Inflación CDMX
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
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febrero 10, 2022
ECO B×+: Banxico: Cambios en Junta, no en acciones…
Noticia: Hace unos minutos, Banxico decidió elevar la tasa de interés objetivo a 6.00% (+50 pb.), por arriba de nuestra expectativa y en línea con el consenso.
Relevante: El Instituto reconoció que se apretaron las condiciones financieras globales y que el alza en la inflación ha sido mayor a lo previsto, además de alertar sobre el riesgo de que se contaminen las expectativas de precios. Por ello, decidió elevar de nuevo la tasa objetivo en 50 pb. La votación volvió a ser dividida.
Implicación: Estimamos que la inflación se modere este año. No obstante, se mantendrá arriba del 4% y persisten los riesgos al alza…
febrero 10, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que los datos por arriba de lo esperado de inflación en los EE.UU., junto con la lectura positiva de las cifras del seguro por desempleo, impulsen las expectativas de un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Fed. También serán relevantes las declaraciones de funcionarios de diversos bancos centrales y, en el ámbito local, el anuncio del Banxico. Tras conocerse el dato de inflación, el rendimiento del treasury a 10 años rebotó a 1.98% (+4.2 pb.) y el índice dólar acentuó sus ganancias (+0.3%). El USDMXN revirtió su caída inicial para ubicarse en $20.51 (+4 cts.). El…
febrero 9, 2022
ECO B×+: Inflación enero: Mejoras sólo en el encabezado…
Noticia: La inflación al consumidor durante enero 2022 creció 7.07% a tasa anual, apenas arriba de lo esperado por GFB×+ (7.02%) y el consenso (7.01%). El índice subyacente* se ubicó en 6.21%, superando nuestra proyección (6.15%).
Relevante: Se desaceleró por segundo mes al hilo, gracias al componente no subyacente, especialmente en los energéticos. El índice subyacente se volvió a presionar y registró su mayor variación desde 2001, derivado de la latencia de diversos choques de oferta, que pudieron agudizarse con Ómicron.
Implicación: Estimamos que la inflación se modere en 2022. Sin embargo, la variable se…
febrero 9, 2022
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Inicialmente, prevemos que el regreso en los rendimientos de bonos en EE.UU. y Europa soporten el apetito por riesgo, después de que un miembro del BCE comentara que los mercados habrían sobrerreaccionado sobre las expectativas de la normalización monetaria. Sin embargo, podría surgir algo de cautela más adelante en la sesión, a la espera de los datos de inflación en EE.UU. (mañana). Parte de la atención también seguirá sobre los resultados corporativos. El rendimiento a 10 años de los bonos en los EE.UU. y en ALE descienden a 1.94% (-2.5 pb.) y 0.22% (-4.0 pb.), respectivamente. Al tiempo…
febrero 8, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que, en un entorno de escasa información económica, la atención de los inversionistas continúe centrada en la publicación de más reportes corporativos. A la espera de los datos de inflación en EEUU más adelante en la semana, el rendimiento del treasury a 10 años se situó en 1.95%, su mayor nivel desde finales de 2019, al tiempo que el dólar avanza 0.3% frente a sus principales pares. El precio del petróleo (WTI), desciende 1.6% a 89.8 dpb, y algunas monedas relacionadas al petróleo se deprecian (dólar canadiense -0.3%, corona noruega -0.7%) a medida que se disipan las tensiones…
febrero 4, 2022
ECO B×+: Consumo cobra fuerza hacia finales de 2021…
Noticia: Esta mañana el INEGI publicó el Indicador del Consumo Privado en el Mercado Interno, correspondiente a noviembre, el cual creció 7.5% a/a, con cifras originales, y 0.7% m/m, con cifras ajustadas por estacionalidad.
Relevante: El indicador sumó su quinto avance mensual consecutivo y, de hecho, se aceleró respecto a la lectura previa, gracias a la expansión de todas sus categorías, particularmente el de bienes de importados y la de servicios. No obstante, aún se sitúa por debajo de sus niveles prepandémicos.
Implicación: Pese a mostrar cierta mejora a finales de 2021 por la baja en contagios, la variable…
febrero 4, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Es posible que sigan asimilándose los últimos reportes corporativos en los EE.UU., especialmente del sector tecnológico. No obstante, consideramos que las expectativas sobre el futuro de la política monetaria serán el principal catalizador para la sesión, después de las últimas acciones del BoE y del BCE (ayer) y ante las cifras de empleo en los EE.UU., que sorprendieron al alza, soportando así el caso para un mayor endurecimiento de la postura de la Fed. La curva de rendimientos en los EE.UU. reaccionó al alza a los datos de empleo, con el nodo a 10 años escalando a 1.89% (+6.2 pb.).…
febrero 3, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que uno de los principales catalizadores para la sesión serán los resultados negativos de empresas tecnológicas (Meta). Además, podría asimilarse el endurecimiento de la postura monetaria del BoE, mientras que la Presidente del BCE comentó que los riesgos para la inflación están sesgados al alza. Por su parte, las solicitudes por seguro de desempleo en EE.UU. crecieron menos a lo previsto, y mañana se espera el dato de nóminas no agrícolas. El rendimiento del treasury a 10 años se eleva a 1.82% (+4.1 pb.); los rendimientos de bonos con mismo vencimiento en el RU y ALE se elevan a…
febrero 2, 2022
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. La información económica conocida el día de hoy presentó un sesgo negativo (empleo EE.UU., inflación EZ) y persisten las tensiones en Ucrania; sin embargo, el apetito por riesgo podría verse soportado por el tono menos restrictivo de los últimos comentarios de miembros de la Fed y la asimilación positiva de los resultados corporativos. El rendimiento del treasury a 10 años sube a 1.81% (+1.8 pb.) y el índice dólar se debilita 0.5%. El USDMXN muestra pocos cambios, al ubicarse en $20.55 (+1 ct.). Materias primas muestran alzas, incluyendo metales (oro +0.1%, cobre +1.2%), mientras que el…
febrero 1, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que sigan asimilándose los últimos comentarios de miembros de la Fed, quienes expresaron preferencia hacia un ciclo de alzas en las tasas de interés más gradual y menos disruptivo para la economía. Por otro lado, parte de la atención estará sobre la llamada entre el Srio. de Estado estadounidense y el Ministro del Exterior ruso, en un esfuerzo para desescalar las tensiones en Ucrania. Finalmente, serán relevantes los resultados de empresas tecnológicas. El rendimiento del treasury a 10 años devuelve las alzas de ayer y baja 1.2 pb., a 1.76%. Al tiempo que el dólar se debilita de forma…
enero 31, 2022
ECO B×+: PIB MX: No alcanzó “efecto rebote” en 2021…
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 4T21 exhibió un crecimiento de 1.0% a/a, por debajo de lo proyectado por GFB×+ (1.9%) y el consenso (1.5%). Con cifras desestacionalizadas, la actividad se contrajo 0.1% t/t. En todo el año, creció 4.8%. El dato final se publicará el 25 de febrero.
Relevante: La actividad hiló dos trimestres a la baja y quedó 3.0% debajo de los niveles pre-pandemia. La caída fue menor a la del 3T y se explicó por la debilidad en el sector servicios, que eclipsó los avances en la industria y en las actividades primarias. Estrictamente, no es una recesión, al no haber una caída…
enero 31, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Es altamente probable que las expectativas acerca del retiro del apoyo monetarios por parte de los mayores Bancos Centrales sigan siendo uno de los principales catalizadores para la sesión. Esta semana habrá anuncios del BoE y del BCE. Al mismo, diversos indicadores económicos mostraron señales de desaceleración en CHI, EUR y MX. Además, se mantienen las tensiones en Ucrania. Por otro lado, parte de la atención seguirá sobre los reportes corporativos. El rendimiento del treasury a 10 años se eleva a 1.80% (+3.0 pb.); al tiempo que el índice dólar baja 0.3%, el USDMXN desciende a $20.70 (-10…
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