Bursátil
Sección enfocada en presentar información oportuna y el análisis fundamental del mercado bursátil. Recibe nuestro análisis especializado con una visión sustentada para evaluar el panorama y el potencial de las compañías que participan en el mercado.
Sección enfocada en presentar información oportuna y el análisis fundamental del mercado bursátil. Recibe nuestro análisis especializado con una visión sustentada para evaluar el panorama y el potencial de las compañías que participan en el mercado.
febrero 10, 2017
ROMPECABEZAS: Reportes y Calendarios EUA 4T16
PRONÓSTICO: Se estima 3.0% y 4.8% de Utilidades Netas y Ventas al 4T16 Las empresas de EUA presentarán sus reportes corporativos al 4T16. En la semana del 13 al 17 de febrero, reportarán 50 de las 500 empresas del S&P. Entre los reportes que destacarán están: Pepsi, Cisco, Dish y Kraft, entre otras. La mayoría de las empresas de las 500 que conforman el Índice Standard & Poor´s distribuyen sus reportes a lo largo del mes de enero y febrero. El mayor periodo de reportes en EUA se debe a…
febrero 8, 2017
ROMPECABEZAS: Sigue China
AYER: FRANCIA Y MOODY´S
En una nota ROMPECABEZAS publicada ayer (“Ahora También Francia y Moody´s”) en la que hacíamos referencia al potencial impacto en volatilidad que podrían generar más adelante temas distintos al “Factor Trump” (1) Estructura Interna; 2) Política Interna; y 3) Elecciones en Europa), señalábamos como Marine Le Pen, candidata…
febrero 7, 2017
ROMPECABEZAS: Ahora también Francia y Moody’s
ADEMÁS DE TRUMP Desde finales del año pasado, comentábamos en distintas notas que si bien el “Factor Trump” estaría acaparando la atención de los inversionistas en el corto plazo, resultaba importante también atender otros temas: 1) Estructural Interno; 2) Político Interno; y 3) Elecciones en Europa (ver interior de la nota) que seguramente sumarían preocupación a los inversionistas. Esta nota hace referencia justamente a dos eventos sucedidos durante el pasado fin de semana “largo” (puente…
febrero 3, 2017
ROMPECABEZAS: Reportes y Calendario EUA 4T16
PRONÓSTICO: Se estima 3.0% y 4.8% de Utilidades Netas y Ventas al 4T16 Las empresas de EUA presentarán sus reportes corporativos al 4T16. En la semana del 6 al 10 de febrero, reportarán 71 de las 500 empresas del S&P. Entre los reportes que destacarán están: Twitter, Coca Cola, General Motors, Walt Disney y CVS Health, entre otras. La mayoría de las empresas de las 500 que conforman el Índice Standard & Poor´s distribuyen sus reportes a lo largo del mes de enero y febrero. El mayor…
enero 31, 2017
ROMPECABEZAS: IPyC: Implicaciones Alza en Tasas en P/U
PRECIOS NO!… ¡MÚLTIPLOS! Insistimos en ‘‘calificar’’ la condición del mercado accionario a partir de métodos de valuación como múltiplos (FV/Ebitda, P/Ventas, P/U, etc.) y no solamente por el movimiento en precios. El ejemplo regular que comparto para su mejor entendimiento es suponer la compra una empresa que genera utilidades de $20 en $100 (rendimiento 20%) y un año después la vende en $200. Muchos pensarían que se vendió “cara” pues su precio fue 100% mayor, pero, si al venderla, la empresa…
enero 27, 2017
ROMPECABEZAS: Reportes y Calendario EUA 4T16
PRONÓSTICO: Se estima 3.0% y 4.8% de Utilidades Netas y Ventas al 4T16 Las empresas de EUA presentarán sus reportes corporativos al 4T16. En la semana del 30 de enero al 3 de febrero, reportarán 72 de las 500 empresas del S&P. Entre los reportes que destacarán están: Apple, Pfizer, Facebook, Amazon, Exxon Mobil, Under Armour, GoPro y Visa, entre otras. La mayoría de las empresas de las 500 que conforman el Índice Standard & Poor´s distribuyen sus reportes a lo largo del mes de enero y…
enero 20, 2017
ROMPECABEZAS: Selección de Emisoras
VALUACIONES BAJAS Y ALGO MÁS
Hemos señalado que en las últimas semanas la valuación del Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) es ahora más justa (FV/Ebitda 12m 10.21x vs. 10.28x de promedio cinco años -PU5a-). Sin embargo, el 57% de una muestra de 71 emisoras observa un FV/Ebitda con un descuento por lo menos 10% vs. PU5a. Aunque importante la valuación de las empresas no es la única variable a atender. El crecimiento esperado, la rentabilidad y la deuda también los son.
enero 20, 2017
ROMPECABEZAS: Reportes y Calendario EUA 4T16
PRONÓSTICO: Se estima 3.0% y 4.8% de Utilidades Netas y Ventas al 4T16 Las empresas de EUA presentarán sus reportes corporativos al 4T16. En la semana del 23 al 27 de enero, reportarán 80 de las 500 empresas del S&P. Entre los reportes que destacarán están: Alcoa, Yahoo, eBay, AT&T, Intel, Celgene, Ford, Starbucks y Microsoft, entre otras. La mayoría de las empresas de las 500 que conforman el Índice Standard & Poor´s distribuyen sus reportes a lo largo del mes de enero y febrero.…
enero 19, 2017
TENDENCIAS: 4T16 Llegan a Mediados de Febrero
¡CON ANTICIPACIÓN!
Publicamos nuestro documento con estimaciones preliminares por TENDENCIAS (“Gráfica de Cuadrantes”) para los resultados financieros de empresas mexicanas al 4T16, cuya mayoría se comenzarán a conocer hacia la segunda semana de febrero. Aunque no son nuestros pronósticos oficiales (los oficiales se publican días antes del reporte,…
enero 13, 2017
ROMPECABEZAS: Reportes y Calendario EUA 4T16
PRONÓSTICO: Se estima 3.0% y 4.8% de Utilidades Netas y Ventas al 4T16 Las empresas de EUA presentarán sus reportes corporativos al 4T16. En la semana del 16 al 20 de enero, reportarán 33 de las 500 empresas del S&P. Entre los reportes que destacarán están: UnitedHealth, Goldman Sach, Citigroup, Netflix, Union Pacific, American Express y General Electric, entre otras. La mayoría de las empresas de las 500 que conforman el Índice Standard & Poor´s distribuyen sus reportes a lo largo del…
enero 11, 2017
ROMPECABEZAS: Resultados Corporativos EUA 4T16
CONTEXTO: Pese a cuatro sesiones consecutivas de avance en el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) al inicio de este nuevo año, la volatilidad e incertidumbre prevalecen. Las presiones inflacionarias locales asociadas con el alza de gasolina, la insistencia del próximo Presidente de EUA, Donald Trump por el tema del “Muro” para México y de la revisión de acuerdos comerciales del TLC (Tratado de Libre Comercio) a unos días del inicio formal de su gobierno (20 de enero), son algunas de las…
enero 10, 2017
ROMPECABEZAS: Reportes y Calendario EUA 4T16
PRONÓSTICO: Se estima 3.0% y 4.8% de Utilidades Netas y Ventas al 4T16 Las empresas de EUA presentarán sus reportes corporativos al 4T16. En esta semana del 9 al 13 de enero, reportarán 9 de las 500 empresas del S&P. Entre los reportes que destacarán están: JP Morgan, Bank of America, Delta Air Lines y Wells Fargo, entre otras. La mayoría de las empresas de las 500 que conforman el Índice Standard & Poor´s distribuyen sus reportes a lo largo del mes de enero y febrero. El mayor periodo…
diciembre 14, 2016
ROMPECABEZAS: Alza en Tasas Efecto Carambola III
ALZA DE TASAS: PROS Como se esperaba, la Reserva Federal de EUA (FED) decidió hoy aumentar en 25pb su tasa de interés (referencia) a 0.75%. Se trata de la 1ª alza de este año, en diciembre del 2015 la aumentó en 25pb. La FED señaló que espera tres alzas el próximo año para terminar 1.50%. Como consecuencia, Banxico seguramente aumentará también sus tasas de interés mañana entre 25 y 50 pb. En lo que va del año, la tasa de referencia de Banco de México se ha incrementado en 200 pb (de 3.25% a…
diciembre 9, 2016
ROMPECABEZAS: Pronóstico Bursátil Mundial 2017 1a Revisión
EL MUNDO BURSÁTIL 2.80%
Compartimos los resultados de la encuesta de la empresa Thomson-Reuters sobre la primera revisión de pronósticos de 18 índices bursátiles de diferentes países hacia finales del 2017. Los resultados (tabla derecha) se ordenan de manera descendente en función del crecimiento esperado para cada índice (dato promedio que se…
diciembre 8, 2016
ROMPECABEZAS: Pronóstico Consenso IPyC Post Trump
ENCUESTA INTERNACIONAL THOMSON REUTERS
En días recientes, participamos nuevamente en la Encuesta Bursátil Trimestral realizada por la reconocida empresa de información y estadística Thomson Reuters. Para esta 4ª revisión (4T16) del año, acudimos distintas instituciones dando a conocer nuestro pronóstico para el Índice de Precios y…
diciembre 8, 2016
ROMPECABEZAS: IVH Preparen, Apunten…
IVH: Índice de Valuación Histórica En septiembre del 2014, introducimos nuestro Índice de Valuación Histórica BX+ (*IVHBX+) para el mercado accionario Mexicano. Este índice utiliza una muestra amplia de 71 emisoras con bursatilidad alta y media e identifica el nivel del múltiplo FV/Ebitda actual vs. el promedio histórico del mismo múltiplo para cada emisora en los últimos cinco (5) años. Con esta información, se determina la proporción de emisoras que se encuentran en una situación “cara”,…
diciembre 1, 2016
ROMPECABEZAS: Por Si No Fuera Suficiente: Europa
ITALIA: EL PRIMERO El próximo domingo 4 de diciembre se votará en Italia una reforma constitucional que como principal cambio elimina el llamado bicameralismo perfecto. Pero en realidad, la votación se ha convertido en un plebiscito al Primer Ministro, Matteo Renzi, sobre las reformas que propone. En las últimas encuestas, el rechazo a la reforma de Renzi es 55% frente a un 45% a favor. No obstante, existe un elevado número de indecisos, entre el 15% y el 25% de los votantes. La reforma de…
noviembre 24, 2016
ROMPECABEZAS: ALZA EN TASAS: Efecto Carambola
ALZA DE TASAS En lo que va del año, la tasa de referencia de Banco de México se ha incrementado en 200 pb (de 3.25% a 5.25%). En diciembre del 2015, se situaba en 3.0%. La probabilidad hoy de una nueva alza en EUA por parte de la Reserva Federal (FED) en su reunión del próximo 14 de diciembre es del 100% (25pb), lo que seguramente ocasionaría una nueva alza en la tasa local en la reunión de Banco de México (Banxico) a celebrarse el día siguiente inmediato (jueves 15 de diciembre). Las políticas…
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