Resultados 4T22

Cierran un buen 2022 – La ocupación en el portafolio de Prologis finalizó 2022 en 98.9%, mientras que en 2021 fue de 97.9%, por lo que seguimos observando niveles máximos para este indicador.

Crecimiento en ingresos – Los ingresos aumentaron 10.7% a/a, gracias al aumento en Área Bruta Rentable (ABR) de 6.9% a/a, la mayor ocupación y aumentos en rentas promedio.

Distribución – La distribución del trimestre será de P$0.5997 por CBFI, un aumento de 9.4% a/a y que representa un rendimiento de 1.0% al último precio de cierre.

Guía 2023 Para este año, Prologis anticipa que la ocupación se mantenga alta, entre 97-98%, mientras que espera un aumento en la distribución por CBFI en USD de 8.3% a/a. Esta distribución, al tipo de cambio actual y último precio, representaría un rendimiento de 4.1%.

Optimismo por nearshoring El nearshoring ha sido uno de los principales impulsores de la demanda de bienes raíces en los mercados industriales, y se anticipa que hacia adelante siga contribuyendo positivamente al sector. De acuerdo con Prologis, la demanda de espacio en sus mercados superó en 20% a la oferta, lo que generó aumentos de renta de mercado de 15%. Hacia adelante se espera que la oferta continúe restringida, por lo que seguiríamos viendo altas ocupaciones e incrementos en renta.

Desempeño operativo sólido – La absorción neta en los seis mercados principales de Prologis sumó 11 millones de pies cuadrados. Por otro lado, el volumen de arrendamiento fue de 2.0 millones de pies cuadrados. La renta neta efectiva en renovaciones incrementó 26.7%, mientras que para todo el año el aumento fue de 20.5%.

Guía 2023 – La guía 2023 de Prologis contempla una ocupación de entre 97-98%, lo cual es menor a lo observado al cierre de 2022, aunque sigue representando un nivel alto. Por otro lado, para el FFO por certificado se espera que permanezca prácticamente en el mismo nivel que en 2022; sin embargo, hay que considerar que el número de certificados aumentó luego de la última suscripción. Para la distribución por CBFI se espera un aumento de 8.3% a/a, mientras que la empresa contempla adquisiciones por un monto de USD$200 millones, considerando el punto medio de la guía. La última colocación y la liquidez de la empresa la posicionan para seguir capitalizando oportunidades de crecimiento.

Expectativas positivas – Los resultados de Prologis siguen reflejando solidez, aunque creemos que el reporte ya se encuentra descontado. Por su parte, la guía de resultados sugiere que 2023 sería otro buen año para a compañía.