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Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
febrero 27, 2017
BURSATRIS 4T16: FIHO: Superando Expectativas
RESULTADOS
FIBRA HOTEL dio a conocer sus resultados financieros del 4T16. Los ingresos netos de la operación (NOI) aumentaron 37%a/a mientras que los flujos provenientes de la operación (FFO) aumentaron 43%a/a. Las cifras superaron las expectativas de consenso. El Precio Objetivo 2017 de Consenso de P$15.9 implica un potencial 9.3% vs. 5.2%…
febrero 27, 2017
REPORTES TRIMESTRALES: ¿Cómo Van? 4T16
ÚLTIMOS REPORTES
Se dieron a conocer los resultados del ejercicio 4T16 de Alpek, Creal, Danhos, Femsa, Fibramq, Gissa, Mfrisco, Oma y Pinfra. Alpek, Creal y Femsa presentan cifras en línea respecto a sus estimados. Mfrisco reporta por debajo a lo esperado. El resto de las emisoras obtuvieron resultados mixtos de acuerdo al consenso.
RESUMEN DE RESULTADOS
De acuerdo…
febrero 27, 2017
BURSATRIS 4T16: ICH: Gran Mejora en Márgenes
RESULTADOS
Industrias CH reportó sus resultados financieros del 4T16. La empresa presentó un crecimiento nominal en Ventas de 21.5% y un resultado positivo en el Ebitda. Respecto de los estimados de consenso las cifras resultaron mixtas dado que las Ventas estuvieron por debajo, pero el Ebitda muy por encima. Recordamos que Ich no forma parte de…
febrero 27, 2017
BURSATRIS 4T16: SIMEC: Recuperación Operativa
RESULTADOS
Grupo Simec reportó sus resultados financieros del 4T16. La empresa presentó un crecimiento nominal en Ventas de 24.4% y un resultado positivo en el Ebitda. Ambas cifras estuvieron por encima de los estimados de consenso. Recordamos que Simec no forma parte de nuestro grupo de “Mejores Ideas” ya que el precio objetivo de consenso 2017 de…
febrero 27, 2017
BURSATRIS 4T16: FEMSA: Crecimiento Diversificado
RESULTADOS
Femsa dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, donde reportó un crecimiento de 22.8% en Ingresos, mientras que el Ebitda aumentó 22.3%; ambas cifras en línea con lo esperado. El PO’17 de Femsa del consenso de P$184.0 implica un potencial del 13.0% vs. el 5.6% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS…
febrero 27, 2017
BURSATRIS 4T16: ASUR: Cumple Expectativas
RESULTADOS
Asur dio a conocer sus resultados financieros del 4T16. Los Ingresos totales (excluyendo construcción) y el Ebitda del periodo mostraron incrementos de 20.1% y 19.7%, respectivamente. Ambas cifras resultaron en línea respecto de lo esperado por el consenso cumpliendo las expectativas. El PO’17 de consenso de P$330.2 implica potencial de…
febrero 27, 2017
BURSATRIS 4T16: AUTLÁN: Muy Buen Reporte
RESULTADOS
Minera Autlán reportó sus resultados financieros del 4T16. La empresa presentó crecimientos nominales en Ventas y Ebitda de 58.8% y 223.3%, respectivamente. Calificamos el reporte como positivo respecto de los estimados dado que ambos resultados fueron muy por encima de os estimados. Autlán NO forma parte de nuestro grupo de “Mejores…
febrero 27, 2017
BURSATRIS 4T16: GSANBOR: Mantiene Dinamismo
RESULTADOS
GSanbor dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, donde reportó un crecimiento 9.1% y 11.2% en Ingresos y Ebitda respectivamente; ambos rubros en línea con las expectativas. El PO’17 de GSanbor del consenso de P$26.3 implica un potencial de 25.8% vs. 5.9% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos:…
febrero 27, 2017
BURSATRIS 4T16: PINFRA: Sólido Portafolio
RESULTADOS
Pinfra reportó sus cifras al 4T16, las variaciones en Ingresos y Ebita consolidados fueron -6.0% y 11%, respectivamente. Como se esperaba, ingresos netos disminuyeron ante menores Ingresos por construcción. No obstante, las concesiones (negocio base) continuaron con un sólido desempeño, mostrando incrementos en Ingresos y Ebitda de 23%…
febrero 24, 2017
REPORTES TRIMESTRALES: ¿Cómo Van? 4T16
ÚLTIMOS REPORTES
Se dieron a conocer los resultados del ejercicio 4T16 de AC, Autlan, Gcarso, Gfamsa, Gsanbor, Herdez, Kof, Simec, Soriana y Vitro. AC, Herdez, Simec y Soriana presentan cifras mejores mixtas en relación a sus estimados. Destacan Autlan y Vitro con mejores resultados en relación a lo esperado. Gcarso, Gsanbor y Kof presentan cifras en línea respecto a sus estimados. Gfamsa obtuvo resultados mixtos de acuerdo al consenso.
febrero 24, 2017
BURSATRIS 4T16: AC*: Reporte en Línea
RESULTADOS
Arca Continental dio a conocer sus resultados financieros al 4T16. Las ventas totales y el Ebitda en el trimestre crecieron en 10.9% y 8.9%, respectivamente; los resultados estuvieron en línea con nuestros estimados. AC* es una de nuestras Mejores Ideas 2017. El Precio Objetivo 2017 de Consenso de P$137.8 implica un…
febrero 24, 2017
BURSATRIS 4T16: KOF: EN LINEA CON ESTIMADOS
RESULTADOS
Coca Cola FEMSA (KOF) dio a conocer sus resultados financieros al 4T16. Las Ventas Totales y el Ebitda incrementaron en 21.6% y 27.4% respectivamente, ambas cifras reportadas están en línea con lo estimado. El PO’17 de consenso de P$150.3 implica una potencial de 17.3% vs. 6.1% esperado para el IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS…
febrero 27, 2017
BURSATRIS 4T16: FIHO: Superando Expectativas
RESULTADOS
FIBRA HOTEL dio a conocer sus resultados financieros del 4T16. Los ingresos netos de la operación (NOI) aumentaron 37%a/a mientras que los flujos provenientes de la operación (FFO) aumentaron 43%a/a. Las cifras superaron las expectativas de consenso. El Precio Objetivo 2017 de Consenso de P$15.9 implica un potencial 9.3% vs. 5.2% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos Totales. El portafolio de habitaciones en operación alcanzó cerca de 10 mil unidades (23%a/a). De igual forma, el portafolio a unidades comprables mantuvo una evolución favorable con un incremento en la tarifa efectiva de 10%a/a,…
febrero 27, 2017
REPORTES TRIMESTRALES: ¿Cómo Van? 4T16
ÚLTIMOS REPORTES
Se dieron a conocer los resultados del ejercicio 4T16 de Alpek, Creal, Danhos, Femsa, Fibramq, Gissa, Mfrisco, Oma y Pinfra. Alpek, Creal y Femsa presentan cifras en línea respecto a sus estimados. Mfrisco reporta por debajo a lo esperado. El resto de las emisoras obtuvieron resultados mixtos de acuerdo al consenso.
RESUMEN DE RESULTADOS
De acuerdo a lo esperado, los resultados de las emisoras que han reportado hasta el día de hoy, 52.94% han sido en “En Línea” a nivel Ventas y el 36.76% “Mejor” en EBITDA. Por parte de la Utilidad Neta un 45.59% ha reportado “Mejor”.
febrero 27, 2017
BURSATRIS 4T16: ICH: Gran Mejora en Márgenes
RESULTADOS
Industrias CH reportó sus resultados financieros del 4T16. La empresa presentó un crecimiento nominal en Ventas de 21.5% y un resultado positivo en el Ebitda. Respecto de los estimados de consenso las cifras resultaron mixtas dado que las Ventas estuvieron por debajo, pero el Ebitda muy por encima. Recordamos que Ich no forma parte de nuestro grupo de “Mejores Ideas” ya que el precio objetivo de consenso 2017 de P$ 76.60 implica un potencial de -17.6% vs 6.6% del IPyC para el mismo periodo. Es muy probable que luego de estos resultados se den revisiones a la alza del PO 2017.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: el incremento se explica…
febrero 27, 2017
BURSATRIS 4T16: SIMEC: Recuperación Operativa
RESULTADOS
Grupo Simec reportó sus resultados financieros del 4T16. La empresa presentó un crecimiento nominal en Ventas de 24.4% y un resultado positivo en el Ebitda. Ambas cifras estuvieron por encima de los estimados de consenso. Recordamos que Simec no forma parte de nuestro grupo de “Mejores Ideas” ya que el precio objetivo de consenso 2017 de P$ 76.60 implica un potencial de -17.6% vs. 6.6% del IPyC para el mismo periodo. Es muy probable que luego de estos resultados se den revisiones al alza del PO 2017.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El incremento se explica principalmente por un mayor volumen de venta, el cual registró un aumento de…
febrero 27, 2017
BURSATRIS 4T16: FEMSA: Crecimiento Diversificado
RESULTADOS
Femsa dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, donde reportó un crecimiento de 22.8% en Ingresos, mientras que el Ebitda aumentó 22.3%; ambas cifras en línea con lo esperado. El PO’17 de Femsa del consenso de P$184.0 implica un potencial del 13.0% vs. el 5.6% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El incremento fue una combinación de sólidos crecimientos en sus cuatro divisiones de negocio:
KOF (45.9% de los Ingresos de los U12M) presentó un alza de 21.6%, principalmente por el crecimiento orgánico en México y Centroamérica, así como la depreciación del peso frente a las monedas…
febrero 27, 2017
BURSATRIS 4T16: ASUR: Cumple Expectativas
RESULTADOS
Asur dio a conocer sus resultados financieros del 4T16. Los Ingresos totales (excluyendo construcción) y el Ebitda del periodo mostraron incrementos de 20.1% y 19.7%, respectivamente. Ambas cifras resultaron en línea respecto de lo esperado por el consenso cumpliendo las expectativas. El PO’17 de consenso de P$330.2 implica potencial de 5.5% vs. 5.4% esperado del IPyC en el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El crecimiento, excluyendo ingresos por construcción (estos ingresos no generan flujo de efectivo), se explica por la variación en sus divisiones de ingresos Aeronáuticos y No Aeronáuticos como se explica a…
febrero 27, 2017
BURSATRIS 4T16: AUTLÁN: Muy Buen Reporte
RESULTADOS
Minera Autlán reportó sus resultados financieros del 4T16. La empresa presentó crecimientos nominales en Ventas y Ebitda de 58.8% y 223.3%, respectivamente. Calificamos el reporte como positivo respecto de los estimados dado que ambos resultados fueron muy por encima de os estimados. Autlán NO forma parte de nuestro grupo de “Mejores Ideas” debido a que el precio objetivo de consenso 2017 de P$ 15.30 implica un potencial de -9.8% vs 6.6% del IPyC para el mismo periodo. Es muy probable que luego de estos resultados se den revisiones a la alza del PO 2017.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: el incremento se explica principalmente por un…
febrero 27, 2017
BURSATRIS 4T16: GSANBOR: Mantiene Dinamismo
RESULTADOS
GSanbor dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, donde reportó un crecimiento 9.1% y 11.2% en Ingresos y Ebitda respectivamente; ambos rubros en línea con las expectativas. El PO’17 de GSanbor del consenso de P$26.3 implica un potencial de 25.8% vs. 5.9% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El incremento fue una combinación de dos factores:
1) Los Ingresos de las tiendas (Sears, Sanborns, Promotora Musical, Sanborns Café, Tiendas DAX, Saks Fifth Avenue y Boutiques) crecieron 8.8% impulsados principalmente por el incremento de 6.4% a/a en el área de venta. Adicionalmente, se vieron…
febrero 27, 2017
BURSATRIS 4T16: PINFRA: Sólido Portafolio
RESULTADOS
Pinfra reportó sus cifras al 4T16, las variaciones en Ingresos y Ebita consolidados fueron -6.0% y 11%, respectivamente. Como se esperaba, ingresos netos disminuyeron ante menores Ingresos por construcción. No obstante, las concesiones (negocio base) continuaron con un sólido desempeño, mostrando incrementos en Ingresos y Ebitda de 23% y 30%. Nuestro P.O. 2017 de P$226.0 implica un potencial de 20.5% vs. 5.6% del IPyC. La compañía forma parte de nuestras Mejores Ideas para 2017.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos Totales. Destacamos el comportamiento del portafolio de concesiones al mostrar un incremento en tráficos de 8.1% en una…
febrero 24, 2017
REPORTES TRIMESTRALES: ¿Cómo Van? 4T16
ÚLTIMOS REPORTES
Se dieron a conocer los resultados del ejercicio 4T16 de AC, Autlan, Gcarso, Gfamsa, Gsanbor, Herdez, Kof, Simec, Soriana y Vitro. AC, Herdez, Simec y Soriana presentan cifras mejores mixtas en relación a sus estimados. Destacan Autlan y Vitro con mejores resultados en relación a lo esperado. Gcarso, Gsanbor y Kof presentan cifras en línea respecto a sus estimados. Gfamsa obtuvo resultados mixtos de acuerdo al consenso.
RESUMEN DE RESULTADOS
De acuerdo a lo esperado, los resultados de las emisoras que han reportado hasta el día de hoy, 54.24% han sido en “En Línea” a nivel Ventas y el 42.27% “Mejor” en…
febrero 24, 2017
BURSATRIS 4T16: AC*: Reporte en Línea
RESULTADOS
Arca Continental dio a conocer sus resultados financieros al 4T16. Las ventas totales y el Ebitda en el trimestre crecieron en 10.9% y 8.9%, respectivamente; los resultados estuvieron en línea con nuestros estimados. AC* es una de nuestras Mejores Ideas 2017. El Precio Objetivo 2017 de Consenso de P$137.8 implica un potencial de 24.4% vs. 6.1% esperado del IPyC para el mismo periodo.
CONCLUSIÓN: SIGUE CRECIENDO
AC* entrega de nueva cuenta sólidos crecimientos, sumando con este periodo su octavo trimestre con crecimiento a doble dígito en ventas, destaca aún más tomando en cuenta que el 4T16 ya es comparable (sin…
febrero 24, 2017
BURSATRIS 4T16: KOF: EN LINEA CON ESTIMADOS
RESULTADOS
Coca Cola FEMSA (KOF) dio a conocer sus resultados financieros al 4T16. Las Ventas Totales y el Ebitda incrementaron en 21.6% y 27.4% respectivamente, ambas cifras reportadas están en línea con lo estimado. El PO’17 de consenso de P$150.3 implica una potencial de 17.3% vs. 6.1% esperado para el IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El incremento en Ventas Totales se explica principalmente por el crecimiento orgánico en México y Centroamérica, así como la depreciación del peso frente a las monedas latinoamericanas, lo cual compensó la fuerte contracción de los volúmenes en la división Sudamérica como se detalla a……
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