Estimados 4T22

Reporte Positivo – Estimamos un reporte con avance en ventas por la estrategia promocional y el uso de marcas propias para aumentar el tráfico; no obstante, consideramos que se mantendría por debajo del mercado.

Apoya en marcas propias – Consideramos que Soriana sigue enfrentando un agresivo entorno competitivo, donde el enfoque fue en precios, buscando atraer un consumidor afectado en su gasto por el impacto inflacionario. Derivado de lo anterior, estimados que los ingresos crecerían 8.0% a/a, con un crecimiento de 7.6% en VMT, las cuales estarían por debajo del promedio reportado por la ANTAD para el sector autoservicio en el mismo periodo, el cual presentó un incrementó de 9.7% a/a.

Margen Bruto – A nivel de costos, estimamos que se mantuvo el proceso de mayor control de merma, así como un mejor desplazamiento de productos de mayor rentabilidad, por lo que estimamos un avance de 20 pb en el margen bruto.

EBITDA – De acuerdo con nuestras estimaciones esperamos un incremento en gastos relacionados con la estrategia promocional de precios, así como mayor costo de personal en tiendas, y un incremento en el costo de energía y publicidad. Con esto, esperamos que el margen retroceda 34 pb.

Utilidad Neta – Estimamos un avance de 25.7% a/a a nivel neto, impulsado por el desempeño operativo y menores gastos financieros ante una mejor estructura de deuda y una menor tasa de impuestos.

Soriana reportará el 23 de febrero en horas de mercado.