Trimestral- OMA 3T26
- Reporte mixto. Este trimestre se comienza a ver una recuperación gradual del tráfico de pasajeros, fuerte incremento en ingresos no aeronáuticos y expansión de EBITDA ajustado, aunque se vio impactado por mayores inversiones y costos financieros.
- Implicación. Las acciones de OMA podrían presentar un impacto de neutral, ya que reportó ligeramente por arriba de lo esperado en términos de ingresos y utilidad neta, pero los márgenes siguen impactado.
- Tráfico de pasajeros en recuperación. El tráfico de pasajeros de OMA registró un incremento de 1.3% a/a, alcanzando 7.7 millones de pasajeros. El tráfico nacional creció 0.6% a/a, mientras que el internacional aumentó 6.0% a/a. Los aeropuertos con mejor desempeño fueron San Luis Potosí, Durango, Chihuahua, Acapulco y Torreón
Ingresos aeronáuticos. Los ingresos aeronáuticos avanzaron 6.7% a/a impulsados principalmente por el crecimiento en la TUA nacional de +7.4% a/a y un avance de 4.0% a/a en TUA internacional. Lo anterior estuvo apoyado por un mayor tráfico internacional, parcialmente compensado por la apreciación del peso frente al dólar.
Ingresos no aeronáuticos. Los ingresos no aeronáuticos aumentaron 13.3% a/a, apoyados por un sólido desempeño de las actividades comerciales y de diversificación. El ingreso no aeronáutico por pasajero incrementó 11.8% a/a.
Ingresos comerciales y construcción. Las actividades comerciales vieron un incremento en ingresos de 11.0% a/a. Los rubros que aportan más a las actividades comerciales registraron los siguientes aumentos anuales: Salones VIP +28.0% y Restaurantes +13.5% . Los ingresos de construcción subieron 166.9% a/a por avance en inversiones comprometidas.
Costos. El costo de servicios y gastos generales se incrementó 7.3% a/a, derivado principalmente de mayores gastos de nómina y servicios contratados. Adicionalmente, la provisión de mantenimiento mayor presentó un incremento de 39.8% a/a, presionando parcialmente la estructura de costos.
Utilidad neta. La utilidad neta creció apoyada por un mejor desempeño operativo, mermada ligeramente por mayores costos financieros.
Valuación. La compañía mantiene un ROE mejor al registrado el 2025. En términos de P/U estaría cotizando por debajo del promedio histórico a 5 años. Por otro lado, creció su efectivo 27.6% de forma anual y su nivel de apalancamiento continúa en línea con el año pasado.
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