deberán seguir subiendo significantemente y a ritmo constante”. Se reducirán en 15 mmde / mes las compras de activos a partir de marzo 2023.

A seguir. La producción industrial para noviembre en los EE. UU y el anuncio de política monetaria del Banxico.

Bursátil

Asimilan Perspectiva en tasas. Los futuros de los mercados accionarios estadounidenses operan en terreno negativo afectados por las previsiones que dio el presidente del banco central Jerome Powell respecto a las tasas de interés en 2023, al señalar que continuarían aumentando, proyectando una tasa terminal de 5.1%, desde un estimado de 4.8%, y señaló que una baja en tasas sería más factible hasta que la inflación este bajando en un nivel de 2% de manera sostenida, lo que se interpretó como una señal de restricción monetaria por más tiempo. Cabe señalar que con el alza de ayer la tasa de referencia se ubica en un rango de 4.25% a 4.5% que es el más alto desde 2007. Con tasas que se mantienen elevadas las perspectivas de crecimiento en utilidades para las empresas seguirá siendo un factor de presión para los inversionistas. En temas de salud, el presidente de EEUU, Joe Biden, señaló que se estarán distribuyendo pruebas gratuitas de Covid-19, ante el aumento que se está generando de casos.  A nivel internacional los datos de ventas minoristas de China fueron menor a lo esperado lo que afecta las perspectivas de crecimiento para dicha economía.

Neutral

  • CHEDRAUI: Adquirió la cadena de tiendas Arteli, con sede en Tampico, Tamaulipas. Se trata de una operación pequeña que representa un 2% de las ventas U12m de Chedraui y que se realizó a un múltiplo VE/EBITDA estimado de 3.0x, por debajo del 6.7x actual de Chedraui y 5.0x e 2022.
  • ALPEK: Anunció el inicio del proceso de sucesión en su Dirección General. José de Jesús Valdez Simancas se retirará de Alpek el 01 de marzo de 2023 y será sustituido por Jorge Young Cerecedo como Director General.
  • FIBRA INN: Realizó la venta de tres propiedades que anteriormente operaban con la marca Wyndham Garden localizados en las ciudades de Silao, Celaya e Irapuato. Fibra Inn recibió un pago de Ps. 100 millones más IVA.

Negativo

  • WARNER BROS, DISCOVERY: Caen en pre mercado después de anunciar que elevaría los costos proyectados para desechar el contenido planeado en USD$1 mil millones.
  • LENNAR: A pesar de reportar ingresos ligeramente por arriba de lo esperado, derivado de utilidades por debajo de lo esperado y de pronosticar una desaceleración en los pedidos, la empresa cae en pre mercado.
  • NOVAVAX: Anunció una oferta de acciones ordinaria de USD$125 millones y una oferta de deuda convertible por USD$125 millones.

Mercado de dinero

El bono mexicano de 10 años valuó en 8.78% (-1pb) y el spread de tasas contra el bono estadounidense en 530pb. La curva de Mbonos terminó alrededor de niveles del cierre previo, así como lo hicieron los bonos en EEUU tras la junta de política monetaria de la FED, donde subieron la tasa de interés en 50pb, como era ampliamente previsto; acompañado por la conferencia de Jerome Powell donde enfatiza que todavía no se alcanza la tasa máxima de este ciclo restrictivo, aunque percibe que ya se está cerca y dependerá de los datos que evidencien una determinante convergencia de la inflación al objetivo antes de que se hable de recorte de tasas.

En la apertura, esperamos que los Mbonos se presionen al alza, así como lo hacen los bonos en EEUU una vez que el mercado digiere el resultado de la junta de la FED y la conferencia; quedando localmente a la espera del resultado de la junta de Banxico donde se espera que replique el movimiento de la Reserva Federal y ajuste la tasa de interés de 10% a 10.50%. El bono estadounidense de 10 años cerró en 3.48% (-2pb) y hoy sube a 3.50%.

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