Trimestral- Alpek 3T26
- Volúmenes. El volumen consolidado creció 4.0% a/a alcanzando 1.17 millones de toneladas. El desempeñó fue impulsado por una demanda sólida en mercados clave.
- Mejora perspectiva. Estimamos que el precio de la acción tenga desempeño positivo ante el reporte de la compañía, ya que fue mejor a lo esperado y lleva lo que va de 2026 con una mejor perspectiva. Derivado de lo anterior y de que esperan que sigan con condiciones favorables del mercado la compañía revisó al alza su guía 2026 en términos de EBITDA USD$990 millones.
- Sólida recuperación. Las ventas crecieron 21.0% a/a (en pesos), apoyadas en mayores precios y volúmenes. En términos de EBITDA y Utilidad Neta también presentaron avances significativos, los resultados se benefician de mejores condiciones de oferta y demanda, particularmente en Poliéster.
Poliéster. Presentó un incremento en volúmenes del 4.0% a/a, gracias a una demanda resiliente. Los ingresos crecieron 32.0% a/a, el Flujo comparable avanzó 134.0% a/a, apoyados por márgenes de referencia PET que permanecieron en niveles elevados, costos de flete marítimo favorables y una sólida operación. Cabe mencionar que la estrategia de producción local continua beneficiando a la compañía ante las disrupciones en cadenas globales.
P&Q. En el 3T26 los volúmenes crecieron 5.0% a/a, respaldados por una demanda estable y una base de clientes más diversificada. Las ventas crecieron 27.0% a/a y el flujo comparable avanzó 32.0% a/a, es importante tomar en cuenta que los márgenes se han estabilizados secuencialmente.
Flujo. El EBITDA Comparable del 3T26 creció 101.0% a/a en USD, la mejora fue impulsada por un resultado operativo sólido respaldado por los elevados márgenes de referencia y costos de Flete marítimo. En términos de EBITDA reportado incrementaron 161% a/a lo que incluye un ajuste de inventarios de USD$27 millones, por mayores costos de materias primas.
Capex y Efectivo. La compañía decreció su Flujo libre de efectivo contra el 3T25 92%, por mayor inversión en capital de trabajo. En temas de deuda, bajaron considerablemente su ratio de apalancamiento a 2.0x desde 4.64x al cierre del 2025, gracias a una mejor generación de Flujo. Cabe mencionar que en términos de CAPEX totalizaron USD$46 millones, incluyendo proyectos estratégicos. La compañía reiteró su compromiso de continuar reduciendo deuda y mantener una asignación disciplinada de capital.
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