Eco Bx+: Ventas minoristas agosto: comercio se acelera tras el Mundial

• Noticia: Ayer el INEGI publicó el dato de ingresos por ventas minoristas correspondiente a agosto de 2026, el cuál mostró un avance de 3.3% a/a con cifras originales, arriba del 1.9% esperado por el consenso. Con datos desestacionalizados, exhibió un avance mensual de 1.2 por ciento.
• Relevante: Las ventas se aceleraron e hilaron 16 lecturas con un crecimiento interanual positivo. En la comparación mensual los ingresos repuntaron tras haberse estancado, lo cual podría responder a una normalización del gasto, pasando de servicios durante el Mundial hacia bienes tras el fin del evento.
• Implicación: El consumo privado doméstico podría mostrar un escaso dinamismo, considerando una mayor inflación y una baja generación de empleo, aunque la reciente depreciación del peso podría impactar positivamente sobre el valor de las remesas en pesos.

Gráfica 1. Índice de ventas minoristas (2018 = 100)*

*Cifras ajustadas por estacionalidad. Fuente: GFB×+ / INEGI

Gasto en bienes se normaliza tras el Mundial

Con cifras desestacionalizadas, las ventas minoristas crecieron 3.2% en agosto respecto al mismo mes de 2025. Ello fue superior al 2.1% de julio, con lo que se revirtió la tendencia descendente de los últimos tres meses. Con ello la variación anual continúa en terreno positivo desde enero de 2025. El indicador avanzó 1.2% en la comparativa mensual tras retroceder entre junio y julio.

En el análisis por categoría, resaltó la recuperación interanual en las ventas en línea y de productos básicos (tiendas de autoservicio, bebidas). Pese a desacelerarse, cómputo y electrónica continuó creciendo a doble dígito y las compras de artículos de papelería se aceleraron. A tasa mensual avanzaron 17 de 23 categorías. Las compras en línea, motocicletas, autos  y ropa tras el claro descenso de julio. Por otro lado, se observaron retrocesos en tiendas departamentales, artículos para esparcimiento y equipo de cómputo.

Lo anterior responde a la mejora en la confianza del consumidor, que se sobrepuso a una inflación en ascenso y la pérdida del valor de las remesas convertidas en moneda nacional (-11% a/a). Mientras tanto, el empleo formal mantiene una tasa de crecimiento anual positiva, pero modesta, de 1.5%. Finalmente, es posible que la recuperación de las ventas al menudeo responda a una normalización del gasto de los hogares, que se había concentrado en servicios (transporte, hoteles & restaurantes, recreativos) durante la justa mundialista de fútbol.

Inflación y empleo: Retos para el comercio

Pese al repunte, la actividad comercial aún enfrenta retos importantes por factores que deterioran el poder adquisitivo de las familias.

En contexto de debilidad en la inversión –especialmente en el componente privado– es difícil que el empleo se acelere. A su vez, no descartamos que la constante fragilidad en el mercado laboral impacte a la confianza. Aunado a ello, se prevé que la inflación se acelere de forma moderada en los próximos meses, principalmente por mayores presiones en productos energéticos –dada la agudización de los conflictos en Medio Oriente y Ucrania, de cara al inicio del invierno– y agropecuarios, lo que restringirá el poder de compra de las familias. Por otro lado, la depreciación acelerada del peso en las últimas semanas podría dar un alivio al valor de las remesas en pesos.