Inflación CDMX
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
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enero 27, 2021
ECO B×+: Prevalecerá paciencia en la Fed…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo la tasa de interés en un rango de 0.00% y 0.25%, en línea con lo esperado por GFB×+ y el consenso de analistas.
Relevante: El texto reconoce que la recuperación en la actividad y el empleo se ha moderado, al tiempo que se recrudece la pandemia. Se decidió de forma unánime mantener sin cambios la tasa de interés; en cuanto a la guía futura, tanto para las tasas de interés y los programas de compras de activos, tampoco hubo modificaciones.
Implicación: Debilidad en la demanda y en el empleo contendrían presiones inflacionarias, pese a riesgos (USD, oferta…
enero 27, 2021
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico
Atención en la Fed. Consideramos que el mercado podría seguir asimilando noticias desfavorables en relación a la pandemia, como los retrasos en las vacunas que han afectado a varias regiones, en especial a Europa; también seguirían siendo relevantes las discusiones sobre nuevas medidas de alivio fiscal en los EE.UU., donde Demócratas indicaron que buscarán mecanismos para pasar la iniciativa (1.9 bdd) sin votos Republicanos la próxima semana. Por encima de lo anterior, anticipamos que el anuncio de la Fed de hoy atraiga gran parte de la atención, ante la expectativa de posibles ajustes a la guía futura…
enero 26, 2021
ECO B×+: “Buen Fin” de la recuperación: ventas minoristas…
Noticia: Esta mañana el INEGI dio a conocer el dato de las ventas minoristas de noviembre, el cual se contrajo 5.1% a/a, con cifras originales; con cifras ajustadas por estacionalidad, el indicador creció 3.3% m/m.
Relevante: El alargamiento de las campañas promocionales (“Buen Fin”) y mejoras parciales en el empleo, moderación en la inflación y constante avance en las remesas, ayudaron a que las ventas al menudeo rebotaran en noviembre. Destacó el alza mensual en tiendas departamentales, ropa, autos y art. recreativos.
Implicación: La imposición de nuevas medidas sanitarias a la actividad, inducirá caídas…
enero 26, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Estímulos, virus y liquidez en CHI. Ayer, el líder demócrata en el Senado indicó que no espera que el paquete de apoyo fiscal se apruebe antes de marzo, mientras que el Presidente Biden afirmó que está dispuesto a negociar. Prevemos que la discusión sobre el apoyo fiscal siga siendo de los mayores catalizadores este día, junto con: i) la advertencia de la OMS en cuanto a que las vacunas no lograrían contener la propagación del coronavirus en el futuro próximo; y, ii) reversiones a las inyecciones de liquidez al sistema bancario por parte del banco central chino (12 mmdd) y advertencias de funcionarios…
enero 25, 2021
ECO B×+: Igae noviembre: Sexto mes al alza…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para noviembre se contrajo 3.9% a/a (GFB×+ -5.0%, consenso -4.6%); mes a mes, con cifras ajustadas, se expandió 0.9%.
Relevante: La actividad creció a tasa mensual por sexta lectura consecutiva, pero se desaceleró. Todas las ramas se expandieron, destacando la industria, por edificación y minería no petrolera, y los servicios, en especial aquellos más sensibles a la pandemia (comercio, transporte, alojamiento, preparación de alimentos y beb.); la actividad primaria creció a menor ritmo mensual, pero se mantiene como la de mejor…
enero 25, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Virus, especulaciones Fed. Comentarios de funcionarios estadounidenses sobre retrasos en la distribución de vacunas, la posibilidad de confinamientos más estrictos en Europa, especulaciones de que la Fed (miércoles) podría señalar una futura reducción en las compras de activos y comentarios de la Presidente del BCE y del Gobernador del BoE en Davos, serán de los mayores catalizadores en la sesión, por lo que anticipamos cierta cautela al inicio de la misma. En línea con ello, algunos activos de refugio, como los bonos del tesoro americano (rendimiento 10 años -2.5 pb.), el índice dólar (+0.1%) y el oro…
enero 22, 2021
En 3 Minutos: Finalizan con Toma de Utilidades
BOLSA Los mercados accionarios de EEUU finalizaron en terreno negativo tras el avance de los días previos ante el optimismo que generó el inicio de Joe Biden como presidente de EEUU. Al cierre de semana se observó cautela por el incremento de la pandemia. Aunado a la expectativa de que el Senado apruebe el Paquete Fiscal de USD1.9billones. Los sectores que contribuyeron al retroceso del S&P fueron Tecnológico (-0.3%), Financiero (-0.7%) y Consumo (-0.3%). En el balance semanal el S&P subió (+1.9%), el DJ (+0.6%) y el Nasdaq (+4.2%). En México, el IPC finalizó en terreno negativo las acciones que reportaron la mayor baja fueron: GENTERA (-4.2%), BAJIO (-3.0%) y CEMEX (-2.9%). En el balance semana el mercado retrocedió (-2.6%). ECONOMÍA El PMI manufacturero de EEUU subió…
enero 22, 2021
ECO B×+: Inflación 1QEne: Acentuada distorsión por pandemia…
Noticia: La inflación en México correspondiente a la 1QEnero creció 3.33% a tasa anual, prácticamente en línea con el 3.35% esperado por GFB×+ (consenso: 3.25%). El índice subyacente* se ubicó en 3.83% a/a, arriba de nuestra proyección de 3.76%.
Relevante: Pese a acelerarse, se mantiene debajo del 4% a/a desde noviembre. Gran parte de la presión se originó en el índice no subyacente (energéticos), mientras que el índice subyacente se presionó en menor magnitud y se acentuaron las distorsiones al interior, a causa del recrudecimiento de la pandemia (confinamientos, cierres de comercios).
Implicación: La pandemia…
enero 22, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Problemas en Europa. En Europa, datos económicos negativos, la advertencia del BCE sobre una segunda contracción en la actividad, reportes de elecciones adelantadas en Italia y la posibilidad de alargar el confinamiento hasta el verano en el RU, junto con especulaciones sobre posibles ajustes en las compras de activos de la Fed el próximo año, previo al anuncio de la siguiente semana, inducen un marcado entorno de aversión al riesgo. Los rendimientos de bonos soberanos en países desarrollados bajan (EE.UU. -1.7 pb., ALE -1.8 pb.); el índice dólar rebota 0.1%, en especial contra monedas emergentes, con…
enero 21, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Optimismo por nuevo gobierno EE.UU. Anticipamos con alta probabilidad que se siga asimilando positivamente el inicio de la nueva administración y la posibilidad de una postura fiscal más expansiva en los EE.UU., así como cifras de empleo y vivienda mejores a lo estimado en aquel país. La menor demanda por activos de refugio y expectativas de mayor déficit e inflación en los EE.UU., en el horizonte, explican la continua debilidad generalizada del dólar (índice dólar -0.4%) y el brinco de 3.4 pb. en el rendimiento del treasury a 10 años. Por su parte, el USDMXN se cotiza en $19.60 (s/c), tras retroceder 7…
enero 20, 2021
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Mayor apoyo fiscal en la era Biden. J. Yellen (nominada a Sria. Tesoro) afirmó que la prioridad de la administración Biden será la recuperación económica, para lo cual se necesita actuar “a lo grande”, refiriéndose a la magnitud del apoyo fiscal del nuevo gobierno, y que otras medidas (alza en impuestos, gasto infraestructura) podrían venir después. El rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 1.10%.
Inauguración Presidencial. Esta mañana, el dólar se aprecia 0.1% frente a las principales monedas de la canasta de divisas, a la espera de la toma de juramento de J. Biden más adelante (ver…
enero 19, 2021
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Reabre EE.UU; estímulos y virus soportan apetito. Hoy regresan a operación los mercados estadounidenses. Por otro lado, los contagios por COVID-19 se desaceleraron en EE.UU., y hoy a las 9.00 h se espera del testimonio de J. Yellen (nominada Sria. del Tesoro), quien defenderá la propuesta de alivio fiscal de J. Biden (1.9 bdd). Se conocieron datos de confianza económica en Alemania y de construcción en la Eurozona mejores a lo esperado, y el bloque publicará un plan para fortalecer la relevancia del euro en el mercado global. En línea con lo anterior, activos de refugio exhiben una menor demanda, lo que…
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