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Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16: Soriana: Buen Reporte en Línea
RESULTADOS SORIANA dio a conocer sus resultados al 1T16. Los ingresos totales aumentaron 39.6% mientras que el Ebitda creció 46.0%. Las cifras reportadas resultaron en línea con los estimados del consenso. SORIANA no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El PO’16 del Consenso es de P$41.4 que implica una disminución de 1.1% vs. un potencial de 8.4% esperado del IPyC para el mismo periodo. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ventas: El crecimiento en ventas se debió principalmente a la…
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16: GMEXICO: Beneficia Tipo de Cambio
RESULTADOS
Grupo México reportó sus resultados financieros al 1T16. La empresa presentó incrementos en Ventas de 3.8% y Ebitda de 27.3%. Los Ingresos resultaron en línea con lo estimado, mientras que el Ebitda fue muy por encima. Gmexico NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo de P$45.4 implica un potencial de…
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16: CHDRAUI: En Línea con la Estimado
RESULTADOS
Chdraui dio a conocer sus resultados al 1T16. Los ingresos totales aumentaron 12.5% mientras que el Ebitda creció 10.3%. Las cifras reportadas resultaron en línea con los estimados del consenso. CHDRAUI no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El PO’16 del consenso es de P$50.5 que implica un potencial de 1.3% vs. 7.7%…
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16: BACHOCO: En Línea con lo estimado
RESULTADOS
BACHOCO dio a conocer sus resultados al 1T16. Las ventas totales aumentaron 3.8%, mientras que el Ebitda decreció 50.5%. De acuerdo con las cifras reportadas, estos números están en línea con las expectativas del consenso. BACHOCO no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El PO’16 del Consenso es de P$83.3 que implica un…
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16 AMX: Se Presionan Márgenes
RESULTADOS
América Móvil dio a conocer sus resultados financieros del 1T16, en donde mostró un crecimiento de 1.4% en sus Ingresos y una reducción de 9.6% en su Ebitda. En el caso de Ingresos, se mantuvieron en línea con lo esperado por Consenso, mientras que el Ebitda resultó por debajo de las expectativas, por lo que calificamos a este reporte…
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16: LAB: Sorprendentemente Positivo
RESULTADOS
Genomma Lab (LAB) presentó sus resultados financieros del 1T16. La empresa reportó un incremento de 2.9% en Ventas y de 2.2% en el EBITDA. Respecto de los estimados de consenso, ambos rubros resultaron superiores destacando la fuerte sorpresa en el Ebitda. Lab NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El PO’16 de consenso…
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16: GENTERA: Impulsan Comisiones
RESULTADOS
GENTERA dio a conocer sus resultados financieros del 1T16. En éstos mostró crecimientos de 25.1% en sus Ingresos Totales y de 23.4% en su Utilidad Neta. Recordamos que Gentera NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso para 2016 de P$36.9, implica un potencial de 8.2%…
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16: CREAL: Extraordinario Crecimiento
RESULTADOS
CREAL dio a conocer sus resultados financieros del 1T16. En éstos mostró un crecimiento de 42.0% en sus Ingresos por Intereses y un incremento de 24.2% en su Utilidad Neta. Recordamos que CREAL forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. Nuestro PO 2016 de P$50.0, implica un potencial de 31.2% vs. 7.7% del IPC para el mismo…
abril 27, 2016
Reportes Trimestrales: ¿Cómo Van? 1T16
ÚLTIMOS REPORTES
Se dieron a conocer los resultados del ejercicio 1T16 de Chdraui, Gcarso, Gentera, Gfinbur, Gsanbor, Kof, Lab, Sanmex y Vitro. Gfinbur presentó cifras peores respecto a lo esperado. Chdraui, Gsanbor y Vitro obtuvieron resultados mixtos de acuerdo a los estimados de consenso. Por su parte, Gentera, Kof y Sanmex presentaron sus cifras en línea con relación a lo esperado. Destacan Gcarso y Lab con resultados por encima del consenso.
abril 27, 2016
BURSATRIS 1T16: SANMEX: Recuperación en Consumo
RESULTADOS
SANMEX dio a conocer sus resultados financieros del 1T16. En estos mostró un crecimiento de 13.9%% en sus Ingresos Totales y un incremento de 10.1% en su Utilidad Neta. Recordamos que SANMEX NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso para 2016 de P$33.0, implica un…
abril 27, 2016
BURSATRIS 1T16: ARA: Sin Sorpresas
RESULTADOS
ARA presentó sus resultados financieros del 1T16. La compañía reportó crecimientos nominales en Ingresos y Ebitda de 2% y 3% respectivamente. Las cifras estuvieron en línea con las expectativas. ARA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o Comodines. El PO’16 de consenso de P$6.8 implica un potencial de 4.6% vs. 9.2% del…
abril 27, 2016
BURSATRIS 1T16: WALMEX: Más Fuerte de lo Esperado
RESULTADOS
WALMEX dio a conocer sus resultados al 1T16. Los ingresos totales aumentaron 13.2% mientras que el Ebitda creció 24.6%. En este último caso la cifra superó considerablemente el estimado del consenso. WALMEX no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo de Consenso es de P$46.2 que implica un potencial de 14.9%…
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16: Soriana: Buen Reporte en Línea
RESULTADOS SORIANA dio a conocer sus resultados al 1T16. Los ingresos totales aumentaron 39.6% mientras que el Ebitda creció 46.0%. Las cifras reportadas resultaron en línea con los estimados del consenso. SORIANA no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El PO’16 del Consenso es de P$41.4 que implica una disminución de 1.1% vs. un potencial de 8.4% esperado del IPyC para el mismo periodo. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ventas: El crecimiento en ventas se debió principalmente a la consolidación de las operaciones de 143 tiendas de Controladora Comercial Mexicana (CCM) cuya adquisición concluyó el pasado enero 2016, mezclado con un alza de VMT, excluyendo CCM (8.0%) superior a las cifras del ANTAD autoservicio (5.7% en el 1T16). Lo anterior se apoyó por diversas estrategias comerciales…
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16: GMEXICO: Beneficia Tipo de Cambio
RESULTADOS
Grupo México reportó sus resultados financieros al 1T16. La empresa presentó incrementos en Ventas de 3.8% y Ebitda de 27.3%. Los Ingresos resultaron en línea con lo estimado, mientras que el Ebitda fue muy por encima. Gmexico NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo de P$45.4 implica un potencial de 4.28% vs. 8.5% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
La reducción en las Ventas se explica por el efecto neto de sus 3 divisiones de negocio. Las variaciones que se explican a continuación son en dólares que es como lo reporta la emisora dado que en su gran mayoría es la moneda de…
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16: CHDRAUI: En Línea con la Estimado
RESULTADOS
Chdraui dio a conocer sus resultados al 1T16. Los ingresos totales aumentaron 12.5% mientras que el Ebitda creció 10.3%. Las cifras reportadas resultaron en línea con los estimados del consenso. CHDRAUI no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El PO’16 del consenso es de P$50.5 que implica un potencial de 1.3% vs. 7.7% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: La variación se explica principalmente por un incremento de 12.8% en Ventas de Bienes, las cuales representan 98% de las ventas totales. Arrendamiento incrementó 8.7%, mientras que Servicios decrementó 15.1%, sin embargo ambas…
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16: BACHOCO: En Línea con lo estimado
RESULTADOS
BACHOCO dio a conocer sus resultados al 1T16. Las ventas totales aumentaron 3.8%, mientras que el Ebitda decreció 50.5%. De acuerdo con las cifras reportadas, estos números están en línea con las expectativas del consenso. BACHOCO no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El PO’16 del Consenso es de P$83.3 que implica un potencial de 15.7% vs. 8.6% esperado del IPyC para el mismo periodo
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: A pesar de la presión en los precios que conlleva la sobre oferta en el mercado avícola, se observó un buen nivel de demanda que permitió un crecimiento de 1.9% en los productos avícolas (89.9% de las…
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16 AMX: Se Presionan Márgenes
RESULTADOS
América Móvil dio a conocer sus resultados financieros del 1T16, en donde mostró un crecimiento de 1.4% en sus Ingresos y una reducción de 9.6% en su Ebitda. En el caso de Ingresos, se mantuvieron en línea con lo esperado por Consenso, mientras que el Ebitda resultó por debajo de las expectativas, por lo que calificamos a este reporte como negativo. AMX NO forma parte de nuestro grupo de emisoras favoritas, comodines y/o en el radar. El Precio Objetivo 2016 de Consenso de P$14.1 implica un potencial de 3.3% vs. 7.7% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El crecimiento de 1.4% en los ingresos de la…
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16: LAB: Sorprendentemente Positivo
RESULTADOS
Genomma Lab (LAB) presentó sus resultados financieros del 1T16. La empresa reportó un incremento de 2.9% en Ventas y de 2.2% en el EBITDA. Respecto de los estimados de consenso, ambos rubros resultaron superiores destacando la fuerte sorpresa en el Ebitda. Lab NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El PO’16 de consenso de P$13.4 implica una disminución de 22.9% vs. un avance de 8.5% para el IPyC.
CONCLUSIÓN: SEÑALES DE ÉXITO EN SU TRANSFORMACIÓN
El 1T16 se destacó por ser un trimestre con resultados que empiezan a dar señales sobre el éxito de la transformación por la que atraviesa la compañía. Como parte de ello,…
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16: GENTERA: Impulsan Comisiones
RESULTADOS
GENTERA dio a conocer sus resultados financieros del 1T16. En éstos mostró crecimientos de 25.1% en sus Ingresos Totales y de 23.4% en su Utilidad Neta. Recordamos que Gentera NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso para 2016 de P$36.9, implica un potencial de 8.2% vs. 7.7% del IPC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
La expansión de 17.8% en su Margen Financiero obedece a un crecimiento de +18.4% a/a en sus Ingresos por Intereses, el cual surge como consecuencia de un incremento de 16.6% a/a en su Cartera Total, la cual mostró un deterioro de 25 pbs…
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16: CREAL: Extraordinario Crecimiento
RESULTADOS
CREAL dio a conocer sus resultados financieros del 1T16. En éstos mostró un crecimiento de 42.0% en sus Ingresos por Intereses y un incremento de 24.2% en su Utilidad Neta. Recordamos que CREAL forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. Nuestro PO 2016 de P$50.0, implica un potencial de 31.2% vs. 7.7% del IPC para el mismo periodo.
POSITIVO; MAYORES BENEFICIOS
Consideramos a este reporte como positivo. En el mismo se reflejan los beneficios de la reciente adquisición de Instacredit (Costa Rica) reflejados en una expansión del NIM (+20 pbs t/t), la Utilidad Neta (+24.2% vs. Est. +15.1%) y el ROE (22.8% vs. Est. 22.0%).…
abril 27, 2016
Reportes Trimestrales: ¿Cómo Van? 1T16
ÚLTIMOS REPORTES
Se dieron a conocer los resultados del ejercicio 1T16 de Chdraui, Gcarso, Gentera, Gfinbur, Gsanbor, Kof, Lab, Sanmex y Vitro. Gfinbur presentó cifras peores respecto a lo esperado. Chdraui, Gsanbor y Vitro obtuvieron resultados mixtos de acuerdo a los estimados de consenso. Por su parte, Gentera, Kof y Sanmex presentaron sus cifras en línea con relación a lo esperado. Destacan Gcarso y Lab con resultados por encima del consenso.
RESUMEN DE RESULTADOS
De acuerdo a lo esperado, los resultados de las emisoras que han reportado hasta el día de hoy, 53.33% han sido en “En línea” a nivel Ventas y “Mejor” en…
abril 27, 2016
BURSATRIS 1T16: SANMEX: Recuperación en Consumo
RESULTADOS
SANMEX dio a conocer sus resultados financieros del 1T16. En estos mostró un crecimiento de 13.9%% en sus Ingresos Totales y un incremento de 10.1% en su Utilidad Neta. Recordamos que SANMEX NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso para 2016 de P$33.0, implica un potencial de 4.2% vs. 9.0% del IPC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
La expansión de 17.9% en su Margen Financiero obedece a un crecimiento de +20.8% a/a en sus Ingresos por Intereses, el cual surge como consecuencia de un incremento de 14.4% a/a en su Cartera Total, la cual mostró una…
abril 27, 2016
BURSATRIS 1T16: ARA: Sin Sorpresas
RESULTADOS
ARA presentó sus resultados financieros del 1T16. La compañía reportó crecimientos nominales en Ingresos y Ebitda de 2% y 3% respectivamente. Las cifras estuvieron en línea con las expectativas. ARA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o Comodines. El PO’16 de consenso de P$6.8 implica un potencial de 4.6% vs. 9.2% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos. Como se esperaba, los ingresos habitacionales (-91% s/ventas totales) disminuyeron 6.2%, que fue el efecto neto entre una disminución de 13.3% en el volumen y un aumento en el precio promedio de 8.3%. Esto se dio en el contexto de
una…
abril 27, 2016
BURSATRIS 1T16: WALMEX: Más Fuerte de lo Esperado
RESULTADOS
WALMEX dio a conocer sus resultados al 1T16. Los ingresos totales aumentaron 13.2% mientras que el Ebitda creció 24.6%. En este último caso la cifra superó considerablemente el estimado del consenso. WALMEX no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo de Consenso es de P$46.2 que implica un potencial de 14.9% vs. 9.2% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El crecimiento en ventas se debió a un alza de VMT en México (9.3%, ~85% de las Ventas totales) superando las cifras del ANTAD autoservicio por 370 bps (9.4% vs. 5.7% en el 1T16). Lo anterior se apoyó en un aumento del…
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