"El tiempo de la reflexión es una economía de tiempo"
— Publio Siro

ECONOMÍA3
• Alemania dio a conocer que su balanza comercial tuvo un superávit en marzo. El total de la balanza fue de $16.4 billones de dólares. Las exportaciones sin embargo cayeron 1.8% en el periodo, cuando el consenso esperaba que estas crecieran 1.3%. De misma forma, las importaciones cayeron 0.9% en términos mensuales. El consenso esperaba que las importaciones crecieran 0.6%
• La producción industrial en el Reino Unido creció 2.3% en marzo en comparación con el mismo m es en el 2013. El consenso esperaba que la producción creciera 2.4%. En términos mensuales, ésta cayó 0.1%.
• En EUA se dará a conocer el indicador de los inventarios mayoristas de marzo; se espera que los inventarios crezcan 0.5%. Habrá una conferencia de Narayana Kocherlakota, Presidente de la FED de Minneapolis (Con Voto).
• En México, se publicarán los datos de inversión fija bruta de febrero, se espera que haya caído 1.6%. El Banco de México revelara las minutas de la última reunión de política monetaria.

DIVISAS
El mercado de divisas cotiza con resultados mixtos. Las divisas de Brasil, Indonesia y Turquía se aprecian. El MXN/USD cotiza en 12.9644 (0.13%). Prevemos que el MXN se encuentre hoy en un rango de 12.94 a 12.98 con la atención en las minutas de Banco de México, las cuales se esperan sin un cambio importante en la discusión sobre los riesgos inflacionarios y la pausa monetaria en todo 2014, y en la conferencia del Presidente de la FED de Minneapolis. El futuro (Jun. 14) del MXN/USD cotiza en 13.0166, con una diferencia de 5.22 centavos con respecto al spot.

El USD/EUR se ubica en 1.3786 (-0.39%) depreciándose de manera importante y continuando la caída de ayer que siguió a la conferencia de prensa de Mario Draghi y de datos económicos en Alemania peores a lo esperado. El USD/EUR cotiza con una diferencia de -0.05 con respecto al futuro (Jun. 14). Estimamos que la moneda común oscile entre 1.3770 y 1.3880.

RENTA FIJA
El bono de referencia de EUA de 10 años cotiza con un rendimiento de 2.60% con una variación de -2 puntos base (pb) con respecto al cierre previo y sin presiones importantes. Esperamos que el rendimiento de los bonos de 10 años oscile entre 2.57% y 2.62%. El bono de 10 años cotiza en niveles mínimos del año no vistos desde finales de enero. El discurso de J. Yellen calmó los ánimos de los inversionistas con respecto a la incertidumbre de la política monetaria.

En México, el Bono M Dic’24, de 10 años, cotiza en 5.90%, con una variación de -12pb con respecto al cierre anterior. Esperamos que el rendimiento del M Dic’24 se encuentre entre 5.88% y 5.96%. Los Cetes de 28 días cerraron en 3.25% en la jornada anterior, una diferencia de 7pb con respecto al cierre previo.

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