• Trimestre negativo. GCC inició 2025 presionado en ventas, derivado de una desaceleración en los volúmenes en ambas regiones, ocasionado por condiciones climáticas adversas y un entorno global incierto, lo anterior no pudo ser contrarrestado por el incremento en precios y sus esfuerzos en disminución de costos.
  • Perspectiva Negativa. La compañía reportó por debajo de lo esperado por el consenso, lo anterior podría traer en el corto plazo un efecto negativo en el precio de la acción, sin embargo, confiamos en los fundamentales de largo plazo de la compañía y en que no modifiquen la guía anual.

Reporte negativo.

La compañía reportó de forma negativa. Las ventas cayeron -9.6% a/a, como consecuencia de menores volúmenes de cemento y concreto en México y menores volúmenes de cemento en EE.UU. Lo anterior fue parcialmente contrarrestado por un escenario de precios favorable en ambos países y estrategia de eficiencias en costos.

EEUU.

Las ventas disminuyeron 3.3% a/a (68.0% de las Ventas consolidadas) por el decremento en volúmenes de cemento de -4.3% a/a, parcialmente compensado con un incremento en concreto de 4.7% a/a. El segmento con mayor dinamismo fue el sector de energía renovable.

México.

Las ventas cayeron -20.7% a/a (32.0% de las ventas consolidadas), derivado de menores volúmenes de cemento y concreto -12.4% a/a y -12.7% a/a respectivamente, como consecuencia de una desaceleración en el segmento industrial, lo que sería parcialmente contrarrestado por el incremento en precios de 5.2% a/a en cemento y 2.9% a/a en concreto. La depreciación del MXN frente al USD disminuyó las ventas en USD$15.9 millones. Excluyendo el efecto de tipo de cambio las ventas en México disminuyeron -4.8% a/a.

EBITDA y Flujo

El EBITDA totalizó USD$72.0 millones, retrocediendo 11.3%, lo anterior también mermaría el  margen 55.8 pb. El flujo de efectivo tuvo una disminución de 67.9% a/a como resultado de un menor EBITDA, más impuestos, menos intereses cobrados y CAPEX de mantenimiento. La compañía recompró acciones por un importe de USD$0.9 millones.

Rentabilidad y Valuación.

En términos de rentabilidad el ROE tuvo una ligera caída pasando de 16.7% al cierre del 2024 a 16.0% UDM. Por otro lado, el múltiplo EV/EBITDA presenta un descuento del 21.6% respecto a su promedio de 5 años y de 36.0% en PU.