• 1NOTICIA: La Balanza Comercial de China de noviembre tuvo un superávit de 54.1 mil millones de dólares (mmd), por debajo del mes anterior.
  • RELEVANTE: Las exportaciones chinas se contrajeron más de lo que esperaba el consenso; el avance de las importaciones se relaciona con la fortaleza del yuan.
  • IMPLICACIÓN: Al ser China el principal país consumidor de commodities, su debilidad económica agudizará los bajos precios de éstos.
  • MERCADOS: El mercado accionario reaccionó negativamente ya que el dato indicó debilidad de la economía china. La mayoría de los commodities presentan variaciones negativas.

MENOR SUPERÁVIT POR DEBILIDAD MUNDIAL
La Oficina Nacional de Estadísticas de China anunció que para noviembre la balanza comercial tuvo un superávit de 54.1 mil millones de dólares (mmd), lo cual se encontró por debajo del consenso (64.0 mmd) y fue inferior al mes previo (61.6 mmd).

El menor superávit se explica por bajas exportaciones que continúan con contracciones por quinto mes consecutivo. Es de señalar que el consenso esperaba que éstas redujeran su decrecimiento, pero su desempeño fue negativo y contrario a lo esperado.
El procesamiento con materiales importados acentuó su caída (-16.0% vs. -10.6% anterior), a diferencia de bienes de logística (27.1% vs. -6.7% anterior).

Las importaciones mejoraron el ritmo ya que su variación negativa fue de un solo dígito y por debajo de la contracción promedio del año. En su interior, los bienes de logística crecieron en mayor medida que el mes anterior (28.4% vs. 6.5%), mientras que el comercio en la frontera aumentó (34.9% vs. -67.0%). Recordemos que el valor de las importaciones se encuentra afectado por los precios bajos de materias primas y que la fortaleza del yuan ha contribuido a un desempeño.

CHINA AGUDIZARÁ BAJOS PRECIOS DE COMMODITIES
China es el principal consumidor de materias primas a nivel mundial, dentro de las cuales destaca el carbón (60.6%), hierro (56.1%) y níquel (54.4%). Para el caso del petróleo, es el segundo consumidor en el mundo después de EUA. Por lo que la desaceleración en la que se encuentra tendrá afectaciones importantes en la demanda mundial, principalmente por commodities, y contribuirá a los bajos precios del petróleo en 2015 y 2016 (Véase: Petróleo: En la Cuerda Floja).

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