RESULTADOS
Empresas ICA (BMV: ICA*) reportó sus resultados al 1T14. La empresa registró crecimientos nominales en Ventas y EBITDA de 28% y 135% respectivamente. Estas cifras resultaron por encima de los estimados de consenso. ICA no forma parte de nuestro Portafolio BX+ CAP. El PO’14 promedio de consenso es de P$27.5 con un potencial de 23.9%, vs. 17.1% del IPyC.
 
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Las primeras impresiones del reporte de la compañía son positivas. A nivel ingresos, los principales impulsores fueron la división de Construcción (+25%a/a) y Concesiones (+86%a/a) que sigue beneficiándose de la operación de cinco carreteras que mostraron un incremento en el tráfico de vehículos de 64%a/a. Los Aeropuertos registraron un desempeño favorable con un incremento de 7%a/a.
 
A nivel Ebitda, las Concesiones y Aeropuertos continúan siendo los impulsores (71% del Ebitda consolidado), En el primer caso, beneficiándose de proyectos como la autopista Rio Verde-Ciudad Valle, el túnel de Acapulco y Libramiento La Piedad. La división de Construcción también mostró una expansión de 6.0 ppt. en el margen Ebitda. 
 
GUÍA DE RESULTADOS 2014
En el reporte al 1T14, la compañía mencionó que estima un crecimiento para este año en ingresos de entre 10% y 12% por una evolución favorable de las Concesiones y Aeropuertos, mientras que espera que el margen Ebitda se sitúe entre un 14% y un 16%, niveles similar a los obtenidos en 2012 y 2013.

 ICA29042014