LA NOTICIA: AC CONTINÚA COMPRANDO ACCIONES DE CORPORACIÓN LINDLEY1
Arca Continental (AC) anunció la compra de 38.4mn de acciones comunes con derecho a voto (6.6%) de Corporación Lindley que eran propiedad de la familia Arredondo Lindley por US$ 60.3mn. Recordamos que AC no es una de nuestras emisoras Favoritas y el precio objetivo del consenso es de P$ 115 por acción lo que representa un potencial de 14%, mismo rendimiento potencial del IPC para 2016.

IMPACTO: LIGERAMENTE NEGATIVO
Este anuncio tiene un efecto ligeramente negativo ya que el aumento del capital se esperaba más cercano a US$ 400mn y fue por US$ 535mn, equivalente a un aumento en la dilución para los actuales accionistas de 3.8% esperado a 5.1% aprobado.

MÁS DETALLES DE LA TRANSACCIÓN
Es importante recordar que en Septiembre del año anterior AC anunció la adquisición de 308.8mn (53%) de acciones con derecho a voto de la familia Lindley en Corporación Lindley, principal embotelladora de Coca-Cola en Perú, por US$ 760mn. Además, la Familia Lindley se obligó a no invertir como accionista en cualquier negocio que compita con Arca Continental en Perú a cambio de US$150mn.

En consecuencia, con las 38.4mn de acciones incorporadas junto con las 308.8mn acciones de septiembre 2015 AC tiene una posición final de 60% del capital con derecho a voto mientras que el 40% restante permanece principalmente en The Coca-Cola Company (38.5%).

Además, existen 71.9mn de acciones de inversión de Corporación Lindley, las cuales, no tienen derecho a voto ni acceso al Directorio o Juntas Generales de Accionistas y su principal cualidad es tener cierta preferencia en el pago de dividendos. De estas acciones AC adquirió 1.4mn y el consejo de administración aprobó la compra en el futuro de hasta el 100% de estas a un precio de US$ 0.89 por acción.

A partir del 3Q15 AC incluyó en su reporte a Corporación Lindley, la que de manera pro-forma representa 17% de las ventas y 10% del EBITDA.