Inflación CDMX
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
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octubre 28, 2020
CLIMA DE APERTURA: TORMENTA…
Económico 
Aversión al riesgo por pandemia. En un contexto de escasa información económica, adicionalmente a los resultados corporativos y la incertidumbre política en los EE.UU. (no acuerdo en estímulos fiscales, posible elección presidencial cerrada), anticipamos que la evolución desfavorable en la propagación del coronavirus y el temor de que la reactivación de medidas sanitarias interrumpa la recuperación económica mundial al cierre del año, sea el mayor catalizador durante la sesión. Alemania cerraría bares y restaurantes; en Francia, se especula con un nuevo confinamiento, similar al de la primavera de este…
octubre 27, 2020
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Rebota apetito por riesgo. No descartamos un rebote en algunos activos de riesgo, tras los retrocesos del día de ayer, aunque podría verse afectado por la baja posibilidad de que se logre aprobar una nueva ronda de estímulos fiscales en los EE.UU. antes de la elección y la aceleración en el número de contagios por coronavirus a nivel mundial; además, en un entorno de escasa información económica, la asimilación de resultados corporativos sería un catalizador relevante. Suben los precios de materias primas, como el petróleo (+0.2%, WTI y Brent), el cobre (+0.2%) y el oro (+0.2%), mientras que divisas…
octubre 26, 2020
ECO B×+: Igae agosto. Se va disipando rebote…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para agosto se contrajo 9.5% a/a, más que el 8.3% estimado por el consenso y que el 9.0% por GFB×+; mensualmente, y con cifras ajustadas, se expandió 1.1%.
Relevante: La actividad creció por tercera lectura a tasa mensual, pero a menor ritmo. El sector servicios mejoró en el margen, con los rubros de transporte, hospedaje y prep. alimentos impulsados por menores restricciones sanitarias y mayor movilidad social; en la industria, todos su componentes crecieron, destacando la construcción; el sector primario regresó tras el alza de…
octubre 26, 2020
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Se recrudece aversión al riesgo. En materia de estímulos fiscales en los EE.UU. (~2.0 bdd), se agota el tiempo para que sean aprobados antes de la elección; la propagación del coronavirus ha llevado a naciones, como España e Italia, a endurecer las medidas sanitarias, y la OMS advirtió que países en el hemisferio norte enfrentan un “momento peligroso”, mientras que la vacuna en desarrollo de Astra-Oxford presentó resultados favorables de inmunidad en adultos mayores; finalmente, aumentan las tensiones sinoamericanas, pues China anunció sanciones contra Boeing en respuesta a la venta de armas a Taiwán por…
octubre 23, 2020
ECO B×+: Comercio min. con menos impulso en agosto…
Noticia: Esta mañana el INEGI publicó la cifra de las ventas minoristas correspondiente a agosto, el cual se contrajo 10.8% a/a, con cifras originales; mensualmente y con cifras ajustadas por estacionalidad, el indicador creció 2.5%.
Relevante: Fue su cuarta alza mensual consecutiva, tras la caída histórica de abril. Mejores niveles de desempleo y confianza, junto con el levantamiento de algunas medidas sanitarias siguen explicando el alza. 16/22 componentes crecieron, destacando algunos discrecionales y relacionados al ocio; por el contrario, alimentos y autoservicios vieron un regreso.
Implicación: Prevemos…
octubre 23, 2020
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Optimismo por datos económicos. Tras el último debate presidencial entre D. Trump y J. Biden, la noche de ayer, consideramos que datos mejores a lo esperado de actividad manufacturera en Europa, junto con la aprobación de un tratamiento contra el coronavirus, podrían incidir positivamente en el apetito por riesgo; sin embargo, seguirían siendo relevantes la falta de un acuerdo para aprobar apoyos fiscales en los EE.UU. y el mayor ritmo en la propagación del coronavirus en ese país y en Europa. En este contexto, activos de refugio exhiben una menor demanda, lo que explica la baja de 0.2% del índice dólar…
octubre 22, 2020
FLASH BX+: Cifras del Sistema Bancario – Agosto 2020
Bajo crecimiento, aún sin impacto en morosidad – De acuerdo al reporte de la CNBV, la cartera de crédito de la banca múltiple en términos nominales incrementó 2.0% a/a durante agosto, mientras que la morosidad se ubicó en 2.06%. Cabe recordar que la morosidad se beneficia por el programa de diferimiento de pagos. En general, los bancos esperan registrar un mayor deterioro en calidad de activos en el 4T20 y principios de 2021. Desaceleración en empresarial – El crédito a empresas aumentó un 3.5% a/a, mostrando una desaceleración respecto a meses previos, en donde el crecimiento se había visto impulsado por la disposición de líneas de crédito de empresas, y el efecto de la depreciación del peso en la cartera denominada en USD. En agosto, ambos efectos tuvieron un menor peso. Consumo acentúa…
octubre 22, 2020
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Atención a estímulos, debate EEUU. La expectativa del último debate presidencial (hoy por la noche), la falta de un acuerdo para aprobar más estímulos fiscales antes de la elección (N. Pelosi espera que se logre esta semana), la incertidumbre política (acusaciones de que Irán y Rusia buscan interferir en la elección) y cifras de empleo mejores a lo esperado, todos en EEUU, podrían ser los mayores catalizadores para la sesión, junto con el creciente número de contagios por coronavirus a nivel global. El índice dólar avanza 0.3%; materias primas presentan movimientos mixtos, mientras que el petróleo sube…
octubre 22, 2020
ECO B×+: Inflación no cede en la 1QOct….
Noticia: La inflación en México correspondiente a la 1QOctubre creció 4.09% a tasa anual, por encima del 4.03% esperado el GFB×+ y del 4.00% proyectado por el consenso de analistas. El índice subyacente* se ubicó en 4.00% a/a, en línea con nuestra proyección.
Relevante: Vuelve a superar el 4.0% a/a; gran parte de la aceleración se concentró en el índice no subyacente, tanto agropecuarios como energía. La inflación subyacente subió en el margen, gracias a una ligera alza en mercancías no alimenticias y servicios distintos a educación y vivienda. Quincenalmente, destacó el alza de tarifas eléctricas (fin temporada…
octubre 21, 2020
Trimestral – Alfa 3T20
Resultados 3T20
Resultados Positivos – Alfa reportó mejor a lo esperado en MXN, y finalizó el trimestre con incrementos en todos sus resultados, reportando un aumento en ventas de 3.73% a/a y de 38.7% a/a en la utilidad de operación, como resultado de la reapertura de las economías, y volúmenes récord en Alpek con una recuperación en forma de v en las variables que los afectaron el trimestre pasado, reflejando una sólida demanda en PET, pero contrarrestado por una menor demanda de Food Service para Sigma y menores precios promedio de Alpek.
EBITDA – Incrementó 23.4% a/a, derivado de una ganancia no recurrente de Newpek de…
octubre 21, 2020
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Expectativa sobre un acuerdo EEUU. A pesar del plazo que fijó la Presidenta de la Cámara de Representantes al Gobierno de D. Trump para alcanzar un acuerdo sobre el nuevo paquete de estímulos, aún continúan las negociaciones. Por un lado, funcionarios de la Casa Blanca declararon que las conversaciones han progresado, pero aún hay diferencias por resolver, por otro lado, N. Pelosi mencionó que sí es posible alcanzar un mejor acuerdo antes de las elecciones. El índice dólar se deprecia 0.5% esta mañana.
Incertidumbre por segunda ola. Ante la aceleración en ritmo de contagio en Europa, algunos países del…
octubre 20, 2020
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Se agota tiempo para estímulos EEUU. Voceros de los demócratas comentaron que las diferencias con la Casa Blanca, en la negociación de estímulos fiscales, se han ido cerrando, soportando la posibilidad de un acuerdo este día y que estos que estos sean aprobados antes de la elección. Por otro lado, no descartamos implicaciones derivadas de la aceleración de contagios de coronavirus en Europa, y de los reportes corporativos en los EEUU. El índice dólar retrocede 0.2%; materias primas exhiben movimientos mixtos (petróleo -0.5%, cobre +1.5%, oro +0.1%).
Sector vivienda EEUU. Los inicios de casas rebotaron…
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