"Cuando mayor es la dificultad, mayor es la gloria"
— Cicerón

VOLATILIDAD A LA VISTA
La publicación hoy de cifras de empleo menor a lo esperado en EUA, disminuyeron de manera importante la posibilidad de una nueva alza en las tasas de interés en EUA este año. La debilidad económica del país del norte, resultó evidente con un crecimiento del PIB al 1T16 (1ª revisión) de 0.5% desde los pronósticos de 2.5% y 1.3% del consenso publicados hace un año y un mes respectivamente. Luego de estas cifras, no se espera ningún evento catalizador para lo que resta del mes de mayo, periodo en que muchos participantes disminuyen exposiciones en Bolsa atendiendo registros históricos de debilidad (en EUA), asociados con la cercanía del periodo vacacional (“Vende en Mayo y Retírate” / “Sell in May & Go Away”). No obstante en junio y julio, están calendarizados algunos eventos que podrían propiciar nueva volatilidad en el mercado: 1) Reunión Ordinaria de la OPEP (día 2): 2) Referéndum en Reino Unido para su salida de Europa; y 3) Elección de candidatos presidenciales en EUA de Julio (Republicanos –Trump- el día 21 y Demócratas –H. Clinton- el día 28. La virtual candidatura de Donald Trump y sus pretensiones hacia México está teniendo ya implicaciones psicológicas  poco favorables que seguramente crecerán al confirmar su candidatura e iniciar el cierre de campaña para las elecciones el 4 de noviembre.

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 ESTRATEGIA
Ante el escenario descrito, hemos decidido disminuir parcialmente la exposición del mercado bursátil, esperando nuevas oportunidades más adelante (el mercado siempre te da estas oportunidades). En estricta teoría, las emisoras con mayor avance reciente (Año) tienen mayor posibilidad de observar tomas de utilidades (ver interior de nota).

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