Inflación CDMX
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
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junio 22, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que prevalezca el sentimiento de aversión al riesgo en la sesión de hoy, pues los mercados seguirán asimilando el tono restrictivo que tomó el Presidente de la Fed en su primer día de comparecencia ante el Congreso, así como la sorpresiva decisión de política monetaria del BoE. En ese contexto, el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 3.74% esta mañana, al mismo tiempo que el dólar se aprecia ligeramente frente a sus principales pares (+0.1%). El USDMXN escala 6 cts y abre la sesión en $17.17. El precio del petróleo disminuye 2.1% a 70.9 dpb, y el oro cae 0.6%.
EE.…
junio 21, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos que es altamente probable que los mercados operen con cierta cautela a la espera del primer día de la comparecencia del Presidente de la Fed, J. Powell, ante el Congreso (ver calendario), pero también por las nuevas tensiones entre China y EE. UU. (el Presidente J. Biden llamó ‘dictador’ a su homólogo chino, a los que funcionarios del país asiático calificaron como una provocación, todo esto a unos días de la visita del Secretario de Estado de EE. UU., A. Blinken, a China). Esta mañana el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 3.75%, al tiempo que el dólar se mantiene…
junio 20, 2023
ECO B×+: Ventas minoristas abril: Inician 2T23 con fuerza…
Noticia: Esta mañana, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas correspondiente a abril, el cual creció 3.8% a/a con cifras originales, y 1.5% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El Inegi informó la actualización de la serie. Mensualmente, el indicador rebotó a 1.5%, su mayor expansión desde marzo de 2022, con 15 de 23 rubros creciendo, siete más que el mes anterior. A tasa anual con cifras originales se aceleró desde la lectura anterior.
Implicación: El consumo seguirá exhibiendo cierta debilidad, particularmente en la segunda mitad del año, debido que la inflación y los…
junio 20, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Hoy reabren los mercados estadounidenses. No descartamos que prevalezca un entorno de cautela previo al testimonio de J. Powell ante el Congreso (mañana); también serán relevantes los discursos de dos miembros de la Fed programados para hoy. Adicionalmente, se estaría asimilando de forma negativa el menor estímulo monetario a lo previsto anunciado ayer en CHI. El rendimiento del treasury a 10 años se mantiene alrededor de 3.76% (-0.2 pb.) y el índice dólar se aprecia en el margen (+0.1%). El USDMXN sube a $17.11 (+3 cts.). El precio del petróleo WTI baja a 70.8 dpb (-1.3%); el oro se…
junio 19, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Hoy permanecerán cerrados los mercados estadounidenses por la conmemoración del “Día de la Liberación” (Juneteenth), por lo que anticipamos un entorno de escasa liquidez en mercados domésticos. Además, no se espera información económica de relevancia. Por otro lado, reportes en China apuntan a una menor probabilidad de que se aprueben más estímulos económicos. Los rendimientos a 10 años de los bonos gubernamentales se presionan al alza de forma generalizada en Europa: Alemania (2.51%, +4.2 pb.), Italia (4.12%, +9.1 pb.), Reino Unido (4.44%. +3.9 pb.). Al tiempo que el índice dólar se aprecia…
junio 16, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Después de asimilarse las decisiones de la Fed y el BCE, es posible que las especulaciones en torno a un mayor estímulo fiscal en China den algo de soporte al apetito por riesgo. Lo anterior podría ser en parte contrapesado por el tono restrictivo de las declaraciones de un Gobernador de la Fed. Por otro lado, no descartamos que el vencimiento de un gran número de opciones y futuros, y el rebalanceo de algunos índices, produzcan volatilidad adicional a lo largo de la sesión. El rendimiento del treasury a 10 años sube a 3.75% (+3.1 pb.), tras dos días a la baja. El índice dólar no muestra…
junio 15, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico
Perspectiva. Estimamos un limitado apetito por riesgo, después de que el Banco Central Europeo y la Reserva Federal proyectaran futuros incrementos en las tasas de interés. El rendimiento del treasury a 10 años se mantiene alrededor de 3.77%, mientras que el índice dólar no muestra mayores cambios. El USDMXN rebota a $17.20 (+9 cts.), borrando parte de las bajas de los dos días previos. El precio del petróleo WTI (68.7 dpb., +0.7%) se recupera parcialmente de la caía de ayer (-1.7%); el oro se deprecia 0.5%.
EE. UU.: Anuncio Fed; ventas minoristas mayo. En línea con lo estimado, la Reserva Federal ayer…
junio 14, 2023
Perspectivas B×+: Actualizamos pronóstico USDMXN
Premio” a inversionistas
La Reserva Federal (Fed) decidió hoy (ver: Eco Fed) dejar el rango objetivo para los fondos federales en 5-5.25%, con lo que el diferencial Banxico-Fed quedó en 600 pb. Este diferencial de tasas, la estabilidad fiscal y la posición externa del país hacen atractiva la inversión en pesos.
Sólida posición externa de México
El déficit de la cuenta corriente en 2022 bajó a 0.9% del PIB, menor al promedio 2015-2019 (1.9%), pues parte del déficit por el comercio de bienes fue financiado por la fuerte captación de divisas por remesas y turismo. Además, las reservas internacionales del Banxico (203…
junio 14, 2023
ECO B×+: Fed: Pausa, no final de ciclo de alza en tasas…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo el rango del objetivo de los fondos federales entre 5.00- 5.25%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: El Comité elevó su previsión del PIB para este año. La decisión de mantener la tasa sin cambios fue unánime; sin embargo, los miembros del Comité proyectan dos alzas más en el referencial antes de que termine el año.
Implicación: Sujeto a que la actividad, el empleo y la inflación subyacente sigan mostrando más resiliencia a lo esperado, estimamos altamente probable que la Fed decida elevar la tasa objetivo en la reunión de julio.…
junio 14, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que la atención se centre en el anuncio de la Fed de hoy, el cual incluirá la actualización de los pronósticos macroeconómicos de los miembros del Comité. La lectura relativamente favorable de los últimos datos de inflación al consumidor y al productor en los EE. UU. soportan la expectativa de que la Reserva Federal haga una pausa monetaria. El rendimiento del treasury a 10 años baja a 3.79% (-2.7 pb.); el índice dólar (-0.3%) se deprecia por segundo día consecutivo. Similarmente, el USDMXN extiende las bajas de ayer, cotizándose en $17.17 (-5 cts.). El precio del petróleo WTI se…
junio 13, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico
Perspectiva. Estimamos que el principal catalizador para la sesión sean las cifras de inflación en los EE. UU., que se desaceleraron prácticamente en línea con lo previsto y soportan la expectativa de una pausa monetaria por parte de la Fed (hoy inicia reunión de dos días). El rendimiento del treasury a 10 años (3.69%, -4.8 pb.) y el índice dólar (-0.5%) reaccionaron a la baja tras conocerse las cifras de inflación. El USDMXN desciende a $17.26 (-2 cts.). El precio del petróleo WTI sube a 68.7 dpb (+2.4%), su primera alza en cuatro sesiones; el oro rebota 0.2%, después de debilitarse en las dos jornadas…
junio 12, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No se espera información económica de relevancia el día de hoy, por lo que prevemos que los mercados se mantengan a la espera del anuncio de este miércoles de la Fed, y de otros bancos centrales a lo largo de la semana. El rendimiento del treasury a 10 años desciende a 3.71% (-2.7 pb.) ante la expectativa de que la Fed decida este miércoles mantener sin cambios la tasa objetivo; el índice dólar se debilita 0.1%, extendiendo las bajas de la semana pasada. El USDMXN retrocede a $17.25 (-3 cts.), su menor nivel desde mayo de 2016. El precio del petróleo WTI se debilita por tercera sesión…
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